國債期貨

國債期貨周四早盤短線拉升后一路下挫翻綠，午后寬幅震蕩，尾盤反轉(zhuǎn)所有合約大幅收紅。截至收盤，10 年國債期貨主力合約 T1703 收盤報 97.450 元，較上日結(jié)算價漲 0.28%；5 年國債期貨主力合約 TF1703 收盤報 99.580 元，較上日結(jié)算價漲 0.27%。

資金面方面，Shibor 利率兩極分化明顯，短期品種大幅下跌，中長期品種持續(xù)上揚(yáng)。央行周四進(jìn)行 100 億 7 天期逆回購，當(dāng)日公開市場有1500 億逆回購到期，實(shí)現(xiàn)凈回籠 1400 億元。臨近春節(jié)，央行提前暫停14 天期逆回購，連續(xù)三日的大額凈回籠表明央行無意貨幣政策過度寬松，但資金面仍延續(xù)寬裕格局。

銀行間債市方面，銀行間現(xiàn)券利率微幅上行。一級市場方面，進(jìn)出口行招標(biāo)發(fā)行的 3、5 和 10 年期固息債，中標(biāo)收益率分別為 3.5618%、3.7452%和 3.9042%；國開行 3 年期固息債中標(biāo)收益率為 3.5650%。外匯方面，離岸人民幣一度怒漲 700 點(diǎn)，連破各大關(guān)口，美元指數(shù)更是創(chuàng)兩月最大跌幅，央行的干預(yù)預(yù)期確實(shí)有對人民幣構(gòu)成支撐，但債市給出的反饋卻是平淡無奇。12 月財新綜合 PMI 創(chuàng)近四年新高，大部分分項指標(biāo)展示出一片經(jīng)濟(jì)樂觀景象，貨幣政策防風(fēng)險明確，債市仍未有實(shí)質(zhì)性利多因素出現(xiàn)。操作上，預(yù)計債市將持續(xù)震蕩，策略以防御為主。

結(jié)論：建議策略以防御為主。

股指期貨短線交易策略

短線交易策略僅供日內(nèi)短線交易者或者短線波段交易者參考，尾市平倉或者輕倉隔夜。周五（1 月 6 日）IF1701 合約交易策略：

? 多頭策略

1) 目前持有的多單跌破 3350 點(diǎn)止損，3360 止盈。

2) 突破 3360 點(diǎn)，買入，3345 點(diǎn)止損，3420 點(diǎn)止盈。

? 空頭策略

1) 目前持有的空單突破 3360 點(diǎn)止損，3340 點(diǎn)止盈。

2) 跌破 3340 點(diǎn)，賣出，3350 止損，3320 點(diǎn)止盈。

投資建議僅供參考，投資者據(jù)此入市，風(fēng)險自擔(dān)。