股指期貨

多單持有

今日早盤(pán)3組期指高開(kāi)拉升后震蕩運(yùn)行，午后漲幅持續(xù)擴(kuò)大，其中IC1611表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，現(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深兩市均微幅高開(kāi)，行業(yè)板塊全線上漲，其中股權(quán)轉(zhuǎn)讓、題材股、次新股漲幅居前，而石油相關(guān)板塊表現(xiàn)相對(duì)較弱。經(jīng)濟(jì)面上，中國(guó)10月官方和財(cái)新制造業(yè)PMI均大幅回升，表明經(jīng)濟(jì)短期內(nèi)有所企穩(wěn)，對(duì)股市有所提振。從資金面來(lái)看，兩市融資余額增加19.9億元至9077億元，位于九個(gè)月以來(lái)相對(duì)高位，滬股通凈流入為4.63億元，顯示北上資金積極布局A股，同時(shí)短端SHIBOR利率微幅下降，中長(zhǎng)端呈現(xiàn)緩慢抬升態(tài)勢(shì)，表明市場(chǎng)資金短期內(nèi)有所緩解。從技術(shù)上來(lái)看，今日兩市合計(jì)成交4837億元，上證指數(shù)連續(xù)6日縮量調(diào)整，今日站上5日均線，意味短期調(diào)整可能結(jié)束，后市仍以多頭格局為主，建議多單持有。

宏觀金融
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

國(guó)債期貨

暫且觀望

今日期債主力跳空低開(kāi)后震蕩上行，上方觸及5日均線。資金面上，央行今日進(jìn)行1900億逆回購(gòu)，當(dāng)日凈投放350億元，SHIBOR短端回落，質(zhì)押回購(gòu)利率多數(shù)下行，資金面稍有緩和。經(jīng)濟(jì)面上，10月官方制造業(yè)PMI為51.2，創(chuàng)逾兩年來(lái)新高，大幅好于預(yù)期，分項(xiàng)指標(biāo)中除新出口訂單和進(jìn)口同比下降外，其他均有改善；財(cái)新制造業(yè)PMI同樣為51.2，較上月抬升1.1個(gè)百分點(diǎn)，超預(yù)期，為2014年7月以來(lái)最高，顯示制造業(yè)溫和擴(kuò)張，數(shù)據(jù)公布后，期債小幅回落，之后震蕩上行，受數(shù)據(jù)向好影響不大。關(guān)注上方均線壓力，建議暫且觀望。

貴金屬

暫時(shí)觀望

周一公布的歐元區(qū)CPI創(chuàng)下兩年新高，同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)最青睞的物價(jià)指標(biāo)美國(guó)9月核心PCE物價(jià)指數(shù)創(chuàng)三個(gè)月最大升幅，表明發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹出現(xiàn)回歸跡象，投資者也在為未來(lái)通脹走高做好準(zhǔn)備。截至10月31日，全球最大的黃金上市交易基金SPDRGold Trust的黃金持倉(cāng)量連續(xù)四個(gè)交易日維持不變，為942.59噸。本周美聯(lián)儲(chǔ)決議、10月非農(nóng)等眾多風(fēng)險(xiǎn)事件公布前，投資者交投謹(jǐn)慎，操作上，暫時(shí)觀望。

金屬
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

銅(CU)

暫時(shí)觀望

滬期銅延續(xù)漲勢(shì)，進(jìn)入十一月市場(chǎng)，一早，持貨商便迫不及待地拉高升水報(bào)價(jià)，投機(jī)商青睞吸收100-130元/噸升水的中檔平水銅及好銅，低價(jià)貨源被迅速消化，升水一路推高，平水銅品牌間價(jià)差繼續(xù)拉開(kāi)至40元/噸左右，好銅升水推升較為被動(dòng)，成交主流在升水150元/噸左右，雖然整體成交出現(xiàn)改善，但未見(jiàn)下游明顯入市，多以觀望為主，投機(jī)商仍為拉漲主推手。中國(guó)PMI數(shù)據(jù)好于預(yù)期，期銅補(bǔ)漲，操作上，暫時(shí)觀望。

螺紋鋼(RB)

觀望為宜

在昨日市場(chǎng)成交明顯放量的情況下，今日現(xiàn)貨市場(chǎng)主導(dǎo)品牌、經(jīng)銷商報(bào)價(jià)繼續(xù)小漲。上午華東主導(dǎo)鋼廠沙鋼對(duì)11月上旬指導(dǎo)價(jià)大漲100元/噸，經(jīng)銷商在成本抬升以及期螺低位拉高的帶動(dòng)下，現(xiàn)貨報(bào)價(jià)繼續(xù)上調(diào)，其中大廠資源漲幅明顯，沙、永、中等廠提普遍報(bào)至2600元/噸附近，預(yù)計(jì)短期內(nèi)螺紋鋼表現(xiàn)依然維持強(qiáng)勢(shì)運(yùn)行。今日螺紋鋼主力1701合約大幅反彈，期價(jià)繼續(xù)走強(qiáng)，站穩(wěn)2600一線關(guān)口壓力，整體仍呈多頭排列，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，暫時(shí)觀望為宜。

熱卷(HC)

觀望為宜

今日上海熱軋板卷市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)上漲，市場(chǎng)成交整體一般。受期貨市場(chǎng)大幅上漲的刺激，市場(chǎng)心態(tài)比較樂(lè)觀，而原材料價(jià)格的繼續(xù)上漲，進(jìn)一步推高了鋼廠的成本，市場(chǎng)拉漲情緒高漲，商家報(bào)價(jià)明顯走高。不過(guò)目前需求面并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的變化，價(jià)格上漲對(duì)成交推動(dòng)不大。但考慮目前市場(chǎng)資源相對(duì)不多，在成本上升，市場(chǎng)價(jià)格仍有上漲的趨勢(shì)。今日熱卷主力1701合約繼續(xù)反彈，期價(jià)表現(xiàn)維持多頭格局，站上3000一線整數(shù)關(guān)口附近壓力，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，暫時(shí)觀望為宜。

鋁(AL)

暫且觀望

上海成交集中14900-14910元/噸，對(duì)當(dāng)月升水340-350元/噸。本周無(wú)錫庫(kù)存增加較多，持貨商出貨積極，上海主要的流通品牌為青銅峽等高端品牌，價(jià)格較無(wú)錫地區(qū)高，杭州持貨商穩(wěn)定出貨，庫(kù)存增多中間商謹(jǐn)慎追漲，補(bǔ)貨意愿冷淡，上海價(jià)格較高，下游企業(yè)趨向于從無(wú)錫采購(gòu)普鋁進(jìn)行生產(chǎn)，整體成交方面，無(wú)錫杭州成交好于上海。華南地區(qū)，加工企業(yè)選擇降低廠內(nèi)常備庫(kù)存，且由于鋁棒價(jià)格已經(jīng)貼水，間接從一定程度影響了鋁錠的需求，市場(chǎng)整體成交一般。期貨方面，今日滬鋁表現(xiàn)偏弱，考慮到貨源抵達(dá)后消費(fèi)轉(zhuǎn)弱，供應(yīng)壓力仍舊存在，多頭信心不足，但不建議激進(jìn)追空，等待右側(cè)交易信號(hào)出現(xiàn)。

鋅(ZN)

暫時(shí)觀望

美元回調(diào)，有色普漲，鋅錠受嘉能可礦山閉坑及部分國(guó)內(nèi)冶煉廠檢修傳聞?dòng)绊?，走出?dú)立行情，引領(lǐng)漲勢(shì)，今日早盤(pán)，盤(pán)中上期鋅主力合約突破20000元/噸大關(guān)，再度刷新5年多新高，期市高燒不斷。但與此同時(shí)，現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)冷淡，煉廠出貨意愿較強(qiáng)，但中間商及下游采購(gòu)意愿較低，成交清淡。期現(xiàn)呈現(xiàn)冰火兩重天，可能對(duì)后市走勢(shì)有一定影響。操作上，暫時(shí)觀望。

鎳(NI)

暫且觀望

今日金川鎳現(xiàn)貨較無(wú)錫主力合約1612貼水100元/噸至平水，俄鎳倉(cāng)單貼水200-100元/噸，早間仍以詢價(jià)為主，后期鎳小幅上行，高價(jià)難成交，金川上調(diào)出廠價(jià)至83000元/噸，下游按需采購(gòu)為主，市場(chǎng)多為貿(mào)易商之間的成交，市場(chǎng)活躍度一般，主流成交區(qū)間82600-83000元/噸。期貨方面，滬期鎳維持相對(duì)高位震蕩，由于基本面缺乏靚點(diǎn)，期價(jià)趨勢(shì)性暫未顯現(xiàn)，操作上建議投資者暫且觀望。

鐵礦石(I)

觀望為宜

進(jìn)口礦現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上揚(yáng)，成交尚可。遠(yuǎn)期市場(chǎng)方面，市場(chǎng)穩(wěn)中探漲，買賣方活躍度一般。鋼廠詢盤(pán)尚可，詢盤(pán)以高品澳粉MNP資源、卡粉、楊迪粉資源為主。國(guó)產(chǎn)礦主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)，部分地區(qū)小幅上揚(yáng)。今日鐵礦石主力1701合約震蕩走強(qiáng)，期價(jià)站上500一線附近壓力，整體表現(xiàn)仍處多頭格局，關(guān)注持續(xù)反彈動(dòng)力，暫時(shí)觀望為宜。

天膠(RU)

謹(jǐn)慎觀望

今日天膠主力1701合約期價(jià)沖高回落，日內(nèi)期價(jià)上行動(dòng)能有限?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)維穩(wěn)，個(gè)別地區(qū)小幅回落，交投情況一般。目前來(lái)看，1701與1611合約價(jià)差高位令天膠期價(jià)承壓，但在目前現(xiàn)貨市場(chǎng)尚可以及整體大宗市場(chǎng)多頭氛圍影響下，期價(jià)下探空間亦有限，建議短期暫謹(jǐn)慎觀望為宜。

能化
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

瀝青(BU)

暫時(shí)觀望

今日瀝青早盤(pán)受原油拖累小幅低開(kāi)后，減倉(cāng)上行，整體維持寬幅震蕩?；久嫔鲜艿饺A東三套裝置停車影響，煉廠庫(kù)存小幅回落。但整體仍然偏弱庫(kù)存壓力仍然較大，期貨升水空間較小。目前12合約維持底部震蕩，上行乏力。原油達(dá)成凍產(chǎn)將一定程度提振瀝青期價(jià)。華南、山東等地部分煉廠瀝青價(jià)格有所下調(diào)。山東及周邊地區(qū)降雨頻繁影響需求；華東地區(qū)G20峰會(huì)影響，部分煉廠出貨下滑，加之社會(huì)庫(kù)存居高不下，貿(mào)易商采購(gòu)積極性較低。近期國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求整體不旺，部分地區(qū)瀝青資源過(guò)剩加劇，且?guī)齑嫦木徛?，煉廠價(jià)格面臨一定的調(diào)整壓力。只有廠庫(kù)方面維持低位。雖然供應(yīng)壓力及較弱需求，但考慮原油波動(dòng)較大，建議暫時(shí)觀望。

塑料(L)

多單持有

今日連塑料主力1701合約低開(kāi)高走，日內(nèi)期價(jià)依托均線系統(tǒng)繼續(xù)上揚(yáng)，整體上行趨勢(shì)未變?，F(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)調(diào)漲10-300元/噸，部分低壓漲50-250元/噸，多數(shù)石化繼續(xù)調(diào)漲價(jià)格，且市場(chǎng)貨源緊缺，商家多跟漲出貨。然下游對(duì)高價(jià)原料存有抵觸情緒，接貨較為謹(jǐn)慎。目前產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存低位以及技術(shù)上趨勢(shì)多頭并未扭轉(zhuǎn)為期價(jià)提供利多支撐，但期價(jià)繼續(xù)上沖動(dòng)能或趨緩，建議多單持有。

聚丙烯(PP)

多單持有

今日聚丙烯主力1701合約高位整理震蕩，價(jià)格波幅相對(duì)有限。現(xiàn)貨市場(chǎng)主流報(bào)價(jià)延續(xù)漲勢(shì)，石化多數(shù)大區(qū)出廠價(jià)調(diào)漲，推動(dòng)市場(chǎng)貨源繼續(xù)走高，貿(mào)易商順勢(shì)高報(bào)，下游工廠觀望市場(chǎng)，主動(dòng)接貨意愿較前期有所下降，市場(chǎng)交投氛圍清淡，實(shí)盤(pán)以剛需為主。短期來(lái)看期價(jià)繼續(xù)上沖動(dòng)能趨緩，但技術(shù)上依然維持多頭排列，建議前期多單繼續(xù)持有。

PTA(TA)

1-5反套逐步止盈

今日TA受原油拖累早盤(pán)低開(kāi)后維持低位震蕩，下方獲均線支撐明顯。雖然考慮套保盤(pán)介入，上方壓力較大，但資金熱情亦可能推動(dòng)行情發(fā)展。目前TA下方加工費(fèi)支撐加之四季度聚酯提振，TA漲勢(shì)有望延續(xù)?；久婵春罄m(xù)聚酯負(fù)荷仍然有增加空間。成本方面，原油重回50美元，成本上獲支撐，但由于PX端利潤(rùn)仍然可觀，原油上漲對(duì)TA提振有限?；久嫔峡矗壳癙TA開(kāi)工率穩(wěn)定，當(dāng)前利潤(rùn)維持穩(wěn)定，主流廠商均有檢修計(jì)劃。而需求端看，聚酯開(kāi)工負(fù)荷仍然有提升空間。預(yù)計(jì)10月整體供需維持當(dāng)前供需格局，處于緊平衡狀態(tài)。庫(kù)存方面，10月總體供需結(jié)構(gòu)偏緊，去庫(kù)存幅度較大，下游開(kāi)工負(fù)荷逐步提高，后期需求將受提振?，F(xiàn)貨方面PTA報(bào)價(jià)穩(wěn)定，亦有成交跟隨。操作上，建議1-5反套逐步止盈離場(chǎng)，單邊暫時(shí)觀望。

焦炭(J)

暫且觀望

焦炭主力1701合約今日維持寬幅震蕩，近期焦炭現(xiàn)貨價(jià)格漲價(jià)步伐略有放緩，貨源依舊緊缺，直接倒逼鋼廠減產(chǎn)，而上有主焦煤的成本推動(dòng)以及貨源緊張支撐焦價(jià)在四季度難有大幅下跌，期貨價(jià)格一直維持在較現(xiàn)貨價(jià)格貼水100－300元/噸的范圍波動(dòng)，而從目前的持倉(cāng)來(lái)看，空頭在11月份將會(huì)出現(xiàn)一定程度的減倉(cāng)，屆時(shí)將直接帶動(dòng)價(jià)格再次上漲，因此操作上我們建議暫且觀望，等待回調(diào)再行買入。

焦煤(JM)

暫且觀望

焦煤主力1701合約今日維持寬幅震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有漲，進(jìn)入四季度，市場(chǎng)整體缺貨情況依舊，下游焦化廠爭(zhēng)相搶貨，部分焦化廠由于無(wú)法采購(gòu)到合適的主焦煤原料發(fā)生了減產(chǎn)，預(yù)期后期焦煤將繼續(xù)保持穩(wěn)中偏強(qiáng)格局，操作上建議暫且觀望。

動(dòng)力煤(TC)

多單繼續(xù)持有

動(dòng)力煤主力1701合約今日維持偏強(qiáng)格局，現(xiàn)貨市場(chǎng)繼續(xù)保持穩(wěn)中有漲，北方港口5500大卡煤價(jià)漲至650元/噸以上，且缺貨情況依然嚴(yán)重，進(jìn)入冬儲(chǔ)，隨著氣溫變冷，日耗后期將會(huì)繼續(xù)攀升，我們預(yù)期1701合約作為第一個(gè)修改交割品質(zhì)后上市的交易合約，由于交割品種要求大幅提升，參考目前近50萬(wàn)手的持倉(cāng)，很有可能將在11月份以及12月初發(fā)生逼倉(cāng)行情，因此操作上建議多單繼續(xù)持有。

甲醇(ME)

觀望為宜

主產(chǎn)區(qū)西北市場(chǎng)經(jīng)歷過(guò)上周大幅回調(diào)后，悉部分低端放量略微有所改善；不過(guò)基于消費(fèi)地部分傳統(tǒng)下游表現(xiàn)不溫不火、部分烯烴采購(gòu)縮量等負(fù)面影響，初步預(yù)計(jì)本周西北工廠偏弱趨勢(shì)尚存，然整體回調(diào)幅度將較收窄明顯；內(nèi)地山東、華北及華中等地行情窄幅整理趨勢(shì)明顯，另關(guān)注山西一帶部分檢修裝置的恢復(fù)情況。港口方面，在外盤(pán)高挺、局部可售量有限下，行情短線維持堅(jiān)挺概率仍較大。今日甲醇期價(jià)高開(kāi)低走，沖高回落，操作上建議暫且觀望。

玻璃(FG)

觀望為宜

臨近月末，金九銀十已經(jīng)基本結(jié)束，現(xiàn)貨市場(chǎng)需求逐漸減弱，生產(chǎn)企業(yè)主要是以增加銷售和回籠資金為主，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格隨行就市。從區(qū)域看，北方地區(qū)市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)的速度和頻率要大于南方地區(qū)，尤其是近期東北市場(chǎng)隨著氣溫的降低和沙河玻璃流入量的增加，價(jià)格出現(xiàn)比較大幅度的下調(diào)。沙河地區(qū)雖然市場(chǎng)需求尚可，后期也是減少的趨勢(shì)。華中和華南地區(qū)市場(chǎng)需求還要延續(xù)一段時(shí)間，市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)為主。今日玻璃期價(jià)震蕩上行，強(qiáng)勢(shì)漲停，操作上建議暫且觀望。

膠板(BB)

觀望為宜

膠板期貨主力合約今日無(wú)成交。技術(shù)上看，近期期價(jià)呈現(xiàn)震蕩盤(pán)整格 局，重心小幅下移，整體受5周均線壓制明顯，預(yù)計(jì)短線 期價(jià)仍將維 持弱勢(shì)震蕩格局，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

纖板(FB)

觀望為宜

纖板期貨主力合約今日無(wú)成交。技術(shù)上看，期價(jià)跌破55元/張一線支 撐后，期價(jià)重心上行乏力，均線系統(tǒng)呈現(xiàn)空頭排列，且 MACD指標(biāo)走勢(shì) 偏弱，操作上建議謹(jǐn)慎觀望。

白糖(SR)

暫時(shí)觀望

今日白糖期價(jià)震蕩偏弱，國(guó)儲(chǔ)銷售在即，供應(yīng)壓力偏重。市場(chǎng)方面，柳州中間商報(bào)價(jià)6675元/噸，上調(diào)10元/噸，成交一般；部分集團(tuán)站臺(tái)報(bào)價(jià)6650-6660元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交不錯(cuò)。近期國(guó)家發(fā)文10月下旬將在廣西地區(qū)投放17萬(wàn)噸儲(chǔ)備糖，供應(yīng)端出現(xiàn)一定壓力，而9月食糖進(jìn)口量約50萬(wàn)噸，亦大大高于預(yù)期，但大量進(jìn)入保稅區(qū)，供應(yīng)端影響低于預(yù)期。外圍方面，而近期巴西進(jìn)入雨季，供應(yīng)端壓力有所緩解，原糖價(jià)格有止跌的跡象。另外，預(yù)計(jì)2016/17年度甘蔗收儲(chǔ)價(jià)格在480元/噸，對(duì)應(yīng)6470元/噸完稅糖價(jià)，或?qū)⑦M(jìn)一步對(duì)糖市形成利多。操作上，近期糖市出現(xiàn)高位拐頭的跡象，建議觀望。

農(nóng)產(chǎn)品
研發(fā)團(tuán)隊(duì)

玉米及玉米淀粉

玉米暫時(shí)觀望，淀粉偏空思路

今日連玉米期價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行，近期反彈或已進(jìn)入尾聲。市場(chǎng)方面，目前國(guó)家已經(jīng)停止所有臨儲(chǔ)銷售，華北地區(qū)玉米現(xiàn)貨出現(xiàn)止跌反彈的跡象，東北依舊在新糧大量上市的情況下價(jià)格難以上漲。但上周內(nèi)蒙已經(jīng)發(fā)文在1400元/噸輪入的消息，而且國(guó)家開(kāi)啟黑龍江輪入，本輪收購(gòu)44萬(wàn)噸，收購(gòu)價(jià)格1400元/噸，1400元/噸底部基本坐實(shí)。前期連續(xù)的掉價(jià)已經(jīng)造成華北地區(qū)農(nóng)戶惜售的現(xiàn)象，考慮到東北玉米上量，玉米整體上下空間均有限，建議觀望。淀粉方面，受下游需求放量以及現(xiàn)貨庫(kù)存偏緊的影響下，短期內(nèi)主要淀粉企業(yè)挺價(jià)惜售的心理仍將持續(xù)，在目前供需平衡的狀況下，近期現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格仍將保持堅(jiān)挺運(yùn)行。不過(guò)，近期將公布東北深加工補(bǔ)貼，吉林補(bǔ)貼200元/噸已經(jīng)落地，黑龍江補(bǔ)貼300元/噸，淀粉價(jià)格上漲乏力。操作上，建議偏空思路。

豆一(A)

暫時(shí)觀望

今日連豆期價(jià)偏強(qiáng)震蕩，續(xù)漲動(dòng)能有限。市場(chǎng)方面，目前市場(chǎng)交易主體集中在河南及安徽等地，下周行情仍將保持穩(wěn)中有漲趨勢(shì)。不過(guò)，今年南方大豆受洪澇災(zāi)害影響，整體質(zhì)量也參差不齊，部分也有所受損，其將影響其未來(lái)整體上漲空間，預(yù)計(jì)今年沿淮豆或達(dá)不到去年2.30-2.35元/斤一線水平。東北商品豆外銷受阻，油豆雖然購(gòu)銷相對(duì)活躍但需求有限，其也難提振整體行情，預(yù)計(jì)東北豆現(xiàn)貨價(jià)格仍將在交易量小的背景下，保持穩(wěn)中偏弱運(yùn)行態(tài)勢(shì)。操作上，建議觀望為宜。

豆粕(M)

暫且觀望

豆粕圍繞2900元/噸一線震蕩調(diào)整，美豆收割進(jìn)度已完成87%，略快于五年均值。美豆出口表現(xiàn)良好，截至10月27日當(dāng)周美豆出口檢量為2，867，212噸，高于市場(chǎng)預(yù)估。隨著近期大豆到港量增加，油廠開(kāi)機(jī)率有所提升，預(yù)計(jì)自11月中旬開(kāi)始，現(xiàn)貨供應(yīng)將逐漸轉(zhuǎn)為寬松。上周現(xiàn)貨大幅提價(jià)后，買家追高謹(jǐn)慎，銷售量有所降低，現(xiàn)貨價(jià)格呈現(xiàn)高位滯脹。南美方面，巴西及阿根廷天氣有利大豆種植，11月份阿根廷播種期來(lái)臨,由于阿根廷大豆與谷物關(guān)稅政策存在差異,新作種植面積仍存不確定性。操作上建議暫且觀望。

豆油(Y)

利多暫弱，高位震蕩

國(guó)際方面，原油價(jià)格近期大幅回落，國(guó)際油脂短期缺乏金融屬性的進(jìn)一步支持。國(guó)內(nèi)方面，隨著后期壓榨量的放大，國(guó)內(nèi)豆油庫(kù)存維持在100萬(wàn)噸上方應(yīng)為大概率，不過(guò)這些庫(kù)存量也并不太高，畢竟當(dāng)下開(kāi)始會(huì)是消費(fèi)旺季，因此豆油供需屬于相對(duì)平衡的狀態(tài)，除了倉(cāng)單壓力比較大以為。國(guó)內(nèi)菜油拋儲(chǔ)再度展開(kāi)，成交積極，不過(guò)了解下來(lái)主要是國(guó)家賣的偏移，產(chǎn)業(yè)接貨走交割的多，所以菜油后期應(yīng)該仍會(huì)有壓力體現(xiàn)，不過(guò)整體上小包裝助力菜油消費(fèi)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)是證實(shí)的。油脂外強(qiáng)內(nèi)弱的大格局中期看是要修復(fù)的，棕油已經(jīng)修復(fù)，那么等到菜油去庫(kù)存兌現(xiàn)之后，豆菜也需要修復(fù)。國(guó)際市場(chǎng)，本周基本進(jìn)入等報(bào)告模式，連盤(pán)豆棕價(jià)差進(jìn)入緩慢擴(kuò)大過(guò)程，遠(yuǎn)期擴(kuò)大，近月則趨于收縮或低位震蕩。操作上，豆油建議觀望了，菜油的上行空間也會(huì)受到抑制。

棕櫚油(P)

暫時(shí)觀望

今日棕櫚期價(jià)沖高回落，四季度棕櫚仍是偏多思路，國(guó)內(nèi)低庫(kù)存支撐行情。市場(chǎng)方面，10月MPOB報(bào)告雖然上調(diào)馬棕產(chǎn)量，但增速低于往年均值。而庫(kù)存則增加至155萬(wàn)噸，較上月增加9萬(wàn)噸，增幅5.7%。主要是出口數(shù)據(jù)不佳引發(fā)，不過(guò)市場(chǎng)對(duì)此已經(jīng)有所預(yù)判。進(jìn)入11月份，棕櫚產(chǎn)量將出現(xiàn)季節(jié)性下降，而且國(guó)內(nèi)港口棕櫚油低庫(kù)存狀況，且菜油拋儲(chǔ)成交好，量也比較少，而且有進(jìn)一步轉(zhuǎn)儲(chǔ)的可能，均帶動(dòng)上國(guó)內(nèi)油脂大漲，但美豆豐產(chǎn)格局較為明朗，油廠開(kāi)工率有望回升，這將帶動(dòng)豆油產(chǎn)量增長(zhǎng)，抑制油脂上漲高度。操作上，建議謹(jǐn)慎觀望。

菜籽類

買菜油拋菜粕謹(jǐn)慎持有

新疆、青海及內(nèi)蒙等菜籽產(chǎn)區(qū)受降雪天氣影響，運(yùn)輸受阻導(dǎo)致菜籽短期供應(yīng)偏緊，加之前期加拿大降雪造成菜籽收割延誤，市場(chǎng)對(duì)于尚未收割的部分是否會(huì)帶來(lái)產(chǎn)量下降尚存憂慮，對(duì)菜粕形成支撐，豆菜粕比價(jià)短期維持低位震蕩。隨著菜籽油拋儲(chǔ)開(kāi)啟，市場(chǎng)采購(gòu)熱情不減，上周拋儲(chǔ)的近10萬(wàn)噸菜籽油全部成交，成交均價(jià)6482元/噸，較前一周上漲183元/噸。鄭油維持高位震蕩，近期反復(fù)考驗(yàn)6800元/噸一線支撐，操作上建議買菜油拋菜粕謹(jǐn)慎持有。

雞蛋(JD)

上方空間有限

今日雞蛋期價(jià)減倉(cāng)下行，近期有筑頂跡象。市場(chǎng)方面，目前各地庫(kù)存量普遍不多，養(yǎng)殖戶正常出貨，市場(chǎng)走貨速度尚可，經(jīng)銷商收貨量基本維持正常水平。銷區(qū)市場(chǎng)到貨量基本正常，終端消化速度波動(dòng)不大。預(yù)計(jì)全國(guó)雞蛋價(jià)格或大致走穩(wěn)。雖然9月在產(chǎn)蛋雞數(shù)量環(huán)比下降，但主要是8月蛋價(jià)遲遲未漲引發(fā)老雞過(guò)早大量淘汰的結(jié)果，表現(xiàn)為目前小蛋偏多，大碼蛋偏少，雞齡相對(duì)偏低。而后期隨著供應(yīng)的繼續(xù)增加，雞蛋價(jià)格大漲缺乏基礎(chǔ)。操作上，暫時(shí)觀望。

棉花(CF)

暫且觀望

鄭棉本輪反彈未能在15500元/噸一線形成有效突破，全國(guó)新棉收割交售進(jìn)度已完成70%，15500元/噸上方或面臨一定套保盤(pán)壓力。9月坯布庫(kù)存持續(xù)上升，下游消費(fèi)仍顯疲弱，且進(jìn)口紗線價(jià)格大幅回落較國(guó)產(chǎn)紗更有優(yōu)勢(shì)，對(duì)鄭棉形成壓制。隨著下游企業(yè)儲(chǔ)備棉庫(kù)存的逐步消耗，內(nèi)地紡企來(lái)到新疆詢價(jià)、拿貨情況略有好轉(zhuǎn)，近期或面臨新一輪補(bǔ)庫(kù)行情，新疆地區(qū)兵團(tuán)標(biāo)準(zhǔn)棉定價(jià)14800元/噸，近期14700元/噸一線具有較強(qiáng)支撐。鄭棉維持震蕩思路，操作上建議暫且觀望。