股指：人民幣離岸匯率再次貶值，建議謹(jǐn)慎操作

1、股指期貨行情

10月21日，三大期指低開高走，上午IF、IH強(qiáng)勢上升，臨近午盤三大期指均跳水，尾盤有所回升，最終IC跌幅較大，IF、IH錄得小漲。主力IF1611合約收3297.20 ，上漲6.80 點（0.21%），成交量為11285手，持倉量為26892手；主力IH1611合約2224.20 ，上漲11.80 點（0.53%），成交量為4717手，持倉量為14896手；主力IC1611合約收6396.60 ，下跌19.40 點（0.30%），成交量10157手，持倉18727手。IF總成交量為16696手，總成持倉量為40639手，成交持倉比為0.41 ；IH總成交量為7863手，總成持倉量為23235手，成交持倉比為0.34 ；IC總成交量為16002手，總成持倉量為31888手，成交持倉比為0.00。

2、股指期貨價差分析

股指完成交割，股指期貨當(dāng)月合約的期現(xiàn)負(fù)價差收斂至接近零。IF當(dāng)月合約與滬深300指數(shù)的期現(xiàn)價差為-8.54，價差與現(xiàn)貨價格比-0.26 %；IH主力與上證50指數(shù)的期現(xiàn)價差為-6.3，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.28 %； IC主力與中證500指數(shù)的期現(xiàn)價差為-23.5，價差與現(xiàn)貨價格比為-0.36%。

3、主力持倉分析

主力持倉方面，主力合約完成換月，以增倉為主，主力多頭增倉幅度大于主力空頭，表現(xiàn)為凈多。具體看，IF1611合約前二十大多頭增倉2807手，前二十大空頭增倉2573手，新增多單與新增空單之差為234手；IH1611合約前二十大多頭手增倉1108，前二十大空頭手增倉1332，新增多單與新增空單之差為-224手；IC1611合約前二十大多頭增倉2374手，前二十大空頭增倉2123手，新增多單與新增空單之差為251手。

結(jié)論及投資建議

外圍股市漲跌互現(xiàn)，對股指影響較??；上周五三大期指依舊維持震蕩，上午一度沖高，但臨近午盤迅速跳水，午后震蕩回升，但已拉低交割價格，導(dǎo)致IH、IC主力表現(xiàn)較弱；股指完成交割，期現(xiàn)負(fù)價差收斂，主力合約完成換月，多頭增倉明顯；周末消息面變化綜合較為中性，銀監(jiān)會表態(tài)嚴(yán)禁理財資金違規(guī)進(jìn)入樓市，公募資金規(guī)模9月突破8.83萬億，在資產(chǎn)荒背景下股市很有可能獲得比較可觀的流動性再分配，短期內(nèi)雖然無法形成大量資金涌入帶來的逼空行情，但大跌風(fēng)險已經(jīng)不大；監(jiān)管層發(fā)布最嚴(yán)股票質(zhì)押回購指引延續(xù)“金融去杠桿”政策目標(biāo)，但股市目前杠桿不高，該影響利空較??；離岸人民幣匯率再次貶值創(chuàng)新低，肯定會打壓市場信心，但在美聯(lián)儲加息有比較確切的答案前，貶值空間有限，目前其利空還不宜過度高估，考慮到近三日各指數(shù)資金持續(xù)凈流出，市場重現(xiàn)轉(zhuǎn)入觀望氛圍，且大盤上方技術(shù)面壓力較大，近兩天操作上謹(jǐn)慎為主，但適逢大跌，可待企穩(wěn)后輕倉試多。1611合約IHIC比值低于0.344可多IH空IC。