國內(nèi)經(jīng)濟數(shù)據(jù)趨弱疊加產(chǎn)膠國陸續(xù)開割，帶來供給壓力增強。本周以來，國內(nèi)滬膠期貨延續(xù)單邊下行態(tài)勢，雖然昨日下午收盤，滬膠主力1609合約期價跌幅較前日略微收窄，但空頭力量依舊占據(jù)主導(dǎo)地位，多頭信心不足，持倉量維持在33萬手以上，未見縮小跡象，表明空頭尚未集中獲利了結(jié)。

　　自5月以來，本輪滬膠期價走低，空頭力量扮演主角。交易所公布的持倉數(shù)據(jù)顯示，5月3日，在滬膠1609合約多空前20名席位中，多頭累計為80631手，空頭累計為92737手，凈空頭頭寸維持在12106手。然而，截至5月24日，多頭累計為83006手，較月初僅增加2375手，增幅為2.95%；空頭累計為103889手，較月初大舉增加11152手，增幅為12.03%；凈空頭頭寸為20883手，處在當(dāng)月第三高的水平，較月初大舉增加8777手，增幅為72.50%。

　　從昨日滬膠前20名席位多空持倉分布情況可見，依然呈現(xiàn)空頭增持頭寸力度遠強于多頭的景象。其中，多頭合計增持73手，空頭則合計增持1519手。

　　具體來看，在多頭陣營方面，增持席位有12家，中信期貨席位增持明顯，增多646手，其余席位增持力度有限，而減持席位有8家，五礦經(jīng)易期貨席位減持顯著，減少747手多頭頭寸。

　　在空頭陣營方面，增持席位有12家，永安期貨席位增持601手，較為顯著。海通期貨、國泰君安期貨、中國國際期貨和華泰期貨席位分別增持439手、396手、365手和303手空頭頭寸，也頗為明顯。同時，減持席位有8家，光大期貨、興證期貨和廣發(fā)期貨席位分別減持333手、317手和301手空頭頭寸，較為顯著。整體來看，空頭席位增持力度要明顯強于多頭，減持力度方面，多頭陣營則較空頭略勝一籌。

　　由于近期黑色系品種持續(xù)走低，負(fù)面情緒的影響繼續(xù)擴大，空頭力量維持相對優(yōu)勢，導(dǎo)致多頭暫時缺乏做多信心。預(yù)計未來滬膠空頭力量依然占據(jù)主導(dǎo)地位，單邊下行的態(tài)勢料延續(xù)。