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高盛:現(xiàn)在和2月不同,對(duì)沖人民幣貶值更有吸引力

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2016-03-29 08:56:00 來源:華爾街見聞 作者:石萌

高盛今日分析稱,目前人民幣貶值的恐慌消退,因此要更新此前對(duì)外匯市場(chǎng)觀點(diǎn)。高盛認(rèn)為,未來情形仍然復(fù)雜,盡管資本外流將繼續(xù),但經(jīng)常項(xiàng)目順差擴(kuò)大,外儲(chǔ)將獲得更大縮水的空間。也就是說,考慮到美元看多的觀點(diǎn),高盛認(rèn)為對(duì)沖人民幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)將比今年早些時(shí)候更加誘人,也更合理。


華爾街見聞提及,今年2月初高盛預(yù)期中國(guó)央行可能會(huì)出乎市場(chǎng)意料地上調(diào)人民幣中間價(jià),推升風(fēng)險(xiǎn)偏好。高盛外匯策略主管Robin Brookssaid曾表示,中國(guó)處在矛盾困境中:一方面,政策制定者渴望刺激經(jīng)濟(jì),但另一方面,他們發(fā)現(xiàn),調(diào)低人民幣兌美元中間價(jià)使得股市下跌、資本外流情況惡化,從而導(dǎo)致金融環(huán)境趨緊。


高盛此前報(bào)告認(rèn)為,資本外流加速,外儲(chǔ)有限,市場(chǎng)擔(dān)心人民幣一次性大幅貶值可能性較高,因而產(chǎn)生恐慌。而中國(guó)政府一直在在采用“摸著石頭過河”的辦法研究人民幣貶值空間,中國(guó)政府想必已經(jīng)意識(shí)到,通過匯率來寬松中國(guó)的金融環(huán)境可能帶來的是相反作用,因?yàn)槿嗣駧刨H值反而刺激了資本外流,令金融環(huán)境收緊。因此,中國(guó)政府將會(huì)放棄維持人民幣兌美元貶值,伴隨人民幣貶值恐懼消退,這將增加全球風(fēng)險(xiǎn)偏好。


而和高盛2月份的預(yù)期相符的是,隨著市場(chǎng)對(duì)央行持續(xù)施加壓力,標(biāo)普500指數(shù)反彈至2000點(diǎn)以上。但是歐元/美元沒有貶值、美元/日元沒有升值,這一點(diǎn)則和高盛此前的預(yù)期不符。


本月中旬,美聯(lián)儲(chǔ)維持利率不變,加息落空。美元全線貶值,美元指數(shù)兩日跌逾1.9%。同時(shí)段人民幣中間價(jià)大幅上揚(yáng),兩日累計(jì)上調(diào)544點(diǎn)。然而,3月18日起央行連續(xù)下調(diào)中間價(jià),上周累計(jì)跌幅達(dá)到595點(diǎn)。截至上周,離岸人民幣創(chuàng)三周最長(zhǎng)跌勢(shì)。上周五早盤離岸人民幣兌美元在人民幣中間價(jià)公布后再度出現(xiàn)下滑,錄得連續(xù)第六個(gè)交易日下跌。


周一,中間價(jià)再次下調(diào)。周一,美元/人民幣詢價(jià)系統(tǒng)午盤報(bào)6.5149,上周五收?qǐng)?bào)6.5154;美元/人民幣央行中間價(jià)定為6.5232,下調(diào)9個(gè)基點(diǎn),延續(xù)上周整體趨勢(shì),上周五中間價(jià)為6.5223。


責(zé)任編輯:張文慧

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