太平洋投資管理公司（Pimco）預(yù)計，兩年內(nèi)中國債市將納入全球債市指數(shù)，這將開創(chuàng)一個新時代，屆時中國金融市場會更依賴于全球投資者。

據(jù)彭博，Pimco駐新加坡基金經(jīng)理Luke Spajic稱，明年或2018年全球債市的指數(shù)匯編者會將中國債市（全球第三大債市）納入其中，但前提是決策者能夠在今年底前解決投資者在結(jié)算和貨幣兌換方面的擔(dān)憂，“我們從中國制造向中國交易發(fā)展”，外國投資者在進(jìn)入市場之前能充分了解到，他們有多容易進(jìn)行投資，有多容易撤出投資。

然而，由于擔(dān)心人民幣會更疲軟波動更大，國際投資者2月持有的中國債券已連續(xù)第三個月下滑。

外國投資者持有的中國債券遠(yuǎn)低于其他亞洲國家和地區(qū)的債券，下圖來自彭博：

中國債市開放的大門進(jìn)一步打開。據(jù)新華社2月24日報道，央行發(fā)布了公告稱，允許各類境外金融機(jī)構(gòu)及其向客戶發(fā)行的投資產(chǎn)品、以及養(yǎng)老基金、慈善基金、捐贈基金等投資銀行間債市，同時取消了投資額度限制。這是中國在開放債市上邁出的重要一步。

央行發(fā)出公告后，花旗3月4日表示，中國債市開放為將其納入全球國債指數(shù)創(chuàng)造機(jī)會。據(jù)渣打估計，若中國債券比重在5%至8%之間，一旦正式納入花旗全球國債指數(shù)(Citi WGBI)，帶來的被動投資者資金流動約為1000億美元至1600億美元之間。

按照花旗的規(guī)則，若想被納入其全球國債指數(shù)，需要同時滿足三個條件：（1）最低市場規(guī)模：需超過500億美元、400億歐元及5萬億日元；（2）信用狀況：國內(nèi)長期信用評級需要至少為標(biāo)普A-以及穆迪A3；（3）缺乏進(jìn)入障礙。

一旦一國滿足以上三個條件持續(xù)三個月，該國將會被納入指數(shù)。中國國債多年前已滿足國際指數(shù)前兩個條件，能否納入的關(guān)鍵在于何時滿足第三個條件。

此外，摩根大通3月19日稱，有可能將中國國債納入被投資者廣泛使用的新興市場政府債券指數(shù)（EMGBI），使中國在該指數(shù)中擁有最高權(quán)重10%。彭博稱，目前的關(guān)鍵問題是，境外投資者是否可以不顧貨幣回流的限制，以及中國政府對中長期投資者如何定義。

國際債券指數(shù)目前主要有花旗全球國債指數(shù)(Citi WGBI)、摩根大通國債-新興市場指數(shù)(JPM GBI-EM)以及巴克萊資本債券綜合指數(shù)(BarclaysGlobal aggregate index)。