2016年3月股指開始上升。這是一輪健康牛市的起步嗎?這輪牛市能夠走多遠(yuǎn)?還會(huì)發(fā)生股災(zāi)嗎?隨著股指的上升,企業(yè)能夠獲得融資嗎?投資者能夠獲得投資收益嗎? 一、符合國(guó)情的政策支持股指上升 十八屆三中全會(huì)提出:“健全多層次資本市場(chǎng)體系,推進(jìn)注冊(cè)制改革,多渠道推動(dòng)股權(quán)融資?!倍鄬哟钨Y本市場(chǎng)的建設(shè)正在逐步降低中小投資者的股票投資風(fēng)險(xiǎn),多渠道推動(dòng)股權(quán)融資擴(kuò)大了企業(yè)的融資渠道。十三五規(guī)劃刪除了“設(shè)立戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)板”。這些符合國(guó)情的政策增強(qiáng)了投資者的信心。 二、科技成果的產(chǎn)業(yè)化是上市公司提高業(yè)績(jī)的推動(dòng)力 在兩會(huì)記者會(huì)上,科技部萬(wàn)鋼部長(zhǎng)說(shuō):“我們需要建立一支既懂技術(shù),又懂市場(chǎng)的科技成果轉(zhuǎn)移隊(duì)伍?!蹦壳?,我國(guó)有大量的科技成果,甚至是世界獨(dú)有的科技成果。這些科技成果是我國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的保障。但是,我們面臨一個(gè)瓶頸:我們?nèi)鄙僖恢軌虬芽萍汲晒D(zhuǎn)移到企業(yè)的隊(duì)伍。這支科技成果轉(zhuǎn)移隊(duì)伍的建設(shè)需要科研機(jī)構(gòu)和企業(yè)雙方的共同努力。 三、樹立中國(guó)股市的良好風(fēng)氣 目前,上交所和深交所是機(jī)構(gòu)投資者和散戶投資者的混合市場(chǎng)。在這種混合市場(chǎng)中,如果市場(chǎng)投機(jī)風(fēng)氣占主流,散戶就會(huì)被當(dāng)作“韭菜”,任人宰割。這樣的市場(chǎng)不僅災(zāi)難不斷,而且容易引發(fā)社會(huì)不穩(wěn)定。 中國(guó)股市必須樹立良好的風(fēng)氣,鼓勵(lì)上市公司將科技成果轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)品,增強(qiáng)盈利能力;鼓勵(lì)價(jià)值投資,上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)胶?,分紅越多,在股市獲得的融資就越多。 為了樹立中國(guó)股市的良好風(fēng)氣,通過(guò)轉(zhuǎn)板制度,把上交所和深交所的“僵尸公司”轉(zhuǎn)到“新三板”?!敖┦尽笨梢远x為連續(xù)五年中有四年扣除非經(jīng)常性損益凈虧損,連續(xù)五年不分紅。通過(guò)轉(zhuǎn)板制度,主板上市公司的質(zhì)量會(huì)越來(lái)越好,股票分紅也會(huì)越來(lái)越多,投資者的投資收益主要來(lái)自股票分紅,而不是高拋低吸的價(jià)差。只有進(jìn)入主板,上市公司才能獲得更多的融資機(jī)會(huì)。 四、仍然存在發(fā)生股災(zāi)的隱患 自3月21日起,中國(guó)證券金融公司恢復(fù)轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)182天、91天、28天、14天、7天等五個(gè)期限品種,并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費(fèi)率。轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)只能用于平準(zhǔn)基金,當(dāng)股指劇烈波動(dòng)時(shí),熨平股指波動(dòng),否則,這項(xiàng)業(yè)務(wù)就會(huì)成為股災(zāi)隱患。 有網(wǎng)友建議取消“融資融券”業(yè)務(wù),因?yàn)樵跐q停板和T+1制度下,股市的股票進(jìn)出流量規(guī)模是被限定的,“兩融”增加了股票進(jìn)出流量,當(dāng)股指發(fā)生劇烈波動(dòng)時(shí),“兩融”的進(jìn)出流量立即會(huì)涌到規(guī)模被限定的股票進(jìn)出口,由此非常容易引起“踩踏”,引發(fā)“股災(zāi)”。 2015年5月19日滬深兩市合計(jì)的融資融券交易余額相當(dāng)于2014年同期的5倍左右。隨后不久,股指暴跌。 以杠桿資金吹起來(lái)的“泡沫?!笔侵袊?guó)股市的破壞者,是中國(guó)股市的“定時(shí)炸彈”。由杠桿資金引爆的“股災(zāi)”還不足一年,驚魂未定,心有余悸,由此造成的心理陰影是場(chǎng)外資金遲疑不敢入市的重要原因。 健康牛市需要有政策支持,上市公司的業(yè)績(jī)支持和以價(jià)值投資為目的的資金流入。如果想以杠桿資金帶動(dòng)場(chǎng)外資金入市,那么,這就是飲鴆止渴。 五、中小投資者一定要用自有資金購(gòu)買股票 銀行存款利率的逐步降低是趨勢(shì)。目前,中國(guó)股市已經(jīng)有越來(lái)越多的上市公司股息率超過(guò)銀行存款利率。居民家庭用自有資金購(gòu)買一些具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的股票,從長(zhǎng)期來(lái)看,投資收益肯定超過(guò)銀行存款利息收入。 中小投資者一定要用自有資金購(gòu)買具有長(zhǎng)期投資價(jià)值的股票,千萬(wàn)不能借錢買股票。作為長(zhǎng)期投資,投資者不必介意股價(jià)的短期波動(dòng),而是關(guān)注上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和發(fā)展前景。借錢買股票,一旦借款到期,而股價(jià)下跌,借款人將血本無(wú)歸。2015年6月發(fā)生的股災(zāi),億萬(wàn)富翁因配資買股票,瞬間變得一無(wú)所有,這樣血的教訓(xùn)絕不止幾個(gè)案例。 六、維護(hù)中國(guó)股市的健康發(fā)展 2015年6月至今,不到一年的時(shí)間里,中國(guó)股市經(jīng)歷了歷史罕見(jiàn)的暴漲暴跌,大傷元?dú)狻,F(xiàn)在中國(guó)股市正在復(fù)蘇,我們應(yīng)該珍惜來(lái)之不易的牛市起步。作為政府的證券市場(chǎng)監(jiān)管機(jī)構(gòu),證監(jiān)會(huì)必須保證政策的正確。上市公司只要增強(qiáng)盈利能力和提高業(yè)績(jī),就會(huì)贏得投資者的青睞。投資者只要堅(jiān)持價(jià)值投資,就能夠獲得預(yù)期的投資收益。 只要中國(guó)股市各方面參與者共同努力,現(xiàn)在起步的牛市就是一個(gè)長(zhǎng)期的、健康的牛市。 責(zé)任編輯:陳智超 |
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