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新三板或成新風(fēng)口 注冊制推出仍待研究

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-03-14 10:47:50 來源:中國基金報網(wǎng)

兩會期間,注冊制沒有出現(xiàn)在政府工作報告中,令市場大跌眼鏡。與此同時,3月12日,新任證監(jiān)會主席劉士余在答記者問中明確表示,多層次資本市場搞好,可以為注冊制創(chuàng)造極為有利的條件??懈缯J(rèn)為,這段話非常重要,這意味著新三板正面臨前所未有的歷史機(jī)遇。


此前在很多場合,朋友們總問啃哥:注冊制何時推出,對新三板會有什么影響?啃哥每次都明確表示,注冊制目前階段都是水中月,鏡中花,因為A股市場需要穩(wěn)定,注冊制不可能馬上推出。誰都清楚只要注冊制推出,甚至只是政策落地,就會把A股推向深淵,這是誰都不希望看到的結(jié)果。事實勝于雄辯,注冊制未被寫入政府工作報告,充分說明了這一點(diǎn)。


3月12日,證監(jiān)會主席劉士余的一席話,再次打消了之前市場的各種疑慮?!岸鄬哟钨Y本市場搞好,可以為注冊制創(chuàng)造極為有利的條件”,這句話很讓啃哥為之一振。其實,“多層次資本市場搞好”,可以理解為“新三板搞好”,這句話完整翻譯過來就是“新三板搞好,可以為注冊制創(chuàng)造極為有利的條件”。因為,多層次資本市場中,一板為主板,二板為中小板創(chuàng)業(yè)板,目前都已經(jīng)建設(shè)好了,而三板正處大力發(fā)展的階段。只有搞好新三板,才能夠為注冊制創(chuàng)造有利條件!其實道理很簡單,只有新三板搞好了,新三板創(chuàng)新層交易活躍、流動性改善、估值提升,創(chuàng)新層就可以與A股對接,屆時轉(zhuǎn)板制度就可成行,A股企業(yè)可以流動到新三板,新三板企業(yè)也可以轉(zhuǎn)板到A股。只有板塊之間的流通性得以解決,才能真正開始推出注冊制。不然,注冊制帶來一大堆企業(yè)掛牌A股,如果只進(jìn)不出顯然是不正常的,實際上新三板就是出口。目前看,這個出口的建設(shè)有待時日,因此A股注冊制還不具備推出的條件。


既然A股注冊制推出將搶新三板生意的利空消失,那么,接下來新三板的行情就順理成章了??梢灶A(yù)見的是,A股市場還會維持每年100-200家的掛牌節(jié)奏。剩下大批企業(yè)能選擇的只有新三板??上У氖?,有幾十家企業(yè)從新三板退市,去A股排隊,最終極有可能還是重新掛牌新三板。它們之所以去A股排隊,是預(yù)期注冊制會推出,A股IPO能夠加速。現(xiàn)在已明確注冊制無法近期推出,A股同時又有600多家企業(yè)排隊,其結(jié)果可想而知。


綜上所述,如果新三板發(fā)展變成了注冊制推出的前提條件,新三板還有什么理由停滯?流動性還有什么理由不改善?如果以這樣的角度去思考,新三板是不是充滿了無限機(jī)會?我們總在說,要抓住風(fēng)口做事情。毫無疑問,新三板因為證監(jiān)會主席的表態(tài),再次成為新的巨大的風(fēng)口。


道理并不復(fù)雜,只是很多時候,只有官方澄清了,大家才認(rèn)為有道理。其實官方的澄清八成都是符合邏輯的,是可以完全用邏輯推演出來的內(nèi)容。

責(zé)任編輯:陳智超

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