未來關(guān)注中長線做空機(jī)會(huì) 自1月中旬開始,鐵礦石期貨展開了一輪反彈行情,并且無論是其持續(xù)時(shí)間還是反彈力度,都超過了始于2015年12月中旬的前一輪上漲。上周鐵礦石主力1605合約在前半周進(jìn)一步?jīng)_高,盤面價(jià)格一度反彈至去年9月中旬的水平,隨后開始回落,做多情緒有所減弱。目前來看,本輪反彈已初現(xiàn)疲態(tài),預(yù)計(jì)鐵礦石短期內(nèi)將進(jìn)入橫盤走勢,未來應(yīng)關(guān)注中長線做空機(jī)會(huì)。 鐵礦石庫存仍處于高位 雖然受節(jié)前鋼廠原料補(bǔ)庫的影響,國內(nèi)港口鐵礦石庫存一度出現(xiàn)明顯下滑,但是自去年7月開始的低位回升仍在延續(xù)。數(shù)據(jù)顯示,2月26日全國41個(gè)主要港口鐵礦石庫存量為9547萬噸,較2月2日時(shí)的9387萬噸增加160萬噸;若將統(tǒng)計(jì)樣本擴(kuò)大至全國45個(gè)主要港口,該數(shù)據(jù)更是回升至9819萬噸,較春節(jié)前夕的9657萬噸增加162萬噸,其中流通性最強(qiáng)的貿(mào)易礦仍處于2980萬噸的高位。與此同時(shí),2月25日全國64家樣本鋼廠進(jìn)口鐵礦石平均庫存可用天數(shù)降至23天,但仍較去年12月10日時(shí)統(tǒng)計(jì)的21天增加2天。 通過分析以上數(shù)據(jù)可知,雖然春節(jié)期間鋼廠鐵礦石庫存消耗明顯,客觀上存在一定的原料補(bǔ)庫需求,但全國港口鐵礦石庫存亦出現(xiàn)了顯著回升,能夠在相當(dāng)程度上滿足鋼廠的購礦行為。目前,鐵礦石現(xiàn)貨市場供應(yīng)較為充分,不存在資源緊張等現(xiàn)象,無法為期貨盤面提供炒作題材。 外礦供應(yīng)顯著回升 從后期供給的角度來分析,2月15日—2月21日當(dāng)周,澳洲鐵礦石發(fā)貨總量為1364萬噸,較1月25日—1月31日當(dāng)周的926.7萬噸猛增437.3萬噸,其中往中國發(fā)貨量為1045.4萬噸,環(huán)比大增315.1萬噸;2月15日—2月21日當(dāng)周,巴西鐵礦石發(fā)貨總量為746.7萬噸,較1月11日—1月17日當(dāng)周的564.26萬噸增加182.44萬噸。 在礦價(jià)大幅反彈的情況下,目前澳洲鐵礦石發(fā)貨量正在迅速回歸正常,且預(yù)計(jì)后期仍將進(jìn)一步提升。基于中國需求因素,再加上本身正處于雨季,巴西此前港口泊位檢修現(xiàn)象亦多有出現(xiàn),以致于其今年1月鐵礦石出口總量驟降至2504萬噸,較2015年12月3951萬噸的出口量爆減1447萬噸。不過,近期巴西天氣有所好轉(zhuǎn),最新發(fā)貨量已回升至正常水平,且預(yù)計(jì)未來仍會(huì)穩(wěn)中有升。 鋼廠復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期 截至2月26日當(dāng)周,根據(jù)我的鋼鐵網(wǎng)調(diào)查,全國163家鋼廠高爐開工率為74.31%,周環(huán)比提高0.41個(gè)百分點(diǎn),較1月下旬73.76%的歷史低位回升緩慢。在民工返工緩慢等因素制約下,目前下游工地復(fù)工受限,壓制了鋼材需求的回升,導(dǎo)致國內(nèi)鋼材現(xiàn)貨銷量不及預(yù)期,進(jìn)而拖累了鋼廠的復(fù)產(chǎn)進(jìn)程。 據(jù)統(tǒng)計(jì),截至2月26日,全國35個(gè)主要城市螺紋鋼、線材、熱軋、中厚板和冷軋五大鋼材品種的社會(huì)庫存共1262.55萬噸,較1月29日時(shí)的911.38萬噸猛增351.17萬噸,已回升至2015年7月中旬的水平。另據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù),截至2016年2月上旬末,會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫存量為1384.57萬噸,較上一旬末增長15.23%。受下游銷售停滯影響,鋼材社會(huì)庫存與鋼廠成材庫存自春節(jié)期間便開始持續(xù)增加,也抑制了鋼廠的礦石補(bǔ)庫意愿。 就盤面而言,目前市場上黑色系品種的做多情緒尚未完全消散,而商品期貨整體的反彈行情亦難言終結(jié),預(yù)計(jì)近期將保持高位振蕩態(tài)勢。當(dāng)前趨勢未現(xiàn),個(gè)人投資者僅宜進(jìn)行高拋低吸的日內(nèi)短線操作。 責(zé)任編輯:黃榮益 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無關(guān)。本網(wǎng)站對文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考,并請自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位