蘇格蘭皇家銀行(RBS)研究團(tuán)隊(duì)周一(2月1日)指出，未來幾年中國經(jīng)濟(jì)增速存在進(jìn)一步放緩的可能性。

該行指出，據(jù)國際貨幣基金組織(IMF)預(yù)估，中國經(jīng)濟(jì)增長模式已經(jīng)開始向依靠服務(wù)業(yè)及消費(fèi)拉動轉(zhuǎn)型，而這部分是由于中國國內(nèi)儲蓄率大幅下跌所致；但是由于中國復(fù)雜的社會經(jīng)濟(jì)局面，以及目前仍然龐大的過剩產(chǎn)能，這一轉(zhuǎn)型面臨諸多挑戰(zhàn)；其他有過類似轉(zhuǎn)型亞洲國家的經(jīng)驗(yàn)也表明，IMF的這一預(yù)估過于樂觀。

該行同時(shí)表示，中國投資率的下降將遠(yuǎn)快于儲蓄率的下降，這會為中國帶來更高的經(jīng)常賬目盈余，并導(dǎo)致中國經(jīng)濟(jì)增速進(jìn)一步放緩，以及人民幣進(jìn)一步貶值——這是擺在目前中國決策者面前的巨大問題。

該行也指出，中國經(jīng)濟(jì)若繼續(xù)放緩下去，將對全球貿(mào)易增長步伐進(jìn)一步產(chǎn)生影響，其中大宗商品出口國所受影響將尤為顯著；同時(shí)，人民幣的貶值壓力將對全球貿(mào)易商品價(jià)格造成通縮壓力，而這將會導(dǎo)致其他國家的央行遭遇一系列難題，從而使這些國家提升通脹的努力大打折扣；但同時(shí)，中國若重新出現(xiàn)儲蓄過剩，將對未來發(fā)達(dá)國家政府債券的市場形成良好支撐。