在很多海外分析師看空美股之際，德意志銀行提出了不同的觀點(diǎn)：“我們預(yù)計(jì)標(biāo)普500將反彈5%，而且很快?！?/p>

對(duì)于德意志銀行美股首席策略師David Bianco來(lái)說(shuō)，在此時(shí)發(fā)表這種言論可謂勇氣十足。要知道，標(biāo)普500在剛剛過(guò)去的短短兩周里就跌去了8%，創(chuàng)下史上最糟糕開(kāi)年。

他在周一發(fā)送給客戶的研報(bào)中稱，“我們并沒(méi)有因?yàn)楣墒姓{(diào)整而驚慌失措，因?yàn)槲覀兡芾斫?。集中在某些行業(yè)的利潤(rùn)衰退導(dǎo)致了這場(chǎng)調(diào)整?！?/p>

在他提出上述觀點(diǎn)的時(shí)候，標(biāo)普500在1880點(diǎn)附近。5%的漲幅意味著，指數(shù)將觸及1974點(diǎn)。

很多分析師看空美股前景。貝萊德（BlackRock）CEO Larry Fink上周警告，市場(chǎng)失血程度還不夠，美國(guó)股市將從當(dāng)前點(diǎn)位進(jìn)一步下挫10%。摩根大通股票策略師Mislav Matejka近日則一改此前七年建議逢低買入的立場(chǎng)，建議客戶逢高減倉(cāng)。

金融圈對(duì)David Bianco在股價(jià)崩跌時(shí)逆勢(shì)推薦買入的行為并不陌生。2011年美股同樣陷入大幅調(diào)整之時(shí)，他就建議客戶抄底。不出意外地，當(dāng)時(shí)他因此招來(lái)了各種謾罵和批評(píng)。然而后來(lái)的事實(shí)證明，他是對(duì)的。

近些年來(lái)，David Bianco是華爾街最謹(jǐn)慎的股票策略師之一。他對(duì)上市公司利潤(rùn)問(wèn)題向來(lái)直言不諱。在能源類企業(yè)近期利潤(rùn)預(yù)期方面，他是一個(gè)徹徹底底的空頭。在周一的研報(bào)中，他和同行們一樣，削減了對(duì)于能源企業(yè)的利潤(rùn)預(yù)期：

我們預(yù)計(jì)，能源業(yè)2016年的利潤(rùn)將為零，原油全年均價(jià)可能為每桶35美元。事實(shí)可能好于預(yù)期，也可能壞于預(yù)期。然而，零利潤(rùn)并非常態(tài)，最終，能源業(yè)可能為標(biāo)普500指數(shù)EPS貢獻(xiàn)5-10美元。

David Bianco預(yù)計(jì)，標(biāo)普500今年可能觸及2200點(diǎn)，EPS或?yàn)?20美元/股。這低于他之前給出的2250點(diǎn)和125美元預(yù)估。

在David Bianco的觀點(diǎn)中，一個(gè)重要的前提是，美國(guó)目前并沒(méi)有步入經(jīng)濟(jì)衰退：

所有的經(jīng)濟(jì)衰退都會(huì)導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)下滑，但是，并不是所有的利潤(rùn)下滑都必然伴隨著經(jīng)濟(jì)衰退。這是利潤(rùn)衰退有別于大蕭條的地方。

他認(rèn)為，在國(guó)家經(jīng)濟(jì)沒(méi)有發(fā)生大蕭條的時(shí)候，股價(jià)下跌會(huì)很快逆轉(zhuǎn)，以史為鑒：

5%及以上的股價(jià)跌幅很常見(jiàn)，至少每年發(fā)生一次。自1960年以來(lái)，美股只有三年沒(méi)有出現(xiàn)5%的跌幅，分別是1964年、1993年和1995年。很多時(shí)候，美股在一年當(dāng)中還會(huì)出現(xiàn)不止一次的下挫5%，比如上世紀(jì)80年代晚期和90年代晚期。多數(shù)跌幅在觸及5%以后，通常都在進(jìn)一步跌至10%以后就止步了，且持續(xù)時(shí)間很短。1957年以來(lái)，在累計(jì)80次的幅度達(dá)到5%的拋售潮中，大約有2/3的累計(jì)跌幅都小于10%，平均跌幅為7%，平均持續(xù)時(shí)間為27個(gè)交易日。

也有一些時(shí)候，美股多年都沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)10%的調(diào)整，比如2003年4月到2007年9月期間，1990年11月到1997年9月期間……

當(dāng)你看到它（股市漲5%）的時(shí)候，盡情隨之搖擺吧。