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證監(jiān)會發(fā)布《上市公司大股東董監(jiān)高減持規(guī)定》

最新高手視頻! 七禾網 時間:2016-01-07 11:08:43 來源:中國證券監(jiān)督管理委員會

為維護證券市場穩(wěn)定,2015年7月8日,我會發(fā)布證監(jiān)會公告〔2015〕18號(以下簡稱《18號文》)。目前,《18號文》已近到期。為實現監(jiān)管政策有效銜接,充分發(fā)揮市場自我調節(jié)作用,我會制定了《上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的若干規(guī)定》(以下簡稱《減持規(guī)定》),自2016年1月9日起施行。


一、出臺《減持規(guī)定》的主要考慮


《18號文》出臺后,因及時暫停上市公司控股股東和持股5%以上股東(以下并稱大股東)及董事、監(jiān)事、高級管理人員(以下簡稱董監(jiān)高)通過二級市場減持股份,有效緩解了集中拋售壓力,對引導股票交易恢復供需平衡、重塑投資者信心產生了正面作用。


同時看到,《18號文》是為應對市場非理性下跌發(fā)布的臨時性措施,隨著市場由劇烈異常波動逐步趨向常態(tài)化波動,有必要總結經驗,盡快出臺監(jiān)管大股東、董監(jiān)高減持股份行為的長效機制。為防范大股東、董監(jiān)高集中、大規(guī)模減持沖擊市場,并依法保障其轉讓股份的權利,我會遵循“疏堵結合”的思路制定了《減持規(guī)定》,通過完善配套機制,引導大股東、董監(jiān)高依法、透明、有序減持。


為既避免《18號文》到期后出現減持高峰,穩(wěn)定市場預期,又兼顧中長期供求平衡,滿足大股東持股適度合理流動的需求,《減持規(guī)定》要求:大股東在三個月內通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數,不得超過公司股份總數的百分之一。


《減持規(guī)定》重點就大股東通過“集中競價交易”這一特定途徑減持股份作出細化要求,且受限范圍不包括其通過二級市場購入的股份。董監(jiān)高減持股份,完全按照《公司法》的規(guī)定嚴格執(zhí)行。


二、《減持規(guī)定》的主要內容


一是區(qū)分擬減持股份的來源,明確了《減持規(guī)定》的適用范圍。上市公司大股東、董監(jiān)高減持股份的,適用《減持規(guī)定》,但大股東減持其通過二級市場買入的上市公司股份除外。


二是遵循“以信息披露為中心”的監(jiān)管理念,設置大股東減持預披露制度?!稖p持規(guī)定》要求,上市公司大股東通過證券交易所集中競價交易減持股份,需提前15個交易日披露減持計劃。


三是根據各種股份轉讓方式對市場的影響,劃分不同路徑,引導有序減持?!稖p持規(guī)定》在針對大股東通過集中競價交易設置減持比例的同時,為其保留了大宗交易、協(xié)議轉讓等多種減持途徑。


四是完善對大股東、董監(jiān)高減持股份的約束機制。一方面,為切實強化大股東對公司、中小股東所負責任,《減持規(guī)定》從上市公司及大股東自身是否存在違法違規(guī)行為兩個角度設置限售條件。另一方面,根據“權責一致”原則,《減持規(guī)定》從董監(jiān)高自身違法違規(guī)情況的角度,規(guī)定了不得減持的若干情形。


五是強化監(jiān)管執(zhí)法,督促上市公司大股東、董監(jiān)高合法、有序減持。一者,《減持規(guī)定》設置“防規(guī)避”條款,專門遏制相關主體通過協(xié)議轉讓“化整為零”、“曲線減持”。再者,根據《證券法》相關規(guī)定,《減持規(guī)定》區(qū)分不同情形,從證券交易所自律監(jiān)管和中國證監(jiān)會行政監(jiān)管兩個層面,明確了監(jiān)管措施和罰則。


三、執(zhí)行《減持規(guī)定》的有關事項


由于《減持規(guī)定》在現行證券法律體系下,對大股東、董監(jiān)高減持股份進行了規(guī)定,有利于形成穩(wěn)定的市場預期,化解恐慌情緒。因此,《減持規(guī)定》出臺后將不會出現“減持潮”;引發(fā)市場大幅下跌的說法沒有根據,投資者應當理性看待、審慎甄別。出臺《減持規(guī)定》,并不意味著中國證券金融公司等“國家隊”即將退出,其穩(wěn)定市場的職能也不會發(fā)生改變。今后,我會將繼續(xù)把穩(wěn)定市場、穩(wěn)定人心、防范系統(tǒng)性風險作為目標,全力做好相關工作。


為落實《減持規(guī)定》,滬深交易所將于近期陸續(xù)出臺相關配套細則,為大股東依法、有序減持提供規(guī)范指引。 


責任編輯:陳智超

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