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需求表現(xiàn)疲弱 白糖面臨季節(jié)性回調(diào)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2016-01-06 08:32:35 來源:長江期貨 作者:黃尚海

2015年,白糖全年上漲幅度達到20%以上,而且集中在1月至5月白糖上市期間。一般來說,每年1月至5月是糖市消費淡季,供應(yīng)大幅增加,需求處于年內(nèi)最弱的時候,糖價往往不具備大幅上漲的推動力。但由于基本面的特殊情況,使得2015年白糖期貨在淡季走出了一波大幅上漲行情。2016年糖市基本面出現(xiàn)了一些變化,預(yù)示著后市白糖難以重復(fù)去年的故事,淡季來臨或促使糖價回調(diào)。


產(chǎn)量預(yù)期可能一步到位


2015/2016年度,國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)種植面積和產(chǎn)量預(yù)期繼續(xù)下調(diào)。按照廣西糖會數(shù)據(jù)預(yù)期:廣西2015/2016榨季甘蔗種植面積約為1200萬畝,同比上榨季減少150萬畝,減幅12.5%,預(yù)計2015/2016榨季廣西入榨甘蔗量4800萬噸左右,產(chǎn)糖量580萬噸左右;云南2015/2016榨季食糖產(chǎn)量將為4年來首次減產(chǎn),糖料種植面積為448.7萬畝,與上榨季相比下降87.9萬畝,預(yù)計入榨甘蔗量1655.31萬噸,產(chǎn)糖208萬噸,減產(chǎn)21.56萬噸,減幅10%左右;廣東2015/2016榨季種植面積預(yù)計為176萬畝,產(chǎn)糖75萬噸,同比略減。總體來看,預(yù)計明年白糖產(chǎn)量在1000萬噸,同比減少55萬噸,種植面積減少291.8萬畝。


而根據(jù)廣西糖網(wǎng)的調(diào)研,預(yù)計2015/2016榨季廣西甘蔗種植面積會減少到1200萬畝以下,種植面積繼續(xù)減少也會進一步壓縮2015/2016榨季廣西甘蔗和食糖產(chǎn)量。預(yù)計整個榨季產(chǎn)糖率在12%—12.1%,產(chǎn)量預(yù)計在532萬—551萬噸,同比減幅為13%—16%。全國食糖產(chǎn)量預(yù)計為900萬—910萬噸,減產(chǎn)150萬噸。由于今年的單產(chǎn)預(yù)測已經(jīng)偏低,目前產(chǎn)量再出現(xiàn)像去年一樣越預(yù)測越少的可能性比較低,后期產(chǎn)量預(yù)期提升的概率反倒較大。


淡季來臨,需求疲弱


從下游用糖行業(yè)的情況來看,整體產(chǎn)量累計同比增速放緩較為明顯。分行業(yè)來看,罐頭的累計增速僅為1.54%。軟飲料和碳酸飲料在下游用糖權(quán)重占比非常大,增速放緩也非常嚴重,軟飲料近幾個月增速都在5%以下,回落非常明顯。碳酸飲料累計增速僅為5.82%。下游增速回落帶來的結(jié)果就是現(xiàn)貨市場銷售萎靡,近期白糖現(xiàn)貨價格較節(jié)前出現(xiàn)一定幅度的回落。同時,隨著春節(jié)備貨結(jié)束,每年1月至5月,下游需求將呈現(xiàn)淡季特性,而供應(yīng)方面則面臨新糖全面上市,供需面不存在緊張的情況。


綜上所述,需求表現(xiàn)疲弱,1月—5月又面臨季節(jié)性淡季,近期白糖可能出現(xiàn)回調(diào)。


責(zé)任編輯:韓奕舒

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