2015年只剩下最后的兩個交易日，截止周二收盤，上證指數(shù)年線漲幅為10.17%，深成指升幅16.27%，應該說，2015年的結(jié)局，基本大局已定，A股市場經(jīng)過大起大落的波折之后，最終勉強收出帶場上影線的陽線。經(jīng)歷狂風驟雨之后的投資者，對于未來的市場格局肯定會有不少困惑，但人們對2016年，還是心存新的希望。有保險投資運作背景的資深人士指出，隨著無風險利率水平大幅度下降，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包括股票資產(chǎn)的價格上升是一個必然的趨勢。因此，對于保險資金來說，目前優(yōu)質(zhì)上市公司的股票更具備長期配置的價值。此外，較保守的私募基金經(jīng)理，也認為2016年有幾次波段性的機會。或許，2015收官之際，正是2016播種之時。

收官之戰(zhàn)趨于平淡為2016做準備

2015年只剩下最后的兩個交易日，截止周二收盤，上證指數(shù)年線漲幅為10.17%，深成指升幅16.27%，應該說，2015年的結(jié)局，基本大局已定，A股市場經(jīng)過大起大落的波折之后，最終勉強收出帶場上影線的陽線。

回顧2015，上半年市場依靠杠桿資金節(jié)節(jié)走高，全民炒股成風，賺錢效應顯現(xiàn)。隨著市場步入高位，政策出現(xiàn)搖擺，對于配資的處理方式過于魯莽，最終終結(jié)了“瘋?！毙星?。令人遺憾的是，“瘋?！边^后竟然來了“瘋熊”，股價崩盤，投資者損失慘重。隨后，國家隊緊急入場救市，重磅措施連續(xù)加碼，對市場的呵護力度史無前例。幾經(jīng)波折，A股最終趨于平穩(wěn)，但2015年，勢必將寫入歷史，成為中國金融史當中極為特別的一個年份。

2015再過最后兩個交易日就過去了，回首不平凡的2015，投資者對2016自然也抱有很高的期待。2016，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關鍵時期，資本市場將在很多方面承擔重要使命。2015最后的交易時段也許趨于平淡，但這或許也是對2016展開布局，播散希望種子的良好時機。

險資大換倉優(yōu)質(zhì)股是理想標的

上海楓潤資產(chǎn)管理有限公司董事長吳明遠，曾任中國人保資產(chǎn)管理股份有限公司總裁助理及投資總監(jiān)。他日前撰文指出，保險公司大幅提高股票配置的比例，符合目前的市場發(fā)展趨勢，是保險資金運用規(guī)律的體現(xiàn)。長期來看，無風險利率水平大幅度下降，優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)包括股票資產(chǎn)的價格上升是一個必然的趨勢。對于保險資金來說，目前優(yōu)質(zhì)上市公司的股票更具備長期配置的價值。

保險資金的來源是保費收入，通常是在10年甚至30年以上的長期負債，長期投資風險反而較小。保險公司在管理資產(chǎn)時，需要考慮資產(chǎn)負債匹配的要求，注重長期戰(zhàn)略資產(chǎn)配置，通常會在固定收益、股票投資，股權投資，房地產(chǎn)投資，另類投資等不同資產(chǎn)類別進行配置。隨著中國經(jīng)濟形勢和資本市場變化，保險公司會對大類資產(chǎn)資產(chǎn)配置進行調(diào)整。

在目前市場利率大幅降低的條件下，保險公司加大股票投資的比例是大勢所趨，因為固定收益類投資收益率水平不斷下降，10年期國債收益率已經(jīng)下降到2.8%的水平，投資級別的信用債收益率下降到3.5%的水平，而股票市場業(yè)績優(yōu)良的上市公司的市盈率只有不到25倍，相當于4%以上的收益率，超過信用債的收益率水平，只要上市公司的業(yè)績長期能夠持續(xù)穩(wěn)定增長，今后收益率水平還會進一步上升。

分析人士指出，吳明遠的上述觀點，極具參考價值。保險機構(gòu)大舉介入A股，是深思熟慮的結(jié)果，未來股票資產(chǎn)在各類機構(gòu)的資產(chǎn)配置當中，會具有越來越重要的低位。這些因素，對于A股的中長期趨勢，已經(jīng)給出了清晰的方向。莫為浮云遮望眼，風物長宜放眼量。2016，大家也更加理性；2016，也許會更加精彩。