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新三板分層方案公布 券商做市收入或井噴

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2015-11-25 11:29:17 來源:中國資本證券網(wǎng)

昨日,新三板分層方案公布。券商作為新三板市場的重要參與者,在這次改革中收獲多項利好。


11月20日,證監(jiān)會公布《關于進一步推進全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)發(fā)展的若干意見》,將研究推出新三板向創(chuàng)業(yè)板轉(zhuǎn)板試點。緊接著,昨日,全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)召開新聞發(fā)布會,介紹了下一步加快推動市場改革發(fā)展的安排。發(fā)布會上,全國股轉(zhuǎn)公司有關負責人介紹了包括實施市場分層等在內(nèi)的十大舉措。其中也特別提到了“提升主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量”。


具體內(nèi)容為,全國股轉(zhuǎn)公司將完善主辦券商制度,包括鼓勵券商加大投入、規(guī)范管理,鼓勵建立專門的一級部門,將推薦、做市、研究新三板業(yè)務放在同一部門,同時鼓勵落實相關規(guī)定,允許券商設立專業(yè)子公司展業(yè),不受同業(yè)競爭限制,后續(xù)將對配套對相關細則進行修訂,并制定過渡期安排;將強化主辦券商工作要求及職責,制定主辦券商持續(xù)督導指引、主辦券商執(zhí)業(yè)質(zhì)量評價辦法、主辦券商推薦業(yè)務評價管理辦法、健全激勵約束機制;將完善對做市商的監(jiān)管安排。


海通證券分析師孫婷認為,新三板轉(zhuǎn)板試點將直接利好券商,尤其是新三板掛牌儲備數(shù)量較多、累計新三板掛牌數(shù)居前以及做市能力較強的券商。


數(shù)據(jù)顯示,目前掛牌新三板企業(yè)數(shù)量達到4372家,84家券商參與其中。其中,申萬宏源新三板掛牌企業(yè)數(shù)量居首,達到394家。另外,做市轉(zhuǎn)讓股票個數(shù)超過100單的有11家券商,中泰證券居首,達到183家;興業(yè)證券和天風證券依次位居第二、三位。


東方證券分析師唐子佩認為,券商新三板做市業(yè)務收入預期迎來井噴。新三板轉(zhuǎn)板將形成新三板上市個券流動性強化,券商早期項目浮盈上行,增厚自營業(yè)務收入的傳導鏈條。2014年8月份做市開閘以來,選擇做市的新三板上市公司數(shù)量井噴,由最初的58家提升到當前的近千家,平均每家上市公司的做市券商達到3.8家,做市股票市值超過6800億,達新三板總市值1/3以上,同時各券商做市股票數(shù)量隨之上升。


同時,唐子佩分析了券商做市業(yè)務的現(xiàn)狀。我國做市商制度處于起步階段,股票購買來源與價差標準與美國現(xiàn)行模式有差異。與美國相比,我國的股票做市商制度主要有兩點不同。一是股票來源,雖然《管理規(guī)定》中表示做市商可以通過四種方式獲得公司股票:掛牌公司定向增發(fā)、掛牌公司股份在全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓、股份在掛牌前轉(zhuǎn)讓,以及其他合法方式,但基于對購入價格的保密需要(定向增發(fā)需要公布發(fā)行價格),掛牌前轉(zhuǎn)讓仍是券商的主流選擇;而美國市場中做市商多選擇在二級市場做市過程中買入。除此之外,我國還對二級市場做市買賣價差設立了5%的標準,美國并未對此設立限制,不過根據(jù)交易現(xiàn)狀,價差一般都在5%左右浮動。


責任編輯:陳智超

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