上周，菜粕破位下跌。沿海油廠停機(jī)復(fù)開(kāi)，緩解了前期菜粕現(xiàn)貨市場(chǎng)短期緊張的局面，菜粕現(xiàn)貨價(jià)格有所回落。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部公布的最新供需報(bào)告，美豆單產(chǎn)及庫(kù)存都有所上調(diào)，報(bào)告利空氛圍濃厚，但美豆跌至低位后迅速反彈，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)豆粕跌幅收窄，但后期價(jià)格中樞下移的可能性較大，施壓菜粕。此外，中長(zhǎng)期來(lái)看，菜粕基本面不容樂(lè)觀，豆粕價(jià)格持續(xù)走弱，以及DDGS巨量到港并且價(jià)格走軟，再加上市場(chǎng)需求低迷，預(yù)計(jì)后期菜粕將維持低位振蕩。

菜油繼續(xù)回吐前期漲幅。今年，厄爾尼諾炒作繼續(xù)發(fā)酵，將對(duì)植物油市場(chǎng)繼續(xù)提供支撐。但是，從基本面來(lái)看，隨著進(jìn)口菜籽的加速到港，沿海菜籽加工開(kāi)機(jī)率也將逐漸提升。消費(fèi)旺季再次來(lái)臨之前，菜籽油自身的基本面情況并無(wú)明顯改善，主要仍是跟隨其他油脂反彈。由于菜油絕對(duì)價(jià)格相較其他油脂價(jià)格高，所以反彈幅度也將受限。

白糖先抑后揚(yáng)，減倉(cāng)反彈。上周，ICE原糖強(qiáng)勢(shì)反彈，ISO繼續(xù)上調(diào)短缺預(yù)期，若后期減產(chǎn)得以確定，則利多兌現(xiàn)，不排除原糖進(jìn)一步走強(qiáng)的可能。國(guó)內(nèi)方面，本月起，隨著貿(mào)易商手中的貨物流出以及新糖的逐漸上市，糖價(jià)將會(huì)承壓偏弱，但是考慮到進(jìn)口管控和減產(chǎn)趨勢(shì)并未出現(xiàn)明顯改變，再加上外糖走強(qiáng)，白糖下跌空間有限。

上周，鄭棉出現(xiàn)明顯反彈，主要是由于我國(guó)10月進(jìn)口棉花同比減少48.6%，提振棉價(jià)。但棉花基本面并未好轉(zhuǎn)，有兩方面的原因：一是市場(chǎng)皮棉“質(zhì)差量多”，交投冷清。二是棉紗進(jìn)口量較大，搶占國(guó)內(nèi)棉紗市場(chǎng)份額，同時(shí)棉花出口訂單減少，減少了皮棉市場(chǎng)需求。短期內(nèi)，以上兩種因素并不會(huì)明顯改善，將持續(xù)壓制鄭棉走勢(shì)，但是考慮到皮棉加工利潤(rùn)不佳，成本因素或?qū)π星橛幸欢ǖ闹危畹目赡苄暂^小。

綜合來(lái)看，本周易盛農(nóng)期指數(shù)仍將圍繞1000點(diǎn)一線振蕩。