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資金狀況不妙 糖短期庫(kù)存壓力難化解

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-11-05 11:56:40 來(lái)源:混沌天成期貨 作者:李鮮能

昨日早上傳出云南方面打擊走私的消息,盤面為之一振。云南方面的糖業(yè)專家指出,其實(shí)云南雖然邊境線較長(zhǎng),走私口岸也不少,但是云南境內(nèi)受地形所限,公路不多,打擊走私并不是很難,關(guān)鍵還是在于相關(guān)部門對(duì)此是否真正引起重視。我們認(rèn)為,由于內(nèi)外價(jià)差依然巨大,走私糖的問題遠(yuǎn)比淀粉糖要嚴(yán)重得多,值得持續(xù)跟蹤。


除了打擊走私的利好,午后廣西集團(tuán)也表示成交在放量,SR1601重返5500元之上。結(jié)合中國(guó)買家在國(guó)外繼續(xù)洗船的最新動(dòng)向,我們修訂昨日偏空的看法,看來(lái)整個(gè)內(nèi)盤在新糖大量上市之前,即11月20號(hào)前后,只能圍繞5500元一線窄幅震蕩,難以走出幅度超過100元的單邊市。


本周除了消化全國(guó)糖會(huì)的數(shù)據(jù),市場(chǎng)最為關(guān)注的另一個(gè)點(diǎn)則是外盤的突飛猛進(jìn)。這一輪大漲的動(dòng)因,與去年初非常相似,基本上是投機(jī)資金在炒作厄爾尼諾,從持倉(cāng)情況來(lái)看,貿(mào)易方面的空單依然很龐大,大投機(jī)商通常是不拉爆套保單不罷休的。


但是基本面依然故我,ICE1603/1605價(jià)差擴(kuò)大的結(jié)果,就是令巴西糖的即期現(xiàn)貨升水進(jìn)一步報(bào)低:按照最近的報(bào)價(jià),4季度的糖比明年2季度的還便宜——即便是這樣,各國(guó)都沒有購(gòu)糖的意愿,國(guó)際現(xiàn)貨市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)缺糖的現(xiàn)象,現(xiàn)貨根本賣不動(dòng),加上中國(guó)的洗船,情況就更加糟糕——但據(jù)了解,巴西糖廠并沒有將糖移到明年銷售的意愿,因?yàn)橘Y金狀況依然不妙,所以短期庫(kù)存的壓力并沒有因價(jià)格上漲而化解??吹酶L(zhǎng)遠(yuǎn)一些,短期糖價(jià)的暴漲使得巴西糖廠產(chǎn)糖的收益遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于乙醇:近期收益高出1.5美分,遠(yuǎn)期則接近3美分,持續(xù)的暴雨本來(lái)就增加了甘蔗的重量,原料基數(shù)變大,如果糖廠再調(diào)高產(chǎn)糖的用蔗比例,那么2季度南巴西榨季開始之后,新糖的壓力應(yīng)該高于去年同期。


操作上,由于國(guó)內(nèi)的投資者多半還是從投資的角度去參與外盤,沒有基本面配合的行情單子是拿不住的,建議不要追高。 


責(zé)任編輯:丁美美

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