上周廣西現(xiàn)貨價格先跌后漲,現(xiàn)貨走量刺激糖廠大幅上調(diào)報價,隨著去庫存的陸續(xù)推進,廣西集團庫存壓力已經(jīng)不明顯,關(guān)注云南糖的去庫存情況。廣西新榨季生產(chǎn)自10月27日拉開序幕,但新糖大量上市時間應該在11月下旬,開榨初期現(xiàn)貨壓力不明顯,但糖廠資金狀況緊張是一種擔憂。預計廣西糖產(chǎn)量570-580萬噸左右,全國產(chǎn)量接近950萬噸。14/15榨季表觀進口量481.6萬噸,為歷史新高,但前11個月進保稅庫的量高達110.7萬噸,預計9月份也有近半進保稅庫,而13/14榨季總進口量402萬噸,其中進保稅庫的量僅37.5萬噸。剔除保稅庫的量,實際可流通的量仍然在管控范圍內(nèi)。從船運看,4季度進口量或較低,每月在20萬噸左右,進口壓力不大。關(guān)鍵是看保稅庫的糖能否流出。新舊榨季過渡期,基本面較為明朗,但政策因素是主導行情的關(guān)鍵,目前價位,鄭糖上下空間不大,建議區(qū)間操作。 南巴西10月上半月壓榨甘蔗3613萬噸,產(chǎn)糖209萬噸,基本符合預期,本榨季累計壓榨甘蔗4.8億噸,基本持平,產(chǎn)糖2534.6萬噸,同比減少7.65%;本榨季蔗糖分及產(chǎn)糖用蔗比分別低0.371和2.19個百分點,隨著榨季尾聲的到來,產(chǎn)糖用蔗比將難以提高。南巴西自21號即出現(xiàn)大范圍強降雨,預計未來兩周,強降雨仍將持續(xù),將導致產(chǎn)糖量進一步放緩,給予糖市支撐。ICE近月合約價差震蕩走強,周四收盤價差達到+34點,這是一個牛市信號。不過,近期巴西及泰國原糖采購需求均較為疲軟,即期報價的貼水幅度均有所擴大,南巴西貼水由73點擴大至87點,泰國貼水也由39點擴大至42點,現(xiàn)貨需求萎縮可能會抑制盤面的上行高度。CFTC持倉方面,10月20日止當周,大基金凈多持倉繼續(xù)增加9458手,增至113917手,主要由于大基金多頭增倉導致,其中多頭增倉14395手。此前三周大基金空頭大幅減倉,導致大基金凈多持倉增加至一年多以來高位,但多頭持倉變化不明顯。上周多頭開始增倉,在預期新榨季由5年來的過剩首次轉(zhuǎn)為短缺的背景下,多頭的增倉或顯得更為關(guān)鍵。整體上,外盤支撐位進一步穩(wěn)固,向上突破仍可期,前期多單可繼續(xù)持有。 責任編輯:丁美美 |
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