最近一周，面對持續(xù)低迷的國內(nèi)經(jīng)濟(jì)，政府密集推出了一系列財政刺激措施。近期公布的一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)低迷。

今年前八個月，中國鐵路貨運(yùn)量同比減幅超過10%，延續(xù)7月跌勢。這一被列入“克強(qiáng)指數(shù)”的指標(biāo)再次亮起中國經(jīng)濟(jì)增長乏力的紅燈。發(fā)改委公布，1-8月全國鐵路完成貨運(yùn)量22.6億噸，同比下降10.9%。8月份全國鐵路完成貨運(yùn)量2.8億噸，同比下降15.3%。

鐵路貨運(yùn)量是經(jīng)濟(jì)的“風(fēng)向標(biāo)”之一，其增減能直接說明全社會物資的流動程度，反映出國民經(jīng)濟(jì)的景氣程度。華爾街見聞文章此前曾介紹，“克強(qiáng)指數(shù)”源出2007年任遼寧省委書記的現(xiàn)任國務(wù)院總理李克強(qiáng)。當(dāng)時他認(rèn)為用電量、鐵路貨運(yùn)量以及貸款發(fā)放量是真正了解經(jīng)濟(jì)狀況的指標(biāo)。

此外，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國8月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-8.8%，降幅比7月份擴(kuò)大5.9個百分點。彭博編纂的數(shù)據(jù)顯示，這是中國政府自2011年10月開始發(fā)布月度數(shù)據(jù)以來的最大降幅。1-8月，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利潤同比-1.9%，前值-1%，降幅比1-7月份擴(kuò)大0.9個百分點。

事實上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家對中國經(jīng)濟(jì)下半年能否保證7%的增長持懷疑態(tài)度。經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，隨著產(chǎn)能過剩、投資蕭條和制造業(yè)放緩，中國明年會進(jìn)一步下調(diào)經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)。高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧敏強(qiáng)在一份研究報告中表示，目前的風(fēng)險傾向于近期不會實施重大貨幣寬松措施，政策支持可能更多依靠財政工具。鄧敏強(qiáng)還稱，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，進(jìn)一步降息可能增加政府抑制資本外流的負(fù)擔(dān)。該行稱，考慮到地方政府層面的融資和動力瓶頸，政府有空間加大財政刺激措施，直接推動基礎(chǔ)設(shè)施投資。

經(jīng)濟(jì)參考報指出，考慮到政策發(fā)揮效力也需要一個過程，要確保實現(xiàn)全年7%的增長預(yù)期目標(biāo)，剩下的時間已經(jīng)不多。未來3個月內(nèi)，在穩(wěn)投資、寬貨幣、促出口甚至房地產(chǎn)等多個領(lǐng)域，至少還有十幾項穩(wěn)增長政策值得期待。在貨幣政策方面，再度降息降準(zhǔn)仍可期待，甚至降準(zhǔn)可能不止一次。

本周，政府密集就樓市、車市和基建推出了一系列刺激措施。中國國務(wù)院周二表示，支持新能源和小排量汽車發(fā)展措施，對購買1.6升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅的優(yōu)惠政策。這一措施被部分人理解為刺激疲軟的需求和不斷放緩的經(jīng)濟(jì)。減半征收車輛購置稅的優(yōu)惠政策將在10月1日到2016年12月31日期間實施。根據(jù)中金公司奉瑋等分析師30日的報告，國務(wù)院減稅政策相當(dāng)于15個月為汽車行業(yè)減稅720億元人民幣。

據(jù)估算購置稅減半意味著消費者可以享受到3千到8千元的價格優(yōu)惠，對于10萬元以內(nèi)價格敏感度高的消費者而言，是較大的利好政策。根據(jù)《車輛購置稅暫行條例》規(guī)定，在計征車輛購置稅稅額時，須將17%的增值稅剔除，然后再按10%的稅率計征車輛購置稅，總計約為車價的8.5%。按此計算公式為：購置稅＝購車款/(1+17%)×購置稅率(10%)。據(jù)此，如果花10萬元購買了一輛1.6升及以下小排量汽車，10月1日前要交8547元的購置稅。從2015年10月1日到2016年12月31日，購買1.6升及以下排量乘用車實施減半征收車輛購置稅，就只需要交4273.5元。

全國乘聯(lián)會秘書長崔東樹在接受新浪采訪時表示，政策的出臺是繼國家對股市、樓市刺激之后，新一輪經(jīng)濟(jì)刺激政策的延續(xù)。從國家選擇1.6升及以下排量汽車的意圖來分析，這部分排量區(qū)間車型每年的銷量規(guī)模在1300萬臺左右，只要能拉動10個百分點的消費，就意味著幾千億的消費需求釋放出來。

今天，中國央行和銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布通知稱，在不實施“限購”措施的城市，對居民家庭首次購買普通住房的商業(yè)性個人住房貸款，最低首付款比例調(diào)整為不低于25%。上述通知還稱，人民銀行、銀監(jiān)會各派出機(jī)構(gòu)應(yīng)按照“分類指導(dǎo)，因地施策”的原則，根據(jù)轄內(nèi)不同城市情況，指導(dǎo)各省級市場利率定價自律機(jī)制，結(jié)合當(dāng)?shù)貙嶋H情況，自主確定轄內(nèi)商業(yè)性個人住房貸款的最低首付款比例。同日，住建部、財政部、央行就切實提高住房公積金使用效率發(fā)通知稱，提高實際貸款額度，設(shè)區(qū)城市統(tǒng)籌使用資金，拓寬貸款資金籌集渠道，全面推行異地貸款業(yè)務(wù)。

住建部、財政部、央行通知主要內(nèi)容還包括：

一、提高實際貸款額度。2015年8月末住房公積金資金運(yùn)用率低于85%的設(shè)區(qū)城市，要綜合考慮當(dāng)?shù)胤績r水平、貸款需求和借款人還款能力，提高住房公積金個人住房貸款實際額度。在保證借款人基本生活費用的前提下，月還款額與月收入比上限控制在50%-60%。貸款償還期限可延至借款人法定退休年齡后5年，最長貸款期限為30年。推行按月劃轉(zhuǎn)住房公積金沖還貸款本息業(yè)務(wù)。

二、設(shè)區(qū)城市統(tǒng)籌使用資金。同一設(shè)區(qū)城市住房公積金管理中心和分中心應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一住房公積金提取和貸款政策，統(tǒng)籌使用貸款資金。住房公積金管理中心或分中心貸款資金不足時，應(yīng)允許繳存職工向同城住房公積金管理機(jī)構(gòu)申請貸款。

三、拓寬貸款資金籌集渠道。有條件的城市要積極推行住房公積金個人住房貸款資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)，盤活住房公積金貸款資產(chǎn)。

四、全面推行異地貸款業(yè)務(wù)。繳存職工在繳存地以外地區(qū)購房，可按購房地住房公積金個人住房貸款政策向購房地住房公積金管理中心申請個人住房貸款。繳存地和購房地住房公積金管理中心應(yīng)相互配合，及時出具、確認(rèn)繳存證明等材料，辦理貸款手續(xù)。具體辦法由住房城鄉(xiāng)建設(shè)部另行制定。

五、簡化業(yè)務(wù)審批要件。繳存職工申請住房公積金個人住房貸款、同意根據(jù)本人住房公積金月繳存額推算其月收入的，不需單位出具職工收入證明。繳存職工租住商品住房申請?zhí)崛∽》抗e金，除身份證明、本人及配偶無房證明外，不需提供其它證明材料。

今年以來，由于經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，高層不斷放松房地產(chǎn)政策，多地紛紛放寬公積金購房政策。

8月31日，住建部、財政部與中國央行聯(lián)合發(fā)布通知稱，自9月1日起，擁有一套住房并已結(jié)清購房貸款的，公積金最低首付款比例降至20%。北京、上海、廣州、深圳可結(jié)合本地實際，自主決定申請住房公積金委托貸款購買第二套住房的最低首付款比例。

9月11日，北京公積金管理中心宣布放寬公積金二套貸款政策，自9月14日起，北京將對已有1套住房并已結(jié)清相應(yīng)住房公積金個人貸款(含住房公積金政策性貼息貸款)購買第二套住房的借款申請人，執(zhí)行第二套住房貸款政策，最低首付款比例由30%降低至20%。更早之前的5月底，北京將公積金首套自住房貸款最高額度調(diào)整為120萬元。

天津也在5月23日宣布調(diào)整個人住房公積金貸款政策，將首付款比例下調(diào)為不低于購房價款的20%，職工本人申請公積金貸款的最高限額統(tǒng)一上調(diào)至60萬元。南京和四川也在4月相繼將公積金住房貸款最低首付比例降低為20%。

除了樓市和車市，鐵路也是穩(wěn)增長的排頭兵。國家發(fā)改委本周一再公布三條新批復(fù)的鐵路項目：新建武漢經(jīng)襄陽至十堰城際鐵路項目、新建徐州至淮安至鹽城鐵路項目和隆黃鐵路新建敘永至畢節(jié)段項目，合計投資額1093.35億元。據(jù)瑞銀估計，今年中國的鐵路投總額將可能超過2010年的峰值，創(chuàng)歷史新高，并且未來五年內(nèi)年均投資將保持在8500億元高位。

2014年，中國政府將鐵路投資翻番至8000億元，今年李克強(qiáng)總理的目標(biāo)是至少投資8000億元，但并未設(shè)定上限。往年來看，下半年時鐵路建設(shè)指出通常會加快。彭博評論稱，對中國政府而言，增加鐵路開支是“一石多鳥”的舉措，不僅可以再短期內(nèi)提振經(jīng)濟(jì)，還可以增加長期效率。而高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家鄧敏強(qiáng)在一份研究報告中表示，目前的風(fēng)險傾向于近期不會實施重大貨幣寬松措施，政策支持可能更多依靠財政工具。

盡管現(xiàn)在中國沒有能力也沒有意愿再如2009年那樣推出四萬億計劃，但基建依然是政府穩(wěn)增長的“利器”，而鐵路建設(shè)無疑是最重要的手段之一。據(jù)彭博，瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家Robin Xu評論稱：“中國有大量的鐵路網(wǎng)建設(shè)需求，政府只是將投資計劃提前以穩(wěn)定增長?！?/span>如今中國政府不僅在國內(nèi)加大鐵路投資力度，而且在全世界“推銷”中國高鐵。

李克強(qiáng)在上任國務(wù)院總理以來，就在出訪泰國、羅馬尼亞、埃塞俄比亞、英國、美國等國家之際多次推銷中國高鐵，并因此獲得“中國最牛推銷員”、“高鐵俠”的美譽(yù)。

上周，習(xí)近平主席訪美期間，也與美國簽訂高鐵協(xié)議，中國的高鐵將首次出口到美國。該高鐵從內(nèi)華達(dá)州拉斯維加斯到加州勝利谷和帕母代爾，最終到洛杉磯，全長370公里。預(yù)計工程于2016年9月底開工，工期為三年左右。