根據(jù)申萬宏源證券的統(tǒng)計，歷史上中國主席五次出訪美國，美元指數(shù)均走低，訪美前后中國股市上漲的情況略多，而美國總統(tǒng)訪華后，美股往往走高。

從 1997 年江澤民主席訪美開始，到 2013 年習(xí)近平主席訪美，中國主席訪美共五次，這期間，美元指數(shù)均走跌。而歷次美國領(lǐng)導(dǎo)人訪華時期，美元指數(shù)上升趨勢并不明顯?？梢娭袊兔绹鴮Ω髯灶I(lǐng)導(dǎo)人出訪的信心和預(yù)期大不相同，中國對領(lǐng)導(dǎo)人訪美比較看好。而美國對領(lǐng)導(dǎo)人訪問中國則比較看衰，或至少不太看好。9 月 10 日一項美國民調(diào)顯示，89%的被調(diào)查的美國民眾擔(dān)心中國持有債務(wù)問題，89%的擔(dān)憂美國工作流向中國，86%的擔(dān)憂中美之間的貿(mào)易赤字問題。 

當(dāng)然，美元指數(shù)走勢并不完全受中美領(lǐng)導(dǎo)人訪問的影響。本次訪美正值美聯(lián)儲 9月 FOMC 會議聲明 9 月暫不加息，但強(qiáng)調(diào)了對新興市場國家尤其是“中國經(jīng)濟(jì)下行、風(fēng)險和決策能力的擔(dān)憂”。市場對美元走強(qiáng)的預(yù)期不斷加強(qiáng)，申萬宏源認(rèn)為，本次習(xí)近平訪美短期看人民幣可能會有小幅升值，但中期看，美元強(qiáng)勢的趨勢不會改變。 

歷次美國領(lǐng)導(dǎo)人訪華的軌跡看： 從 1972 年尼克松訪華開始；1975 年福特總統(tǒng)訪華；1984 年里根總統(tǒng)訪華，1989 年布什總統(tǒng)訪華，1998 年克林頓總統(tǒng)訪華，2002年小布什訪華；2005 年布什訪華，到 2009 年奧巴馬訪華，每一次美國總統(tǒng)訪華，納斯達(dá)克指數(shù)在訪華后兩個月內(nèi)無一例外的呈上升趨勢。其中納斯達(dá)克指數(shù)漲幅最大的是克林頓訪華期間，1998 年 6 月 25 日到 1998 年到 7 月 20 日期間不到一個月時間，納斯達(dá)克指數(shù)上升接近 200 點。漲幅相對較小的是奧巴馬訪華期間，2009 年11 月 15 日到 2009 年 11 月 14 日期間，納斯達(dá)克指數(shù)上漲大約 50 點。 

中國領(lǐng)導(dǎo)人歷次訪美時間看：

從 1997 年 10 月 26 日江澤民主席訪美開始：

2002年 10 月 22 日江澤民主席再次訪美：

2006 年 4 月 18 日和 2011 年 1 月 15 日胡錦濤主席訪美：

2012 年 2 月 13 日習(xí)近平副主席訪美；

2013 年 6 月 8 日習(xí)近平主席訪美。

歷次中國主席訪美兩個月內(nèi)的上證綜指來看，按時間先后有三種特征：訪美當(dāng)日或次日指數(shù)飆升比較明顯，隨后會回到訪問前的狀態(tài)，如 1997 年，2002 年兩個年份表現(xiàn)尤其明顯；第二種特征：訪美后上證綜指開始上升，如胡錦濤主席的兩次訪美和習(xí)近平作為副主席的一次訪美；第三種情況是訪問后上證綜指開始走低，如 2013年 6 月習(xí)近平主席和奧巴馬總統(tǒng)的莊園會晤。申萬宏源認(rèn)為中國股市不僅與領(lǐng)導(dǎo)人出訪有關(guān)，還跟中國資本市場的發(fā)展程度有關(guān)。

申萬宏源證券還表示，本次習(xí)近平訪美的具體看點如下：

1.中美雙邊投資協(xié)定(BIT)談判能否取得實質(zhì)性進(jìn)展 

習(xí)近平總書記在訪美前夕召開的中央深改組十六次會議中重點強(qiáng)調(diào)要實行更加積極主動的開放戰(zhàn)略，會議還通過《關(guān)于實行市場準(zhǔn)入負(fù)面清單制度的意見》。在今年 6 月的底 19 輪中美雙邊投資協(xié)定（BIT）談判中正式開始了負(fù)面清單談判。中美兩國雙邊投資協(xié)定的重要基礎(chǔ)是負(fù)面清單制度。而在繼 8 月習(xí)近平主席會見國安事務(wù)助理賴斯的時候強(qiáng)調(diào)“中美雙方要加快雙邊投資的談判”，中央深改組十六次會議中重點推出關(guān)于負(fù)面清單的改革措施，并強(qiáng)調(diào)“以開放促改革”，這都是為隨后的習(xí)奧會 BIT 談判做準(zhǔn)備，制度上鋪平道路。 

另一方面，奧巴馬任期之內(nèi)，也有促進(jìn) BIT 談判成功的動機(jī)，因為中國對美投資的全面開放，可以帶動大量的美資投資中國。由于美歐雙邊投資協(xié)定談判破裂，加上美德關(guān)系正值冰冷期。若與中國談判雙邊投資協(xié)議取得成功，可以帶動美國出口年增加 4000 億美元，美國國民收入增加 1000 億美元，如此，美國貿(mào)易赤字會收窄。根據(jù)美國彼得森經(jīng)濟(jì)研究所研究顯示，如果到 2025 年達(dá)成中美自貿(mào)協(xié)定（FTA），中國對全球出口會增加 10%，美國對全球出口增加 3%，中美雙邊貿(mào)易會增加 14%左右。

然而在此前的負(fù)面清單出價中，中美在增加投資確定性中并沒有達(dá)成共識，尤其是關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，國家安全和重要技術(shù)，以及中國投資者在美投資風(fēng)險美國占主動權(quán)等方面。鑒于此前 8 月份人民幣匯改之后的全球市場的波動，我們可以預(yù)期，中美雙方談判達(dá)成共識的更可能領(lǐng)域在服務(wù)貿(mào)易及服務(wù)貿(mào)易投資領(lǐng)域。 

2.中美基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目加速推進(jìn) 

中方在美國注冊成立的中國鐵路國際（美國）有限公司與美國西部快線公司 9月 14 日在美國拉斯維加斯簽署協(xié)議，雙方組建合資公司，建設(shè)并經(jīng)營“西部快線高速鐵路”，全長 370 公里。自 2005 年中方合資公司拿下中國高鐵在美國的第一個項目—拉斯維加斯到洛杉磯的高鐵線路以來，到 2016 年開工，已耗時 11 年。今年習(xí)

奧會之后，這一項目將進(jìn)入實質(zhì)開工階段。第一單的成功開工，為整個北美，甚至美洲打開了中國高鐵走出去的空間。

除了高鐵，還有建筑節(jié)能項目，此次習(xí)近平主席訪美期間，中美企業(yè)家西雅圖會面將推動前財長保爾森旗下的保爾森基金會的建筑節(jié)能項目。

此前，在保爾森基金會與中財辦共同推動下，兩國企業(yè)發(fā)起成立了中美建筑節(jié)能基金，投資于中國的建筑節(jié)能項目。中美建筑節(jié)能基金會巨頭云集，有大型央企中建，也有為基金會“出謀劃策”的華平投資集團(tuán)、國際金融公司，還有中國工商銀行、高盛、摩根斯坦利、黑石等。我們可以預(yù)期，中國將會有更多的大型建筑企業(yè)加入基金會。利用這個契機(jī)，中國的房地產(chǎn)建筑行業(yè)也將走上節(jié)能環(huán)保的轉(zhuǎn)型發(fā)展道路。 

3.中美網(wǎng)絡(luò)安全是否能加速推進(jìn) 

今年 9 月閱兵前，美國總統(tǒng)國家安全事務(wù)助理賴斯來華訪問，話題涉及南海、黑客、人民幣匯率等敏感話題。習(xí)奧會之前，中國派出中共中央政治局委員、中央政法委書記孟建柱作為習(xí)近平主席特使，帶領(lǐng)相關(guān)部門負(fù)責(zé)人與美國高層會談。這次磋商，涉及比如聯(lián)合反恐、跨境追捕，共同打擊網(wǎng)絡(luò)犯罪，以及所謂的中國網(wǎng)絡(luò)黑客問題。

“如果要打網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)，我保證，只要我們想贏，就一定能贏”這是近日奧巴馬在孟建柱結(jié)束訪美的那一天的論斷，可見中美雙方就網(wǎng)絡(luò)安全問題分歧可能依然比較嚴(yán)重。對于網(wǎng)絡(luò)安全這一話題，雙方的會晤通稿中通常使用的是“交換意見”，與南海、人權(quán)等問題一并，而不是用“重要成果和共識”來形容?？梢娭忻离p方在這些問題上，雙方還只是各自陳述自己意見，并未達(dá)成共識。

但是奧巴馬近日的談話也一定程度上表達(dá)了中美雙方在網(wǎng)絡(luò)安全問題上有可能合作的態(tài)度?！斑€有另一種選擇”，“我們可以達(dá)成某種共識，確認(rèn)網(wǎng)絡(luò)戰(zhàn)無意于任何一方，然后建立某些基本的行為準(zhǔn)則”，我們可以理解為中美雙方在打擊國際恐怖主義，國際反腐以及互聯(lián)網(wǎng)安全方面仍有合作余地和突破空間，本次習(xí)奧會也將就這些問題進(jìn)入消除分歧和進(jìn)入合作階段。 

4.氣候變化問題進(jìn)入落實階段 

奧巴馬 2014 年訪華時，曾將在氣候領(lǐng)域與中方達(dá)成的一些共識視為其訪華的一大成果，中美兩國領(lǐng)導(dǎo)人共同宣布減排計劃，美國計劃于 2025 年實現(xiàn)在 2005 年基礎(chǔ)上減排 26%－28%的全經(jīng)濟(jì)范圍減排目標(biāo)并將努力減排 28%。中國計劃 2030 年左右二氧化碳排放達(dá)到峰值且將努力早日達(dá)峰，并計劃到 2030 年非化石能源占一次能源消費比重提高到 20%左右。如果說去年是中美雙方氣候變化問題的共識申明之年，這次將是氣候變化問題落實的時候。今年年底在巴黎還將召開氣候變化大會，所以本次習(xí)奧會在氣候談判上能取得什么成果也非常值得關(guān)注。 

本次訪美習(xí)近平主席將繼續(xù)與奧巴馬探討氣候變化問題，美中要通過具體的行動來降低碳排放。我們預(yù)期，具體談判內(nèi)容將涉及到低碳城市規(guī)劃、氣候智慧型建筑、綠色基礎(chǔ)設(shè)施、低碳能源等合作內(nèi)容。中國應(yīng)對氣候問題也將按照區(qū)域和行業(yè)，進(jìn)入具體階段，從發(fā)達(dá)城市開始，從高污染高消耗行業(yè)開始，逐步推廣。 

5.世界知名企業(yè)的西雅圖不眠之夜 

習(xí)近平本次訪問的首站在西雅圖，西雅圖是科技創(chuàng)新的城市，也是微軟、波音和星巴克等美國重要企業(yè)的總部所在地。本次隨行的有 15 個中國的企業(yè)界領(lǐng)袖，此次西雅圖之行不僅在于促進(jìn)中美兩國科技合作，也在于促進(jìn)中美精英企業(yè)的投資談判合作，重點領(lǐng)域是汽車、娛樂、金融、科技、化工、消費品和航天等領(lǐng)域，中美兩國企業(yè)將在互相獲得進(jìn)入對方市場的更渠道，投融資便利等方面深入談判。中美企業(yè)同樣有望在清潔能源，經(jīng)貿(mào)、能源、金融、科技、農(nóng)業(yè)、等諸多領(lǐng)域簽署一批影響深遠(yuǎn)的合作協(xié)議。

此外，習(xí)近平訪問西雅圖期間，正值一年一度的中美互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)論壇舉辦之際。此次訪美，一同跟隨的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)如電子商務(wù)公司阿里巴巴集團(tuán)、搜索公司百度、中國金山軟件有限公司等互聯(lián)網(wǎng)巨頭，這是中國互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)西天取經(jīng)的有利時機(jī)。在中國“大眾創(chuàng)業(yè)，萬眾創(chuàng)新”，“互聯(lián)網(wǎng)+”的浪潮下，中美企業(yè)的高端合作交流將為中國經(jīng)濟(jì)增長帶來新活力。 

6.首次亮相聯(lián)合國大會，將以什么樣的大國姿態(tài)

今年是聯(lián)合國成立 70 周年，也是第二次世界大戰(zhàn)、反法西斯戰(zhàn)爭勝利 70 周年，習(xí)近平此訪將首次亮相聯(lián)合國講臺。在這樣一個特殊的時期，習(xí)主席參加聯(lián)合國這樣平臺的一個活動，習(xí)主席將在聯(lián)合國總部全面闡述以合作共贏為核心的新型國際關(guān)系的理念，系統(tǒng)地提出打造人類命運共同體的具體途徑，為國際關(guān)系的發(fā)展提供新理念，開辟新愿景。中國將向全世界闡述如何同其他國家一起就如何更好地去建設(shè)和推動國際秩序，實現(xiàn)有效的全球治理，最大程度避免戰(zhàn)爭、避免重走戰(zhàn)爭老路，推動人類和平，本次聯(lián)合國大會無疑是一個較好的機(jī)會。我們可以期待主席全面展示習(xí)式外交的新理念和新框架。