據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察，2015年3月份，即借殼泰亞失敗之后，在歡瑞世紀(jì)的第九次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，浙江歡瑞的轉(zhuǎn)讓價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了27.78元/股。這比明星們當(dāng)初入股時(shí)的1.2元/股已經(jīng)漲了逾23倍。

文化傳媒行業(yè)熱焰不息。在神劇《花千骨》出品方慈文傳媒成功借殼禾欣股份后，同樣創(chuàng)造過(guò)不少熱播劇的歡瑞世紀(jì)也發(fā)起了第三次借殼沖鋒。

若重組完成*ST星美將變身

日前，在過(guò)去六年中至少進(jìn)行過(guò)五次重組的*ST星美宣布，公司擬以7.66元/股非公開(kāi)股份購(gòu)買(mǎi)歡瑞世紀(jì)全體股東所持有的歡瑞世紀(jì)100%股權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)預(yù)估值為30億元。同時(shí)，公司擬以8.72元/股向歡瑞聯(lián)合、弘道天華、青宥仟和、青宥瑞禾非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金，募資金額不超過(guò)15.3億元。

*ST星美稱(chēng)，收購(gòu)歡瑞世紀(jì)影視傳媒股份有限公司100%股權(quán)后，可將歡瑞世紀(jì)資產(chǎn)質(zhì)量較好、盈利能力較強(qiáng)的影視劇制作發(fā)行、藝人經(jīng)紀(jì)及其衍生業(yè)務(wù)和資產(chǎn)注入上市公司，這一交易“將從根本上解決星美聯(lián)合持續(xù)經(jīng)營(yíng)困境”。

7日當(dāng)天，*ST星美證券事務(wù)部負(fù)責(zé)人表示，雙方合作僅是預(yù)案，不表示合作已經(jīng)成功。但交易如若完成，*ST星美主營(yíng)業(yè)務(wù)將發(fā)生重大轉(zhuǎn)變，其將成為影視劇制作發(fā)行、藝人經(jīng)紀(jì)及衍生業(yè)務(wù)為主的上市公司。

明星股東持股收益已逾23倍

同時(shí)，歡瑞世紀(jì)若成功借殼*ST星美，將造富一批明星股東。

歡瑞世紀(jì)作為國(guó)內(nèi)排名前十的影視公司，已投資制作的電視劇、網(wǎng)絡(luò)劇項(xiàng)目共有27部1020集，并投資多部知名電影作品，包括《宮鎖心玉》、《勝女的代價(jià)》、《畫(huà)皮II》、《古劍奇譚》、《小時(shí)代1、2》等。此外還發(fā)力時(shí)下熱門(mén)游戲板塊，由歡瑞開(kāi)發(fā)的《天啟神魔錄》、《活色生香》業(yè)已上線(xiàn)運(yùn)營(yíng)。

歡瑞世紀(jì)股東中，由創(chuàng)始人陳援、鐘君艷及一致行動(dòng)人持有30.15%的股權(quán)；此外，PE、管理層、合作藝人共計(jì)持股69.85%。引人注意的是，在合作的藝人中，何晟銘、杜淳、姜鴻、李易峰、賈乃亮、孫耀琦、楊樂(lè)樂(lè)等眾多明星在榜。

根據(jù)2014年9月份的披露數(shù)據(jù)顯示，何晟銘持有歡瑞世紀(jì)100萬(wàn)股，持股比例0.93%；楊冪持股50萬(wàn)股，持股比例0.46%；杜淳持股40萬(wàn)股，持股比例0.37%。而賈乃亮、孫耀琦、李易峰均持股20萬(wàn)股，持股比例0.19%。

2006年9月份，鐘君艷和陳援出資500萬(wàn)元成立了浙江三禾影視文化有限公司；2011年9月，三禾影視改制并更名為歡瑞世紀(jì)；2011年10月15日，股東大會(huì)決議同意將歡瑞世紀(jì)注冊(cè)資本由5000萬(wàn)元增至8000萬(wàn)元，價(jià)格為1.2元/股，分別由何晟銘、杜淳、楊冪等共25人認(rèn)繳，各股東實(shí)繳資本3600萬(wàn)元。

此后股權(quán)價(jià)格開(kāi)始水漲船高：2012年光線(xiàn)入股價(jià)18元/股，2013年10月中原報(bào)業(yè)入股價(jià)格20元/股，2014年3月11日，歡瑞世紀(jì)股東大會(huì)決議通過(guò)增加注冊(cè)資本938.672萬(wàn)元，由掌趣科技、海通開(kāi)元、錦繡中原、唐富文按照25.35元/股的價(jià)格認(rèn)繳。

2014年6月份，賈乃亮、李易峰等人以2.5元/股價(jià)格進(jìn)入，而此時(shí)楊冪、孫耀琦等人從浙江歡瑞處取得的價(jià)格為25.35元/股，相差十倍之多，楊冪此時(shí)以超過(guò)500萬(wàn)元取得了20萬(wàn)股。

據(jù)《證券日?qǐng)?bào)》記者觀察，2015年3月份，即借殼泰亞失敗之后，在歡瑞世紀(jì)的第九次股權(quán)轉(zhuǎn)讓中，浙江歡瑞的轉(zhuǎn)讓價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了27.78元/股。

這比明星們當(dāng)初入股時(shí)的1.2元/股已經(jīng)漲了逾23倍。

三次借殼飽受質(zhì)疑

不過(guò)，7月份，股東賈士凱、劉穎、曾嘉、楊冪將所持歡瑞世紀(jì)30萬(wàn)股、10萬(wàn)股、50萬(wàn)股、50萬(wàn)股股份轉(zhuǎn)讓給浙江歡瑞，而他們的轉(zhuǎn)讓價(jià)格即當(dāng)年的成本價(jià)，并未有絲毫增值。這也引起了媒體質(zhì)疑。

而據(jù)鐘君艷向記者解釋?zhuān)皸顑缡墙衲辏ê霞s）到期后，自己要去做公司，我們雙方和平解約”，她還透露，李易峰已經(jīng)增持了歡瑞世紀(jì)股份。

不過(guò)，歡瑞世紀(jì)能否最終成功登陸A股，還是具有不確定性。畢竟其前兩次試圖借殼都以失敗告終。

而對(duì)于其此次30億元的估值以及此前凈利潤(rùn)數(shù)據(jù)未能實(shí)現(xiàn)，媒體也頗有質(zhì)疑。

目前歡瑞世紀(jì)2013年經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)有兩個(gè)版本，一個(gè)是借殼泰亞股份時(shí)公布的5111萬(wàn)元；另一個(gè)是借殼*ST星美的2951萬(wàn)元。

以最新的經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)2951萬(wàn)元來(lái)看，歡瑞世紀(jì)提供給掌趣科技的2013年凈利潤(rùn)虛增高達(dá)7000多萬(wàn)元。雖然歡瑞世紀(jì)此前提供的是未經(jīng)審計(jì)的數(shù)據(jù)，但如此巨大的差異還是令人驚訝。2014年經(jīng)審計(jì)，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5111萬(wàn)元，比掌趣科技入股時(shí)預(yù)計(jì)的17500萬(wàn)元少了12389萬(wàn)元。兩年累計(jì)，意味著歡瑞世紀(jì)估值高估了近20億元。

不過(guò)，回望這次重組，歡瑞方面先是拿下了星美的控股權(quán)，再將影視資產(chǎn)注入，借殼的愿望可謂堅(jiān)決。