同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,從2015年1月1日至9月8日,A股合計出現(xiàn)3917起股權(quán)質(zhì)押,涉及1107家上市公司,逾千億股遭質(zhì)押,總質(zhì)押金額合計高達1.9萬億元 隨著近期股市急速調(diào)整,此前大規(guī)模質(zhì)押股權(quán)的上市公司暴露出有可能易主的風險信號。 中金公司認為,這些被質(zhì)押的股票極有可能觸碰平倉線,上市公司大股東的股票可能被強平,從而給市場帶來不穩(wěn)定因素。 據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,從2015年1月1日至9月8日,合計出現(xiàn)了3917起股權(quán)質(zhì)押,涉及1107家上市公司,逾千億股遭質(zhì)押,總質(zhì)押金額合計高達1.9萬億元。 暴風科技股價打三折 中金公司在研報中表示,在股票質(zhì)押行為中,大股東作為出質(zhì)人將所持股票質(zhì)押給質(zhì)權(quán)方從而獲得相應(yīng)的融資,質(zhì)權(quán)方一般為券商、銀行、信托等金融機構(gòu)。為控制風險,出質(zhì)人與質(zhì)權(quán)方會商定預警線和平倉線,一般預警線為150%,平倉線為130%。股票質(zhì)押率(融資與股票市值的比率)根據(jù)不同股票質(zhì)地來確定,通常不超過六折。如果股票質(zhì)押率是0.5,初始履約保障比例200%,那么若股價跌35%、履約保障比例就降為130%,就將進入平倉流程,沒有及時補倉就會被強平。 中金公司稱,目前低于平倉線(假設(shè)為140%)的股權(quán)質(zhì)押市值約為1830億元,若質(zhì)押人不進行解押或補倉,將面臨質(zhì)押方的平倉風險,另有1210億元介于預警線與平倉線之間。 事實上,面臨被平倉風險的上市公司大多是在股價暴漲時進行質(zhì)押的公司。如果說股價跌35%、履約保障比例就將為130%,就將進入平倉流程的話,那么,據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,上述1107家上市公司中,有近484家上市公司有進入平倉流程的風險,而這些公司目前的股價相比質(zhì)押時股價皆出現(xiàn)不同幅度的下跌。 在股價暴跌的上市公司中,暴風科技的股價打折力度較大。以9月8日88.96元/股的股價和6月19日起始日307.56元/股股價計算,公司的股價可以說是下降了71%,其股價相當于打了三折。 除暴風科技外,神州信息、皖維高新、南威軟件、漢邦高科等上市公司股東也皆在高位進行股權(quán)質(zhì)押。 對此,中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺向《證券日報》記者分析道:“資本市場一再出現(xiàn)非理性急跌,前期高位質(zhì)押股權(quán)的上市公司股東也面臨被銀行強行平倉的風險,這種現(xiàn)象引發(fā)投資者對上市公司是否會因此被動易主的擔憂。” 以暴風科技為例,創(chuàng)造了29個一字漲停神話的暴風科技,僅僅用了兩個月的時間,股價從7.14元/股的發(fā)行價飆漲至327.01元/股。而在董事長馮鑫[微博]質(zhì)押股權(quán)的前五個交易日,公司的股價剛剛經(jīng)歷了5個一字跌停。而在7月20日發(fā)布股權(quán)質(zhì)押公告當天,暴風科技的股票開始止跌并出現(xiàn)大幅上漲,不過,這種情況并未維持幾天,公司股價再次出現(xiàn)連續(xù)下跌,截至9月8日,公司的股價報收88.96元/股,當日漲幅為10%。 另據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至9月8日,有18家上市公司的總質(zhì)押金額超100億元,其中,有16家上市公司的未到期質(zhì)押金額超100億元。 在上述18家公司中,質(zhì)押金額最高的為華新國際,其總質(zhì)押金額為283.19億元,未到期質(zhì)押金額為258.94億元。此外,保千里的總質(zhì)押金額也高達275.26億元,未到期質(zhì)押金額為200.22億元。 上市公司紛紛自保避爆倉 值得注意的是,在上述質(zhì)押股權(quán)的上市公司中,多家上市公司因為股價暴跌而出現(xiàn)被銀行強行平倉的風險,而為了保證自家股權(quán)不會易主,各大上市公司紛紛展開自保行動。 中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺向《證券日報》記者分析:“當上市公司股權(quán)質(zhì)押跌破警戒線時,融資方在一定期限內(nèi)須向賬戶內(nèi)追加保證金或質(zhì)押股票數(shù)量,以使擔保物價值保持穩(wěn)定,否則就會被銀行強行平倉。一些上市公司頻頻向賬戶內(nèi)追加保證金或質(zhì)押股票數(shù)量,來避免自己遭遇強行平倉的厄運,同時也向市場釋放安全信號,來穩(wěn)定投資者的情緒?!?/p> “除了追加擔保物,上市公司還可以通過采取以下措施來降低強行平倉的風險,第一種方法是大股東主動增持,即便大盤大跌,但股價處于主升浪中,不給股權(quán)質(zhì)押跌破警戒線機會;第二種方法是通過停牌方式助股價“強行止跌”,不僅可以規(guī)避潛在風險,還能爭取時間思考應(yīng)對之策;第三種方法是主動釋放安全信號,表示公司股權(quán)質(zhì)押不存在風險,來穩(wěn)定投資者的情緒?!被粜迦缡钦f。 據(jù)了解,暴風科技董事長馮鑫曾于7月16日發(fā)布倡議書,鼓勵暴風科技全體員工購入暴風科技股票,并承諾,在7月17日至21日期間增持暴風科技股票,并連續(xù)持有六個月的,若因增持股票產(chǎn)生虧損,由其個人予以補償損失;若有股票增值收益則歸員工個人所有。馮鑫更承諾“針對在公司入職三年以上且未持有公司股票的員工,在此期間購買公司股票的款項,其個人資助50%”。 此外,暴風科技還于8月份披露擬轉(zhuǎn)讓北京暴風魔鏡的公告和關(guān)于非公開發(fā)行公司債券方案的公告。由此可見,暴風科技在面臨被平倉的危險時,也是積極籌款應(yīng)對。 中投顧問金融行業(yè)研究員霍肖樺認為,目前資本市場風險較大,股票質(zhì)押業(yè)務(wù)的風險暴露概率正在抬升,不排除爆倉的可能,然而股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)風險暴露對股市沖擊有限,即便在極端壓力測試下,股權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)系統(tǒng)風險亦可控。上市公司可以通過主動追加保證金或質(zhì)押股票數(shù)量,以及停牌來防止公司股價異常波動,規(guī)避爆倉風險。 《證券日報》記者發(fā)現(xiàn),有部分上市公司為了籌集資金避免被平倉,持續(xù)質(zhì)押自家股權(quán),使得質(zhì)押的股權(quán)數(shù)量不斷攀升。 據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,在上述1107家上市公司中,有多家公司出現(xiàn)多次質(zhì)押股權(quán)的情況出現(xiàn)。如新湖中寶從2015年1月份至8月份合計質(zhì)押38次股權(quán),可以說每個月公司都有質(zhì)押股權(quán)。新湖中寶在創(chuàng)出質(zhì)押股權(quán)次數(shù)最高紀錄后,同時還創(chuàng)出了質(zhì)押機構(gòu)數(shù)最多的公司,其質(zhì)押股權(quán)涉及的機構(gòu)合計有24家。 此外,據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,截至9月8日,保千里、上海萊士、良信電器等64家上市公司涉及股權(quán)質(zhì)押次數(shù)在10次以上(包含10次)。另有106家公司股權(quán)質(zhì)押涉及的機構(gòu)數(shù)在5家以上(包含5家)。 責任編輯:陳智超 |
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