基本分析：

　　目前，由我國宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型所帶來的經(jīng)濟(jì)陣痛依然在持續(xù)，在此背景下，煤炭市場難有明顯起色。產(chǎn)能過剩以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理等弊病尤為突出，煤炭企業(yè)虧損面積為70%—80%，多家煤礦不得不紛紛關(guān)停。另一方面，下游電廠煤炭庫存處于歷史較高水平，而消耗量卻處于低位。在各大煤企紛紛降價大打價格戰(zhàn)的同時，電廠并不買賬。除了必要的剛性采購?fù)猓禾渴袌鲈匐y看到此前曾出現(xiàn)過的搶購熱潮?！盁o市就無價”，煤炭價格陷入惡性循環(huán)的境地。近期，動力煤現(xiàn)貨價格基本保持平穩(wěn)，整體重心略有下移，期貨市場卻波動劇烈。7月初源于股市的系統(tǒng)性風(fēng)險事件，帶動商品盤面整體大幅下跌，緊接著又迎來大幅反彈。但是在劇烈波動過后，整體向下走勢依然未變。另外，今年夏天雨水豐沛，5、6、7三個月的降水量遠(yuǎn)高于去年，水電平均利用小時數(shù)持續(xù)保持增勢，而火電情況則相反，未來9、10月都將是水電出力的旺季，對于電力用煤來說情況不容樂觀。從盤面上看，前期空單可以繼續(xù)持有

　　操作策略：

　　總之，7月初源于股市的系統(tǒng)性風(fēng)險事件，帶動商品盤面整體大幅下跌。動力煤也弱勢下行。操作上，短線空單繼續(xù)持有。