外盤行情回顧

　　LME市場有色金屬板塊昨日漲跌不一，三月銅跌58美元/噸，三月鋅漲9美元/噸，三月鋁下調4.3美元/噸，收于1890美元/噸。

　　從三月鋁的日K圖上看，倫鋁收出陰十字，為明日走勢增加了不確定性。倫鋁短期內出現(xiàn)小幅反彈行情，但是1900位置壓力較大，能否有效突破成為關鍵。近期LME鋁偏弱，在1835一線遇到較強支撐，但是仍缺乏基本面支撐。連續(xù)2日沖擊1900未果，5日，10日均線開始走平。我們認為近期仍需關注1900附近的壓力，如無法形成有效突破，則會短期內再次回落，支撐1835附近。

　　國內期貨行情

　　今日滬鋁主力合約0912早盤低開于15100元/噸，上午基本維持低位窄幅震蕩，午后有所拉升，收盤前重新回落，收于15120元/噸，跌55元/噸。成交量75304，減倉36手。

　　從日K線圖上看，今日基本維持低位弱勢震蕩，收盤價與上一交易日收盤價基本持平，收出陽十字。5日，10日均線有所發(fā)散，20日，30日均線仍未抬頭，趨勢上看上方壓力較大，短期內的反彈行情面臨回落壓力。近期震蕩有所加劇，但總體仍位于14500-15500的區(qū)間內，我們認為短期內滬鋁將有所回落，但是幅度不會深，仍將在15000的平臺震蕩整理。

　　現(xiàn)貨市場統(tǒng)計

　　長江有色金屬市場上，鋁跌100元/噸；上?，F(xiàn)貨市場下調75元/噸；廣東南儲和南海有色鋁價格均下跌50和30元/噸。中鋁今日報價保持15200元/噸不變。近期滬鋁價格震蕩有所加劇，但是中鋁報價基本恒定在15100-15200，顯示出了良好的穩(wěn)定市場鋁價的作用。各市場現(xiàn)貨價基本保持在15000附近，對滬鋁價格的形成支撐。

　　現(xiàn)鋁價沖高后，持貨商和廠家的出貨意欲轉強，但缺乏消費接盤，成交量始終不大。目前商家心態(tài)對下個月的行情有所顧忌，擔心“歷史重演”，所以多數(shù)表現(xiàn)謹慎操作，觀望居多。

　　基本面信息

　　庫存

　　LME庫存再次減少2150噸，為4598750噸。庫存連續(xù)6日減少，倫鋁價格在1900附近再次遇到壓力。庫存近期雖然有所減少，但相對于天量庫存來說，減少的仍只是很少一部分，整理仍處于歷史高位附近。大部分庫存被用于融資協(xié)議，庫存對于短期內價格的走勢影響有所減弱，但過于龐大的庫存始終是壓制價格的因素。LME鋁庫存注消倉單為124325。近期注銷倉單連續(xù)8個交易日減少。

　　上期所鋁庫存來看，今日增加1062噸至117262噸。

　　供需消息

　　1、韓國國有公共采購服務機構（PPS）晚些時候表示，欲招標尋購5,000噸鋁錠，船期為11月30日運抵仁川和釜山港。

　　2、聯(lián)酋鋁業(yè)公司計劃成為全球最大的單點鋁生產商。對此，其一主管于近日表示，義瑪項目計劃已完成約60%。阿聯(lián)酋義瑪鋁業(yè)項目負責人Al-Khaleej表示，“項目施工工程正根據該公司擬定的計劃及預算支出順利進行。目前已完成了約60%?！绷x瑪鋁業(yè)由迪拜鋁業(yè)、穆巴達拉發(fā)展公司及由阿布扎比酋長國政府所有投資媒體合資創(chuàng)辦。阿布扎比市是阿拉伯聯(lián)合酋長國首都。該公司曾于三月表示，迪拜計劃于今年12月將鋁冶煉廠一期投產，預計年產能為70萬噸。Bastaki于3月29日表示，該廠最終年產能將達140萬噸，預計于2013至2014年全面投產。

　　3、俄羅斯海關公布的數(shù)據顯示，因全球危機導致需求疲軟，俄羅斯1-7月份鋁及鎳出口量均同比減少，而銅出口量則同比有所增加。1-7月份俄羅斯出口至獨聯(lián)體以外國家的鋁總計203萬噸，同比下滑3.2%。上述數(shù)據并不包括出口至白俄羅斯的數(shù)據。該數(shù)據顯示，鋁出口總額同比下滑36.1%至29.8億美元。

　　其他消息

　　1、包頭市東河區(qū)人民政府、廣西賀州市桂東電力(600310,股吧)股份有限公司、包鋁集團、北京無鋒高科科技有限公司年產3.5萬噸電子鋁箔項目四方合作意向書舉行了簽訂儀式。據了解，包頭市東河區(qū)人民政府、廣西賀州市桂東電力股份有限公司、包鋁集團、北京無鋒高科科技有限公司將在包頭鋁業(yè)(600472,股吧)產業(yè)園區(qū)和廣西賀州市投資建設年產3.5萬噸電子鋁箔項目，其中包頭公司項目由桂東電力、包鋁集團以互換股份形式投資建設一條熱軋、冷軋電子鋁箔生產線，同時無鋒高科以技術入股，初步確定項目投資額約4.5億元。

　　總體來看，產能恢復正在加大，需求短期內無法恢復，但局部地區(qū)反而出現(xiàn)供求短缺。

　　后市研判

　　倫鋁價格在1900一帶遇到較大壓力，能否有效突破1900成為倫鋁明日走勢的重點。國內來看，滬鋁近期在大震蕩區(qū)間內出現(xiàn)短期的反彈行情，價格再次上升至15265，但有所回落。基本面上看，雖然9，10月份是傳統(tǒng)的消費旺季，但是經濟危機帶來的消費問題短期內難以得到再次改善。國內汽車市場8月份再次產銷超過100萬輛，但市場預期已經消化這部分利好的推漲動力。國內股市近期面臨前期高點的考驗，如無法突破也會有所回調。我們認為滬鋁近期缺乏上漲的動能，向下調整的可能較大，但空間不深。建議投資者觀望為主，日內可適當關注短空的機會。