期貨：螺紋鋼1601周五震蕩，收2044（-6），總增倉1萬余手，成交量降低。前十名資金流向：多頭部分集中增倉，持倉量增加、集中度微增；空頭大幅集中增減換倉，持倉量增加、集中度增加。盤面打壓后空頭部分減倉，多頭挺價支撐后空頭高位增倉壓盤，尾盤多空均減倉，盤面承壓震蕩。短期或延續(xù)承壓震蕩波動，注意2030-2060區(qū)資金流向，防范資金集中增減異動。

現(xiàn)貨：唐山鋼坯1780（+30）成交尚可，鐵礦石部分下調(diào)、焦炭持穩(wěn)為主；螺紋鋼20mmHRB400上海1900(0)，北京1900(0)成交疲弱。近期需求仍較弱，建材回調(diào)，南方陰雨天氣增多，下游按需采購、整體偏弱。目前鋼廠延續(xù)虧損、產(chǎn)能微幅下降、若后期價格續(xù)跌則減產(chǎn)檢修將增加。短期高產(chǎn)能壓制市場價格，難改產(chǎn)業(yè)供大于求弱勢格局。

簡要策略：螺紋鋼1601或延續(xù)承壓震蕩波動，注意2030-2060區(qū)資金流向，防范資金集中增減異動；波段操作：持空20%，突破2055減倉，若反彈2080-2100區(qū)承壓弱勢可回補空單，若2000-2030區(qū)支撐較強可平空，弱勢破位留空。操作細節(jié)可咨詢中期鋼鐵產(chǎn)業(yè)策略部136-7209-7663。短線：持空20%，突破2055平倉，若反彈2075-2100區(qū)承壓弱勢可回補空單，若2000-2030區(qū)支撐較強可平空。

策略分析：近期資金逐步移倉換月至1601合約。當(dāng)前較高產(chǎn)能、低需求將壓制7月份淡季市場價，雖然貨幣、基建、穩(wěn)增長寬松政策支撐市場預(yù)期，但政策實施拉動內(nèi)需抵消房地產(chǎn)下滑之前市場延續(xù)供大于求弱勢格局。若7月底左右需求不濟、產(chǎn)能仍高位，市場或再跌；淡季跌價可導(dǎo)致減產(chǎn)擴大，利于淘汰落后產(chǎn)能，對后期行情企穩(wěn)回升將有積極作用。若出現(xiàn)大幅貼水行情時容易出現(xiàn)超跌快速反彈波動，需要警惕，細節(jié)可電話咨詢；我部門深入一線調(diào)研，研判期、現(xiàn)貨中長線布局策略方案，專注量化交易實戰(zhàn)，策略指導(dǎo)交易。

提示：中國7月財新制造業(yè)PMI初值48.2，創(chuàng)15個月以來新低，且為連續(xù)第五個月低于50榮枯線。民生點評：經(jīng)濟仍在底部掙扎。