美元指數(shù)周一(7月20日)觸及近三個月最高，因隨著交易商對美聯(lián)儲將在今年晚些時候升息的預(yù)期升溫，美國公債收益率攀升。金價跌至1,100美元之下的五年低位也增加了美元的吸引力。美元是全球最主要的儲備貨幣。

富國證券的匯市策略師Eric Viloria表示，“美國公債收益率攀升，以及金價回落，與美元強(qiáng)勢相一致，因投資者預(yù)期美國利率將在今年晚些時候開始正?；！?/p>

上周，美聯(lián)儲主席耶倫在國會作證時重申，如果經(jīng)濟(jì)繼續(xù)擴(kuò)張，美國將在今年晚些時候升息。圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周一在接受福克斯商業(yè)新聞網(wǎng)采訪時說，美聯(lián)儲在9月升息的機(jī)率超過了50%。

歐元/美元持穩(wěn)在1.0820一線水平，希臘上周與債權(quán)人達(dá)成協(xié)議，該國將留在歐元區(qū)。美元/日元在歐洲交易時段觸及四周半峰值124.39，后縮減漲幅至124.26，較上周五上漲0.1%。美國指標(biāo)公債收益率上揚(yáng)2個基點，報2.372%。

分析師稱，“外匯市場交投清淡，因日本今日為公共假日，且目前是夏季放假高峰期?！?/p>

另外，紐元/美元從六年低位反彈，之前該國總理約翰基的講話讓投資者稍作喘息，三思紐元下滑的程度。分析師稱，總理在內(nèi)閣會議后舉行的記者會上表示，紐元在過去年一年累計下跌了25%，降幅快于預(yù)期。

日本央行公布的會議紀(jì)要重申，許多委員認(rèn)為日本央行將繼續(xù)寬松政策直到通脹穩(wěn)定在2%，日本的通脹將繼續(xù)改善。美元/日元對此反應(yīng)有限，于124.30一線窄幅震蕩。

新西蘭央行周三將舉行會議，預(yù)計央行將進(jìn)一步降息以支撐成長。但交易商稱，總理的講話對于那些押注央行將加大力度，降息50個基點的押注不利。

英美成加息急先鋒

考慮到，英國央行、美聯(lián)儲與歐元區(qū)、日本、中國和其他國家的貨幣政策出現(xiàn)分化，對匯率的影響最為明顯，美元和英鎊雙雙飆升。

在充斥著諸多不確定性的金融市場，有一件事對投資者來說卻十分明確：美國和英國將很快升息，而其他國家則還在放松貨幣政策。美聯(lián)儲主席耶倫和英國央行行長卡尼本周發(fā)出了迄今為止最強(qiáng)烈的暗示：正在準(zhǔn)備升息。

美國、英國目前已然成為全球加息的先鋒，因此美元貿(mào)易加權(quán)指數(shù)創(chuàng)下兩個月最大周線漲幅，英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)亦升至2008年3月以來最高位。

“現(xiàn)在場內(nèi)唯一都在賭的是，美元還會漲多少，”Baring Asset Management固定收益和外匯主管Alan Wilde說。

因此，普遍看法仍是歐元料走軟，因為歐洲央行繼續(xù)推進(jìn)1萬億歐元購債計劃；德意志銀行和高盛等大型市場參與者甚至押注歐元兌美元將跌落平價。與此同時，英鎊近幾個月的升勢甚至更為引人注目，英鎊貿(mào)易加權(quán)指數(shù)目前處于七年多以來最高點。

“英鎊表現(xiàn)一直不錯，并將繼續(xù)保持下去，”瑞銀集團(tuán)下屬旗艦私人銀行的全球首席投資官M(fèi)ark Haefele稱?！皩τ㈡^持倉為加碼?！?/p>

不過，有關(guān)強(qiáng)勢貨幣的一個悖論是，它使得本國其他資產(chǎn)更加昂貴，出口的競爭力降低，并削弱本國企業(yè)的海外盈利能力。這也是Haefele對英國股票的持倉為減碼的原因；英國股票對企業(yè)海外業(yè)務(wù)的盈利情況尤其敏感。

日銀紀(jì)要重申繼續(xù)寬松

日本央行公布的會議紀(jì)要重申，許多委員認(rèn)為日本央行將繼續(xù)寬松政策直到通脹穩(wěn)定在2%，日本的通脹將繼續(xù)改善。美元兌日元對此反應(yīng)有限，于124.30一線窄幅震蕩。

紀(jì)要顯示，目前的寬松政策已經(jīng)發(fā)揮預(yù)期效果，因盡管海外利率上升而日本利率仍穩(wěn)定在低位，同意通脹率基本趨勢將繼續(xù)改善。不過幾名委員表示QQE效果可能正在減弱，認(rèn)為長期利率已暫時升至0.5-0.6%區(qū)間。

除審議委員木內(nèi)登英反對外，委員會多數(shù)成員同意維持貨幣政策框架不變的提議。財務(wù)省代表稱政府預(yù)計日本央行的這些舉措將令央行在利率政策會議上制定貨幣政策時更為深思熟慮。

委員們討論了明年起減少政策會議次數(shù)，并同意日本央行在經(jīng)濟(jì)形勢明顯改變時舉行臨時會議以做出靈活反應(yīng)。

澳洲國民銀行(National Australia Bank)指出，在中國股市過去一段時間得巨幅調(diào)整以及希臘債務(wù)危機(jī)風(fēng)起云涌的背景下，美元/日元在7月8日時一度錄得120.40的階段低位。

該行認(rèn)為，在美債收益率驅(qū)動下的美日跌勢，隨后被避險資產(chǎn)的追捧熱潮所主導(dǎo)，日元兌主要貨幣因此悉數(shù)走強(qiáng)?！拔覀儗τ谌赵目捶ㄊ种行?預(yù)計3季度末匯價將升至124.00，年底將升至125.00)，年底的預(yù)期將取決于美元溫和升值的步伐，以及美聯(lián)儲年內(nèi)至少一次的加息決定(我們認(rèn)為是兩次)。”

該行還指出，澳元/日元走勢相對缺乏方向，行情大致符合美元驅(qū)動的日元及澳元弱勢。

三菱東京日聯(lián)銀行(BTMU)給出的匯價預(yù)期高位也大致類似，該行認(rèn)為，隨著市場等待美聯(lián)儲(FED)在9月加息，美元/日元今年高點可能為126，而在美聯(lián)儲扣動加息的扳機(jī)后，獲利了結(jié)或會將美元/日元推低至123.00。

該行認(rèn)為，如果美聯(lián)儲于12月第二次加息的話，美元兌日元也不會漲至125.00上方。短線來看，市場將在123.00-125.00區(qū)間內(nèi)交投，市場將聚焦于將于月底舉行的美聯(lián)儲7月貨幣政策會議和將于月底公布的美國2季度GDP數(shù)據(jù)。

警惕美當(dāng)局干預(yù)強(qiáng)勢美元

隨著美元近期持續(xù)攀升，需要警惕貨幣當(dāng)局對此可能會感到不安，并影響未來貨幣政策決定；同時，若有跡象表明強(qiáng)勢美元拖累美國經(jīng)濟(jì)增長，美國政府官員可能會出面口頭干預(yù)；此前就曾有過美國財長杰克盧(Jacob Lew)對強(qiáng)勢美元進(jìn)行口頭警告的先例。

據(jù)紐約聯(lián)儲(New York Federal Reserve)上周五的一篇博客文章顯示，假如美元一季度升值10%，美國經(jīng)濟(jì)一年的增長率將降低0.5個百分點，次年將再降0.2個百分點。

因美國就業(yè)狀況改善，市場預(yù)期美聯(lián)儲將在2015年加息，美元兌主要貨幣自2014年中期以來已上漲12%。美元兌幾乎所有美國貿(mào)易伙伴國的匯率上漲，兌日元、墨西哥比索、加元和歐元的升幅居前。

面對美元匯率“節(jié)節(jié)攀升”，美聯(lián)儲官員和經(jīng)濟(jì)學(xué)家對此可能沖擊美國出口透露出憂慮之情。美國政府6月時公布的數(shù)據(jù)顯示，美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)萎縮0.2%，出口下降5.9%，進(jìn)口則攀升7.1%，美元升值是GDP萎縮的“元兇”。

紐約聯(lián)儲分析師Mary Amiti和Tyler Bodine-Smith在博客中寫道，盡管美元上漲導(dǎo)致消費(fèi)者和國內(nèi)企業(yè)享受到低廉的進(jìn)口價格，但這似乎并不足以抵消美國出口商受到的負(fù)面影響。他們表示：“為保持競爭力，美國企業(yè)并未將美元升值因素完全轉(zhuǎn)嫁至出口價格上，而是采取彌補(bǔ)措施。換言之，美國出口商為保住市場份額而損失了利潤率。”