焦煤現(xiàn)貨價(jià)格結(jié)束了近半年的下挫,呈現(xiàn)穩(wěn)步上升的跡象。筆者認(rèn)為,持續(xù)的低價(jià)令部分國(guó)內(nèi)焦煤礦山退出市場(chǎng),焦煤進(jìn)口量下滑顯著,加之焦化廠在環(huán)保風(fēng)潮之后復(fù)產(chǎn)推升了對(duì)焦煤的需求,焦煤底部正逐漸顯現(xiàn)。 國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量收縮 市場(chǎng)在年前普遍預(yù)期2015年國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量將出現(xiàn)明顯提升,供給的增量貢獻(xiàn)主要來(lái)自山西省整合礦的產(chǎn)量輸出。 從煤炭開(kāi)工周期看,煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資從投入到最終產(chǎn)出需要3—4年。以山西省煤炭行業(yè)固定資產(chǎn)投資增速計(jì)算,其增速的下滑從2013年開(kāi)始,這也就意味著,2009—2013年的固定資產(chǎn)投資仍將對(duì)2015年的焦煤產(chǎn)量產(chǎn)生較大的影響。這也是部分市場(chǎng)觀點(diǎn)認(rèn)為今年仍有大量新增煤炭投放市場(chǎng)的原因。但是筆者認(rèn)為,僅以前幾年的固定資產(chǎn)投資增速來(lái)推斷焦煤產(chǎn)量增加,有所偏頗。相較于2013年的焦煤價(jià)格,當(dāng)前的焦煤價(jià)格已經(jīng)大幅下挫。在焦煤低價(jià)的背景下,部分煤礦退出市場(chǎng)。所以,供給的逐步收縮是推動(dòng)國(guó)內(nèi)焦煤逐步企穩(wěn)的主要原因。 從產(chǎn)量數(shù)據(jù)看,1—4月,山西呂梁市原煤產(chǎn)量同比增長(zhǎng)2.7%,生產(chǎn)洗煤2950.6萬(wàn)噸,同比下降9.6%。原煤產(chǎn)量同比基本持平,洗煤量同比出現(xiàn)下滑。陜西煤監(jiān)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示,5月陜西生產(chǎn)原煤4238萬(wàn)噸,同比下降1.61%;4月生產(chǎn)原煤3089萬(wàn)噸,同比下降4.4%,連續(xù)兩個(gè)月下滑。由此可見(jiàn),目前國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量進(jìn)一步收縮。 進(jìn)口焦煤價(jià)格企穩(wěn) 從2014年開(kāi)始,焦煤進(jìn)口量出現(xiàn)明顯萎縮。2014年共進(jìn)口焦煤6244萬(wàn)噸,同比下降17%,并且全年進(jìn)口量累計(jì)同比均位于負(fù)值區(qū)間,為2008年以來(lái)首次出現(xiàn)進(jìn)口量全年負(fù)增長(zhǎng)。2015年焦煤進(jìn)口量下滑格局未改,1—4月,我國(guó)共進(jìn)口焦煤1092萬(wàn)噸,同比下滑15.8%。進(jìn)口焦煤大幅萎縮主要有兩方面的原因:一方面,進(jìn)口倒掛,多進(jìn)口多虧損,貿(mào)易商逐步退出外貿(mào)焦煤市場(chǎng);另一方面,2014年下半年,政府出臺(tái)了一系列限制進(jìn)口、鼓勵(lì)出口的政策。如恢復(fù)焦煤進(jìn)口3%的關(guān)稅,直接增加了焦煤的進(jìn)口成本。 從港口庫(kù)存看,京唐港、日照港、連云港、天津港四港焦煤庫(kù)存下滑至357萬(wàn)噸,而去年同期為698萬(wàn)噸,表明進(jìn)口煤供給沖擊逐步減弱。從外煤報(bào)價(jià)看,峰景礦硬焦煤價(jià)格從5月初的89.75美元/噸恢復(fù)到目前的96.25美元/噸,進(jìn)口焦煤報(bào)價(jià)已經(jīng)企穩(wěn)。 焦化廠復(fù)產(chǎn)提升需求 目前國(guó)內(nèi)樣本鋼廠和獨(dú)立焦化廠焦煤可用庫(kù)存天數(shù)為14.89天,2014年同期為16.33天,焦煤可用庫(kù)存位于低位。一季度焦化廠在環(huán)保壓力下,有減產(chǎn)行動(dòng)。環(huán)保風(fēng)潮過(guò)去之后,有年度協(xié)議量的焦化廠提高了開(kāi)工率,以保證協(xié)議量的完成。據(jù)了解,陜西省有焦化廠5月1日之后開(kāi)工率從之前的70%提升到90%,以完成年度協(xié)議量。焦化廠在環(huán)保風(fēng)潮之后的復(fù)產(chǎn)又恰逢焦煤低庫(kù)存,焦化廠的補(bǔ)庫(kù)增加了焦煤需求。 總體而言,國(guó)內(nèi)焦煤供給逐步收縮,焦煤進(jìn)口量縮減后使其價(jià)格企穩(wěn)。目前焦化廠在低庫(kù)存的背景下恢復(fù)開(kāi)工,提升了焦煤需求,使得焦煤底部正逐步顯現(xiàn)。 責(zé)任編輯:丁美美 |
【免責(zé)聲明】本文僅代表作者本人觀點(diǎn),與本網(wǎng)站無(wú)關(guān)。本網(wǎng)站對(duì)文中陳述、觀點(diǎn)判斷保持中立,不對(duì)所包含內(nèi)容的準(zhǔn)確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請(qǐng)讀者僅作參考,并請(qǐng)自行承擔(dān)全部責(zé)任。
本網(wǎng)站凡是注明“來(lái)源:七禾網(wǎng)”的文章均為七禾網(wǎng) m.levitate-skate.com版權(quán)所有,相關(guān)網(wǎng)站或媒體若要轉(zhuǎn)載須經(jīng)七禾網(wǎng)同意0571-88212938,并注明出處。若本網(wǎng)站相關(guān)內(nèi)容涉及到其他媒體或公司的版權(quán),請(qǐng)聯(lián)系0571-88212938,我們將及時(shí)調(diào)整或刪除。
七禾研究中心負(fù)責(zé)人:劉健偉/翁建平
電話:0571-88212938
Email:57124514@qq.com
七禾科技中心負(fù)責(zé)人:李賀/相升澳
電話:15068166275
Email:1573338006@qq.com
七禾產(chǎn)業(yè)中心負(fù)責(zé)人:果圓/王婷
電話:18258198313
七禾研究員:唐正璐/李燁
電話:0571-88212938
Email:7hcn@163.com
七禾財(cái)富管理中心
電話:13732204374(微信同號(hào))
電話:18657157586(微信同號(hào))
七禾網(wǎng) | 沈良宏觀 | 七禾調(diào)研 | 價(jià)值投資君 | 七禾網(wǎng)APP安卓&鴻蒙 | 七禾網(wǎng)APP蘋果 | 七禾網(wǎng)投顧平臺(tái) | 傅海棠自媒體 | 沈良自媒體 |
? 七禾網(wǎng) 浙ICP備09012462號(hào)-1 浙公網(wǎng)安備 33010802010119號(hào) 增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證[浙B2-20110481] 廣播電視節(jié)目制作經(jīng)營(yíng)許可證[浙字第05637號(hào)]
技術(shù)支持 本網(wǎng)法律顧問(wèn) 曲峰律師 余楓梧律師 廣告合作 關(guān)于我們 鄭重聲明 業(yè)務(wù)公告
中期協(xié)“期媒投教聯(lián)盟”成員 、 中期協(xié)“金融科技委員會(huì)”委員單位