熱門關(guān)鍵字： 宏觀解讀約稿沈良

基建穩(wěn)增長加碼螺紋鋼或震蕩反彈

期貨：螺紋鋼1510周四夜盤偏強震蕩，收2346（+2），總減倉2千余手，成交量降低。前十名資金流向：昨日多頭分散增減倉，持倉量降低、集中度略降；空頭分散增倉，持倉量增加、集中度增大，空頭壓盤資金總量仍偏大。夜盤工業(yè)品支撐性震蕩，多頭支撐挺價力度增加，盤面震蕩偏強。短期或有震蕩上探壓力區(qū)波動，注意2340-2350區(qū)資金增量流向，防范阻力區(qū)高位資金打壓。

現(xiàn)貨：5月上旬重點鋼企粗鋼日產(chǎn)177.81萬噸，環(huán)比降1.65%;重點企業(yè)庫存1587.25萬噸，旬環(huán)比增加90.98萬噸，顯示下游需求減弱。唐山鋼坯1980（+10）弱調(diào)，鐵礦石部分下調(diào)、焦炭持穩(wěn)為主；螺紋鋼20mmHRB400上海2230(0)疲弱，北京2180(-10)成交低迷。短期鋼廠鋼坯、建材偏弱調(diào)整，市場成交量一般，下游多謹慎觀望、采購維穩(wěn)，市場受需求影響穩(wěn)定為主、顯現(xiàn)弱勢。目前鋼廠產(chǎn)能仍偏高，礦價偏高、迅速壓縮鋼廠利潤，高產(chǎn)能壓制市場價格，需求偏弱，基本面仍顯現(xiàn)供大于求弱勢格局。

宏觀及外盤因素：基建穩(wěn)增長或再發(fā)力：將有千億量級工程包加速落地。養(yǎng)老金投資改革方案將公布，或有萬億資金入市。5月歐元區(qū)制造業(yè)PMI創(chuàng)13個月新高，美Markit制造業(yè)PMI創(chuàng)16個月新低。歐央行會議紀要：堅定實施QE。美國加州原油泄漏規(guī)模遠超預期，庫欣地區(qū)原油庫存下降、伊拉克局勢緊張，油價大漲。昨夜：黃金下跌、原油大漲、美銅窄幅震蕩，美元承壓震蕩，今日國內(nèi)金屬工業(yè)品或偏強反彈。

簡要策略：螺紋鋼1510或有震蕩上探壓力區(qū)波動，注意2340-2350區(qū)資金增量流向，防范阻力區(qū)高位資金打壓；波段操作：觀望，若2360-2380區(qū)壓力較大則回補空單，若2330及以下支撐較強則平空、弱勢破位留空。短線：持多15%，下破2340平多，若2360-2380區(qū)壓力較大則回補空單，若2330及以下支撐較強則補多、弱勢破位留空。

策略分析：短期礦石走向影響盤面波動，貨幣寬松、基建、地產(chǎn)穩(wěn)增長政策頻出，支撐盤面。當前基本面旺季供給較大，高礦價將壓縮鋼廠利潤，鋼廠高產(chǎn)能或?qū)褐?、7月份淡季市場價，政策刺激改變現(xiàn)實之前市場延續(xù)供大于求格局。短期寬松預期支撐偏強、高位產(chǎn)業(yè)資金拋壓增大、承壓震蕩行情，注意2350-2380區(qū)資金增減流向，若近期產(chǎn)業(yè)資金延續(xù)高位壓盤至下旬，則后期行情或震蕩下跌，寬松政策將延緩市場下跌節(jié)奏；后續(xù)關(guān)注5月下旬實際需求、鋼廠調(diào)價政策取向及政策資金影響對盤面影響。

提示:發(fā)改委3天批4500億投資?；ǚ€(wěn)增長或再發(fā)力：將有千億量級工程包加速落地。

責任編輯：丁美美

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