4月,受必和必拓、FMG等國際鐵礦石生產(chǎn)商表示將放緩鐵礦石擴張步伐的影響,鐵礦石期價出現(xiàn)了一波強勢反彈,并且延續(xù)到5月初。但從基本面來看,鐵礦石供需矛盾并沒有明顯變化,后市鐵礦石將承壓回落。
四大礦商鐵礦石產(chǎn)量維持高位
盡管必和必拓、FMG等礦商巨頭表示將放緩鐵礦石擴張步伐,但從四大礦商公布的一季度生產(chǎn)數(shù)據(jù)來看,鐵礦石供應(yīng)增加的勢頭未變。
最新數(shù)據(jù)顯示,四大礦商一季度產(chǎn)量同比增長2730萬噸,增幅為12.6%,預(yù)計全年四大礦商的產(chǎn)量增量將超過1億噸。其中,力拓一季度鐵礦石產(chǎn)量為7470萬噸,比2014年同期提高12%。其鐵礦石發(fā)運量為7250萬噸,比2014年一季度提高9%。
必和必拓一季度鐵礦石產(chǎn)量為5897萬噸,同比增加20%;2015財年前三季度,必和必拓鐵礦石產(chǎn)量將達到1.72億噸,與2014財年同期相比增長17%。 淡水河谷一季度鐵礦石產(chǎn)量達到7450萬噸,較2014年同期增長4.8%,達到歷史同期最高水平。其中,卡拉加斯產(chǎn)量達到2750萬噸,創(chuàng)下史上同期最高生產(chǎn)紀錄。FMG一季度鐵礦石產(chǎn)量為3550萬噸,同比增長20%;船運發(fā)貨量為4040萬噸,同比增長28%。
進口小幅增長,港口庫存維持相對高位
海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,4月,中國進口鐵礦砂及其精礦8021萬噸,同比下降3.81%,環(huán)比下降0.37%;1—3月中國累計進口鐵礦石3.07噸,同比上升0.7%。
截至5月15日,全國41個主要港口鐵礦石庫存總量為8656萬噸,較之前一周下降335萬噸,為19個月以來的新低。
鋼鐵市場低迷使得國內(nèi)鋼廠在一季度檢修增多,且天氣不佳導(dǎo)致一季度鐵礦石到港增速下降。而目前國內(nèi)鋼廠設(shè)備檢修逐步接近尾聲,鋼廠從港口提貨速度加快,使得鐵礦石港口庫存回落,同時也刺激了國外礦商對中國的發(fā)貨量。鐵礦石港口庫存總體依然處于相對高位,鐵礦石長期供應(yīng)壓力仍難緩解。
終端行業(yè)處于弱周期,鐵礦石需求難回暖
房地產(chǎn)和基建等主要需求終端行業(yè)依然處于弱周期。最新數(shù)據(jù)顯示,1—4月,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長6%,比1—3月回落2.5個百分點;1—4月,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)房屋施工面積599580萬平方米,同比增長6.2%,增速比1—3月回落0.6個百分點;1-4月,房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積5469萬平方米,同比下降32.7%,降幅比1—3月份擴大0.3個百分點。這反映出開發(fā)商依然看淡房地產(chǎn)市場,且拿地意愿仍然較弱。因此,房地產(chǎn)繼續(xù)維持低迷的概率較大。
今年以來,基礎(chǔ)設(shè)施投資不斷發(fā)力,但是1—4月基建投資同比增長20.3%,增速比1—3月回落2.5個百分點。特別是從4月單月數(shù)據(jù)來看,基建投資罕見地出現(xiàn)了大幅放緩,4月基建投資單月增速從24.5%降至16.1%。這主要是因為地方政府面臨融資難的狀況,資金成為基建項目的最大約束。因此,大規(guī)模基建啟動時間可能會相對靠后。
房地產(chǎn)和基建等終端行業(yè)維持弱勢的情況下,鋼材需求難言回暖,從而使得下游對鐵礦石的需求難以改善。
綜上所述,雖然4月底以來,鐵礦石期價出現(xiàn)了較大幅度的反彈,但供應(yīng)過剩的格局仍延續(xù)。多頭情緒釋放之后,鐵礦石市場將重新回歸到理性狀態(tài),中長期仍將維持振蕩下行格局。
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