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原油消費(fèi)旺季臨近 LLDPE有望重拾漲勢(shì)

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2015-05-13 08:15:35 來源:期貨日?qǐng)?bào)網(wǎng)
原油消費(fèi)旺季臨近

受供給充足和原油滯漲的影響,4月27日至5月12日,LLDPE期貨在不到半個(gè)月的時(shí)間里從最高10400元/噸跌至9600元/噸附近,跌幅達(dá)到6.73%。后期隨著消費(fèi)旺季來臨,原油價(jià)格或在60美元/桶企穩(wěn),成本因素將會(huì)支撐LLDPE價(jià)格。由此預(yù)計(jì),LLDPE期價(jià)有望止跌企穩(wěn),重拾漲勢(shì)。
受供給充足和原油滯漲的影響,4月27日至5月12日,LLDPE期貨在不到半個(gè)月的時(shí)間里從最高10400元/噸跌至9600元/噸附近,跌幅達(dá)到6.73%。后期隨著消費(fèi)旺季來臨,原油價(jià)格或在60美元/桶企穩(wěn),成本因素將會(huì)支撐LLDPE價(jià)格。由此預(yù)計(jì),LLDPE期價(jià)有望止跌企穩(wěn),重拾漲勢(shì)。

消費(fèi)回暖,原油企穩(wěn)支撐LLDPE

2014年下半年以來,受美元持續(xù)走強(qiáng)和頁(yè)巖油引起的供需失衡影響,原油出現(xiàn)了坍塌式下挫。在成本塌陷的影響下,化工品紛紛暴跌。隨著化工品價(jià)格大幅下挫,生產(chǎn)企業(yè)具有定價(jià)權(quán)的LLDPE價(jià)格也跌破了長(zhǎng)達(dá)5年的9000—13000元/噸運(yùn)行區(qū)間。由此看出,LLDPE對(duì)成本因素的反應(yīng)相對(duì)敏感。

正常情況下,原油的消費(fèi)旺季分為兩段時(shí)間:一是,6月至8月為夏季出行高峰,成品油消費(fèi)的大幅增加刺激原油需求;二是,11月至來年1月北半球進(jìn)入冬季,取暖油的消費(fèi)刺激原油需求。目前來看,原油臨近消費(fèi)旺季,在需求回暖預(yù)期的支撐下,原油價(jià)格或易漲難跌,有望站穩(wěn)60美元/桶,這將為L(zhǎng)LDPE價(jià)格提供成本支撐。

供給持穩(wěn),現(xiàn)貨支撐期貨反彈

4月LLDPE現(xiàn)貨企業(yè)大面積的停產(chǎn)所引起的階段性供給不足,是造成LLDPE期貨大幅走高的主要原因。隨著5月前期停產(chǎn)的企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)開車,供給不足的問題得到緩解,LLDPE的價(jià)格也隨之大幅回落。

目前來看,LLDPE短期內(nèi)供給趨于穩(wěn)定,茂名石化22萬噸產(chǎn)能的全密度裝置和武漢石化30萬噸LLDPE產(chǎn)能裝置在近期已經(jīng)重新開車。5月預(yù)計(jì)會(huì)重新投產(chǎn)的PE產(chǎn)能只有揚(yáng)子巴斯夫的40萬噸LDPE產(chǎn)能,而吉林總計(jì)57萬噸、天津大乙烯總計(jì)60萬噸的乙烯產(chǎn)能在5月將會(huì)停車。由此看來,LLDPE供給難以進(jìn)一步寬松。此外,華東地區(qū)LLDPE庫(kù)存近期呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì)。在上述因素的共同作用下,LLDPE現(xiàn)貨價(jià)格有望企穩(wěn)走高。

另外,截至5月11日,LLDPE現(xiàn)貨與期貨的價(jià)差為1120元/噸,自LLDPE期貨上市以來,LLDPE現(xiàn)貨與期貨的價(jià)差均值為599元/噸,目前趨于偏高水平。筆者認(rèn)為,LLDPE期貨相對(duì)現(xiàn)貨高達(dá)1000元/噸的貼水有望修復(fù),后期在現(xiàn)貨的拉動(dòng)下,LLDPE期價(jià)有望走高。

綜上所述,首先,在消費(fèi)回暖預(yù)期的作用下,原油有望在60美元/桶附近企穩(wěn)反彈,這將支撐LLDPE價(jià)格;其次,之前檢修的企業(yè)已經(jīng)陸續(xù)復(fù)產(chǎn),而目前又有企業(yè)開始停車,后期供給趨緊,有助于LLDPE期現(xiàn)價(jià)差的修復(fù)。因此,LLDPE期價(jià)有望止跌企穩(wěn),或重回10000元/噸整數(shù)關(guān)口。
責(zé)任編輯:丁美美

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