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美重磅數(shù)據(jù)來(lái)臨避險(xiǎn)情緒爆發(fā) 黃金上破千二

周三(4月1日)借助兩大美國(guó)關(guān)鍵重磅數(shù)據(jù)表現(xiàn)疲弱，黃金和原油上演了愚人節(jié)大戲，盤中雙雙錄得暴漲，黃金借助中東局勢(shì)和希臘談判僵局產(chǎn)生的避險(xiǎn)狂潮，表現(xiàn)更勝于原油，無(wú)疑成為愚人節(jié)當(dāng)天的大贏家。

日內(nèi)公布的美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)、ISM制造業(yè)PMI等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，美元和美股下挫，標(biāo)普一度跌近1%，資金涌入避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金盤中突破1200美元/盎司，美債收益率走低。

據(jù)CME即時(shí)交易數(shù)據(jù)，3月ADP數(shù)據(jù)大幅不及預(yù)期后，COMEX交投最活躍的6月黃金期貨在20:15-20:17分三分鐘內(nèi)涌入近4188張買單（每張合約標(biāo)準(zhǔn)為100盎司）。

道明證券(TD Securities)的資深大宗商品策略師Mike Dragosits表示，“ADP數(shù)據(jù)為周五的非農(nóng)蒙上了一層陰影。很多行業(yè)的就業(yè)都出現(xiàn)下滑，特別是能源部門?！?/div>

Dragosits預(yù)計(jì)，“這些因素將‘滲透’進(jìn)市場(chǎng)，我們預(yù)計(jì)黃金將獲得支撐。”

CitiFX的G10貨幣全球負(fù)責(zé)人Steven Englander持認(rèn)為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或?qū)⒔o美元帶來(lái)一些麻煩。

Englander表示，“我預(yù)計(jì)美元或?qū)⒃诙径乳_始之際略顯步履蹣跚?！?/div>

他說(shuō)道：“如果本周五的非農(nóng)就業(yè)意外疲軟，就足以讓投資者擔(dān)心一季度美國(guó)經(jīng)濟(jì)的疲軟勢(shì)頭已經(jīng)阻礙了就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇，從而對(duì)美元產(chǎn)生消極影響?！?/div>

Englander的擔(dān)心或許是不無(wú)道理的，日內(nèi)最新的ADP數(shù)據(jù)已經(jīng)驗(yàn)證了他的擔(dān)憂情緒。

ADP和ISM數(shù)據(jù)雙雙中槍非農(nóng)向好預(yù)期顯著降溫

日內(nèi)公布的美國(guó)ADP就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，3月私人部門新增就業(yè)人數(shù)為18.9萬(wàn)，遠(yuǎn)不及預(yù)期的增加22.5萬(wàn)人，創(chuàng)近14個(gè)月新低。2月數(shù)值修正為增加21.4萬(wàn)人。

另外美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）公布的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月ISM制造業(yè)指數(shù)51.5，創(chuàng)2013年5月來(lái)新低，市場(chǎng)預(yù)期52.5，2月為52.9，表明美國(guó)3月制造業(yè)擴(kuò)張速度較前幾個(gè)月再度放緩。

美國(guó)3月ADP就業(yè)數(shù)據(jù)馬失前蹄，就業(yè)增加人數(shù)創(chuàng)14個(gè)月新低，這讓市場(chǎng)對(duì)于本周五的非農(nóng)就業(yè)預(yù)期顯著降溫。

民間就業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu)ADP Employer Services周三發(fā)布的報(bào)告顯示，美國(guó)3月民間就業(yè)人數(shù)增加18.9萬(wàn)人，低于分析師預(yù)期的22.5萬(wàn)人，為2014年1月以來(lái)低位，前值21.4萬(wàn)人。

報(bào)告同時(shí)顯示，大型企業(yè)就業(yè)人數(shù)僅增加1.9萬(wàn)人；且其中制造業(yè)裁員1000人；服務(wù)業(yè)新增就業(yè)18.4萬(wàn)人；建筑業(yè)新增就業(yè)1.7萬(wàn)人，這也是拖累ADP不及預(yù)期的“元兇”。3月美國(guó)小型企業(yè)就業(yè)人數(shù)增加10.8萬(wàn)人，仍是美國(guó)就業(yè)增速的引擎。

數(shù)據(jù)公布之后，Moody’s Analytics Inc.首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Mark Zandi稱，油價(jià)下跌及美元走強(qiáng)對(duì)就業(yè)市場(chǎng)增速造成損及。

Zandi還補(bǔ)充道，但盡管增速放緩潛在就業(yè)增長(zhǎng)依舊足以保證避免勞動(dòng)力市場(chǎng)出現(xiàn)蕭條。

在ADP數(shù)據(jù)出爐之后，一些機(jī)構(gòu)開始下調(diào)對(duì)于3月美國(guó)非農(nóng)就業(yè)的預(yù)期。MFR的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Joshua Shapiro就將對(duì)于非農(nóng)的預(yù)期由25萬(wàn)人下調(diào)至22.5萬(wàn)人。

Shapiro還將對(duì)于美國(guó)3月私人就業(yè)的預(yù)期由24萬(wàn)人下調(diào)至22萬(wàn)人。

不過(guò)，也有機(jī)構(gòu)仍保持樂(lè)觀的預(yù)期。美國(guó)著名經(jīng)紀(jì)商杰弗瑞集團(tuán)表示，此次美國(guó)3月的ADP數(shù)據(jù)并不能對(duì)本月的非農(nóng)就業(yè)人口提供任何暗示，繼續(xù)保持27萬(wàn)非農(nóng)新增就業(yè)人口的預(yù)期。

Renaissance Macro Research的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Neil Dutta指出，“盡管ADP不及預(yù)期，但是仍預(yù)非農(nóng)就業(yè)人數(shù)增長(zhǎng)足以令美國(guó)失業(yè)率進(jìn)一步下跌。”

也門局勢(shì)牽動(dòng)中東大棋局原油背離基本面走強(qiáng)是做空良機(jī)

阿拉伯電視臺(tái)報(bào)道稱，美國(guó)正在對(duì)沙特在也門的軍事行動(dòng)提供支持?！度A爾街日?qǐng)?bào)》報(bào)道，沙特阿拉伯駐美國(guó)大使稱，有10個(gè)國(guó)家參與沙特在也門的軍事行動(dòng)。

對(duì)此現(xiàn)象，分析人士指出，也門正逐漸成為世界最大石油出口國(guó)沙特阿拉伯和伊朗之間代理沖突的最新戰(zhàn)場(chǎng)，而發(fā)生長(zhǎng)期沖突的可能性也增加了沙特阿拉伯和其他海灣合作委員會(huì)(GulfCooperationCouncil)國(guó)家被迫卷入戰(zhàn)斗的風(fēng)險(xiǎn)，這種地域沖突可能對(duì)油價(jià)短期有所提振。

“不過(guò)，也門并非原油出口大國(guó)，該地區(qū)的戰(zhàn)事不會(huì)實(shí)質(zhì)性地打亂原油市場(chǎng)供應(yīng)。長(zhǎng)期來(lái)看，供求關(guān)系的矛盾還將對(duì)國(guó)際油價(jià)形成壓力?！鄙鲜龇治鋈耸恐赋?。

從目前的供求關(guān)系來(lái)看，原油供過(guò)于求現(xiàn)象仍然十分嚴(yán)峻。周三公布數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月18日當(dāng)周EIA原油庫(kù)存增加817萬(wàn)桶，多于預(yù)期的增加475萬(wàn)桶，此前一周為增加962.2萬(wàn)桶，美國(guó)EIA原油庫(kù)存總量再創(chuàng)新高。

一位投資人士表示，美國(guó)原油庫(kù)存持續(xù)攀升，但可供存儲(chǔ)原油的地方有限。過(guò)去11周，美國(guó)原油庫(kù)存已大幅增長(zhǎng)20%，創(chuàng)歷史最快增長(zhǎng)紀(jì)錄。而且隨著春季來(lái)臨，對(duì)于能源的需求也將減少。一旦原油多到無(wú)處可儲(chǔ)藏時(shí)，將觸發(fā)油價(jià)暴跌。

“除去戰(zhàn)爭(zhēng)因素，原油價(jià)格整體下行動(dòng)力仍然明顯。我們建議原油交易者最近緊密關(guān)注中東局勢(shì)的最新進(jìn)展。如果短期中東局勢(shì)得到控制，交易者可以趁機(jī)做空原油。反之，如果戰(zhàn)火有進(jìn)一步擴(kuò)展的趨勢(shì)，并且突破原先原油的上方阻力54.50，交易者可以順勢(shì)進(jìn)場(chǎng)做多?！彼ㄗh稱。

相比較而言，黃金的漲勢(shì)似乎更好，未來(lái)的預(yù)期也更為樂(lè)觀。

業(yè)內(nèi)人士表示，一方面，除了黃金本身是避險(xiǎn)資產(chǎn)，中東局勢(shì)的不穩(wěn)定會(huì)刺激黃金的買盤。另一方面，金價(jià)與美元又呈現(xiàn)明顯的負(fù)相關(guān)性。在美元目前有可能出現(xiàn)新一輪回調(diào)的大背景下，黃金有走強(qiáng)的動(dòng)能。

美銀美林此前在報(bào)告中表示，“我們?cè)俣葟?qiáng)烈建議逢低買入黃金。美元料將向下回調(diào)，美債看漲，因此黃金應(yīng)該會(huì)上漲?！?/div>

美銀美林同時(shí)預(yù)計(jì)稱，未來(lái)美元料將下跌，建議在每盎司1175美元買入黃金，在1160美元補(bǔ)倉(cāng)，以1307美元為目標(biāo)位。

歐洲央行QE是如何支撐金價(jià)的？

盡管上周以美元計(jì)價(jià)的黃金價(jià)格下滑，但以歐元計(jì)價(jià)的金價(jià)走勢(shì)強(qiáng)勁，這其中不僅反映了歐元匯率貶值的影響，也是由于歐洲央行QE政策打壓部分歐元區(qū)國(guó)債收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)水準(zhǔn)，在整體上利多金市。

不過(guò)有分析師指出，即使前景看起來(lái)更為光明，但隨著市場(chǎng)逐漸習(xí)慣于這波購(gòu)債影響，歐元計(jì)價(jià)黃金的獲利機(jī)會(huì)將隨著時(shí)間的推移而逐漸減少。

與美元相比，持有黃金這種無(wú)收益投資品種的機(jī)會(huì)成本較高，但QE導(dǎo)致歐元區(qū)國(guó)債收益率跌至創(chuàng)紀(jì)錄的負(fù)水準(zhǔn)，還是對(duì)歐元金價(jià)構(gòu)成支撐。

麥格理(Macquarie)分析師Matt Turner表示：“黃金的致命弱點(diǎn)一直是它不會(huì)帶來(lái)任何利息收入；但假如其他投資也沒有了利息收入，那當(dāng)然就與黃金站在了相同的起點(diǎn)?！?/div>

歐洲央行從3月9日開始購(gòu)買國(guó)債，以提升歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和通脹。此舉打壓幾乎所有成員國(guó)國(guó)債收益率降至紀(jì)錄低位。

三菱(Mitsubishi)商品分析師Jonathan Butler將上周開始的歐銀QE政策稱為射向許多市場(chǎng)的“火箭彈”。他說(shuō)道：“這導(dǎo)致收益率在某些情況下跌至負(fù)值區(qū)域，進(jìn)而令宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)于黃金等不帶來(lái)收益的資產(chǎn)十分有利?！?/div>

德國(guó)商業(yè)銀行(Commerzbank)分析師Carsten Fritsch說(shuō)道：“我們的外匯分析師認(rèn)為，QE政策對(duì)本幣匯率的影響會(huì)隨著時(shí)間推移而消失，由于歐洲央行剛開始QE，而日本的QE在兩年前就已啟動(dòng)，因此歐銀QE有可能為歐元金價(jià)提供支撐至少到2016年底?！?/div>

責(zé)任編輯：丁美美

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