進(jìn)入8月份以來，金屬價(jià)格呈高位震蕩盤整格局。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，經(jīng)過前期持續(xù)上行，大宗商品價(jià)格與基本面已經(jīng)顯示出背離跡象，技術(shù)性修復(fù)需求增強(qiáng)。

　　今年以來，國際市場大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，油價(jià)上漲近62.9%，銅價(jià)上漲60%以上，LME金屬價(jià)格從年初至今，漲幅已經(jīng)超過60%，金價(jià)也明顯上漲。不過，進(jìn)入8月份以來，金屬價(jià)格呈現(xiàn)高位震蕩盤整格局，LME銅期價(jià)維持在6000美元左右，市場滯漲情況明顯。

　　據(jù)東方證券最新研究報(bào)告顯示，在7月份，金屬消費(fèi)呈現(xiàn)季節(jié)性回落，且供應(yīng)逐漸改善。銅7月表觀消費(fèi)環(huán)比下降7.61%，鋁7月表觀消費(fèi)環(huán)比比下降7.31%；報(bào)告預(yù)計(jì)8月金屬消費(fèi)將繼續(xù)保持下滑趨勢。

　　雖然中國金屬消費(fèi)放緩，但期貨市場仍對歐美市場經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動金屬消費(fèi)拉升充滿期待。諸多信號表明，國際經(jīng)濟(jì)已接近衰退尾聲，恢復(fù)增長在望。歐洲以及日本二季度的數(shù)據(jù)好于預(yù)期。

　　格林期貨分析師李永民認(rèn)為，當(dāng)前市場的高位震蕩盤整格局歸因于市場分歧嚴(yán)重，部分做多頭寸仍期待更多利好信號。但他也警告，美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍喜憂參半，這一方面限制了大宗商品需求。目前，大多數(shù)商品仍顯供大于求局面；另一方面，全球定量寬松政策不會很快變化，美國降息可能要推到明年二季度。這些因素還會支撐商品價(jià)格高位運(yùn)行一段時(shí)間。

　　中信證券研究報(bào)告也認(rèn)為，金屬價(jià)格呈高位震蕩盤整，而美元貶值和流動性擴(kuò)張預(yù)期將繼續(xù)支撐金屬的消費(fèi)和投資需求，繼續(xù)看好有色金屬后期走勢。

　　據(jù)中信證券測算，全球基礎(chǔ)貨幣在過去的幾年里一直迅猛增加，在2009年一季度已達(dá)到近12萬億美元的規(guī)模，這是大致相當(dāng)于美國GDP的85％，中國GDP的300％?；A(chǔ)貨幣的快速增長，主要得益于近十年來新興國家和石油出口國快速積累的外匯儲備，以及主要工業(yè)國擴(kuò)張的貨幣政策。

　　更主要的是，在金融危機(jī)期間，主要工業(yè)國家向市場注入了大量流動性，以確保其金融部門穩(wěn)定，減緩經(jīng)濟(jì)衰退。但是隨著金融風(fēng)暴漸漸過去，盈利性便會成為“蟄伏”資本首要關(guān)注的問題。因此，從今年3月開始，這些資金從蠢蠢欲動漸漸變得很不安生，其最可能的流向就是商品市場和資產(chǎn)市場。

　　中信證券分析師李追陽認(rèn)為，目前支撐市場的“西方國家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、美元貶值及通脹預(yù)期強(qiáng)化”三大預(yù)期因素沒有發(fā)生根本改變，有色金屬價(jià)格有望保持強(qiáng)勢。