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也門戰(zhàn)局VS強(qiáng)勁美元金價(jià)油價(jià)何去何從

周四(3月26日)動(dòng)蕩的政治局勢(shì)放大了金融市場(chǎng)的波動(dòng)，同時(shí)也給投資者帶來(lái)更多的交易機(jī)會(huì)，投資者有必要對(duì)市場(chǎng)行情進(jìn)行更多的梳理。沙特戰(zhàn)機(jī)轟炸也門，使得金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒彌漫，金價(jià)和油價(jià)也因此大幅上漲。不過(guò)另一方面，在連續(xù)多日回落之后，歐美央行政策上的差異使得精明的投資者重新買入美元，美元大幅收漲。在強(qiáng)勁美元的影響下，避險(xiǎn)帶來(lái)的金價(jià)油價(jià)的升幅是否能夠持續(xù)？

從日內(nèi)行情走勢(shì)上看，美元指數(shù)升至97關(guān)口上方，受助于良好數(shù)據(jù)和聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論；歐元兌美元回落跌破1.09，受累于德拉基鴿派言論和良好美數(shù)據(jù)；油價(jià)急升5%，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制油價(jià)漲幅；金價(jià)連升七個(gè)交易日，同樣受益于沙特空襲也門，但美元走高限制金價(jià)漲幅。

阿拉伯世界紛爭(zhēng)又起，全球金融市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒彌漫。媒體報(bào)道稱，沙特阿拉伯出動(dòng)戰(zhàn)機(jī)對(duì)也門胡塞反政府武裝實(shí)施空襲，除了對(duì)首都薩那周邊進(jìn)行打擊之外，也襲擊了一個(gè)位于該國(guó)南部的軍事基地。

受到沙特阿拉伯支持的也門總統(tǒng)哈迪Abed Rabbo Mansour Hadi在周三乘船逃離南部城市亞丁。在發(fā)動(dòng)空襲之后，沙特阿拉伯，阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)，卡塔爾，科威特以及巴林這海灣合作組織六國(guó)中的五個(gè)成員國(guó)發(fā)表聯(lián)合聲明，稱將在哈迪的請(qǐng)求下組成一個(gè)聯(lián)盟對(duì)也門局勢(shì)實(shí)施干預(yù)。沙特盟友巴基斯坦也承諾，一旦沙特領(lǐng)土完整受到威脅，將作出強(qiáng)烈反應(yīng)。

伊朗譴責(zé)沙特發(fā)動(dòng)空襲。同屬什葉派穆斯林的伊朗則是對(duì)胡塞武裝表達(dá)了支持，稱沙特阿拉伯的做法是會(huì)導(dǎo)致已經(jīng)激烈的沖突更加不穩(wěn)定的危險(xiǎn)做法，并要求該國(guó)立即停止軍事行動(dòng)。俄羅斯總統(tǒng)普京在與伊朗總統(tǒng)舉行電話會(huì)談時(shí)呼吁“立即?；稹?。在周四就核計(jì)劃舉行會(huì)談前，美國(guó)國(guó)務(wù)卿克里與伊朗外長(zhǎng)也談到了此次沖突。

沙特的空襲令市場(chǎng)擔(dān)心中東能源運(yùn)輸可能受影響。因?yàn)橐查T是世界海運(yùn)原油運(yùn)輸路線上的主要中轉(zhuǎn)點(diǎn)，當(dāng)?shù)鼐謩?shì)的惡化也導(dǎo)致原油價(jià)格在周三和周四連續(xù)飆升。

從走勢(shì)上來(lái)看，日內(nèi)原油價(jià)格和金價(jià)都錄得漲勢(shì)，但漲勢(shì)幅度卻受到限制，這主要因?yàn)橹芩拿涝匦伦邚?qiáng)的打壓。那么在強(qiáng)勢(shì)美元環(huán)境下，金價(jià)和油價(jià)是否能夠延續(xù)因?yàn)楸茈U(xiǎn)而帶來(lái)的漲幅？

分析師對(duì)爆發(fā)全面戰(zhàn)爭(zhēng)的可能性存疑，稱因?qū)?yīng)過(guò)剩的擔(dān)憂揮之不去，沖突對(duì)油價(jià)的提振不會(huì)持久。

Price Futures Group的分析師Phil Flynn表示，“很多次，市場(chǎng)對(duì)類似事件立即作出強(qiáng)烈反應(yīng)，但在對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行進(jìn)一步研究后，人們開(kāi)始長(zhǎng)遠(yuǎn)地看待事件的影響。”

花旗集團(tuán)大宗商品研究主管Ed Morse認(rèn)為，“也門沖突并不會(huì)成為油價(jià)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)；首先經(jīng)過(guò)曼德海峽Bab el-Mandeb的原油運(yùn)輸線路不會(huì)輕易被打亂；其次伊朗或會(huì)為達(dá)成核協(xié)議而選擇避免也門沖突升級(jí)；因此預(yù)計(jì)目前漲勢(shì)遲早會(huì)退去?！?/div>

瑞典北歐斯安銀行首席商品分析師Bjarne Schieldrop表示，“沙特作為中東最大和最重要的原油生產(chǎn)國(guó)，毫無(wú)疑問(wèn)其參戰(zhàn)的消息對(duì)原油市場(chǎng)是重磅的，并在短時(shí)間內(nèi)刺激油價(jià)，而雖美國(guó)有不少原油庫(kù)存，但這些庫(kù)存其實(shí)是不能出口進(jìn)入國(guó)際市場(chǎng)的；不過(guò)，石油供應(yīng)因中東沖突中斷的可能性并不大，但僅是市場(chǎng)對(duì)此事的心理?yè)?dān)憂就已足夠強(qiáng)勁并推升油價(jià)?！?/div>

德國(guó)商業(yè)銀行商品分析師Daniel Briesemann表示，“如果中東局勢(shì)沒(méi)有改善，金價(jià)可能進(jìn)一步走強(qiáng)，但如果出現(xiàn)改善，金價(jià)可能跌穿1，200美元。”

立博塔斯財(cái)富管理集團(tuán)的總裁兼投資組合管理人Adam Koos說(shuō)，“除了地緣政治恐慌和美元匯率漲勢(shì)的力竭之外，黃金還因?yàn)榻灰讍T們?cè)谥耙粋€(gè)交易日，隔夜交易以及早些時(shí)候的亞太交易時(shí)段涌入安全資產(chǎn)的趨勢(shì)而受到推動(dòng)。雖然地緣政治因素總是能夠帶來(lái)短期的價(jià)格波動(dòng)，但是美元才是投資者們應(yīng)該關(guān)注的東西。如果你看到美元下面的陷阱已經(jīng)打開(kāi)，那么幾乎可以肯定的是，黃金價(jià)格將會(huì)更大幅度地向上運(yùn)動(dòng)。如果美元重歸上漲，那么金價(jià)的漲勢(shì)不能持續(xù)?！?/div>

美元指數(shù)升至97關(guān)口上方，受助于良好數(shù)據(jù)和聯(lián)儲(chǔ)官員鷹派言論。美元指數(shù)走高，主要因?yàn)槊绹?guó)公布的當(dāng)周初請(qǐng)數(shù)據(jù)良好，且美聯(lián)儲(chǔ)官員發(fā)表鷹派言論。另外，在連續(xù)回落調(diào)整之后，投資人重新建立美元的多頭頭寸也助推了美元的漲勢(shì)。接下來(lái)的市場(chǎng)焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向美國(guó)周五公布的GDP數(shù)據(jù)。

巴克萊駐紐約的匯市策略師Aroop Chatterjee表示，“投資者一直在尋找更好的價(jià)位建立美元多頭頭寸，這可能是建立多頭頭寸的適當(dāng)水準(zhǔn)。歐元的長(zhǎng)期走勢(shì)仍是下行，美元趨勢(shì)仍為上行，因歐美貨幣政策前景背道而馳，歐洲央行正在實(shí)施購(gòu)債刺激舉措，而美聯(lián)儲(chǔ)則傾向于收緊政策。”

日內(nèi)公布的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)和Markit服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)良好對(duì)美元構(gòu)成支撐。具體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)3月21日當(dāng)周季調(diào)后首申失業(yè)金人數(shù)28.2萬(wàn)人，為五周新低，預(yù)期29.0萬(wàn)人，前值29.1萬(wàn)人。

分析認(rèn)為，此次的當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)減少，反映了美國(guó)正在改善的就業(yè)市場(chǎng)跡象；但是其他的就業(yè)市場(chǎng)指標(biāo)表明美國(guó)尚未收復(fù)上次經(jīng)濟(jì)衰退期間的所有失地，薪資增速停滯不前，尚存在許多兼職人員和大量不愿意工作的失業(yè)者。

另外一項(xiàng)數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不錯(cuò)，美國(guó)3月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值58.6，預(yù)期57.0，前值57.1；美國(guó)3月Markit綜合PMI初值58.5，前值57.2。

美聯(lián)儲(chǔ)鷹派官員布拉德Bullard再度發(fā)表鷹派言論，支撐美元。布拉德表示，現(xiàn)在可能是美國(guó)貨幣政策正常化的好時(shí)機(jī)，勞動(dòng)力市場(chǎng)表現(xiàn)甚至超過(guò)了常規(guī)水平。美國(guó)失業(yè)率下降的速度超預(yù)期，美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中去除“耐心”字眼是合適的。布拉德認(rèn)為，美國(guó)貨幣政策仍然相當(dāng)寬松，利率維持在零下限滋生資產(chǎn)泡沫。中期美國(guó)經(jīng)濟(jì)增速可能接近3%，通脹預(yù)期下滑是一個(gè)擔(dān)憂因素。

美聯(lián)儲(chǔ)偏鴿派成員洛克哈特Lockhart再度發(fā)表言論，支持美聯(lián)儲(chǔ)加息。他的言論也對(duì)美元構(gòu)成支撐。洛克哈特指出，美國(guó)經(jīng)濟(jì)依然穩(wěn)健增長(zhǎng)，6月、7月、9月FOMC會(huì)議都會(huì)將加息提上議程，美國(guó)經(jīng)濟(jì)足夠強(qiáng)勁，足以讓利率正?；酉⒌娜兆泳鸵獊?lái)了。雖然，美國(guó)2015年一季度經(jīng)濟(jì)增速相當(dāng)疲軟，制造業(yè)數(shù)據(jù)尤其疲軟，但就業(yè)增長(zhǎng)顯示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況良好。

洛克哈特表示，我們正監(jiān)控美元，美元走強(qiáng)可能對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)略微構(gòu)成拖累。美元反應(yīng)各國(guó)央行政策分化。美國(guó)經(jīng)濟(jì)能應(yīng)對(duì)更高的利率環(huán)境，市場(chǎng)決定美元的高低，盡管美元持續(xù)走強(qiáng)，但美聯(lián)儲(chǔ)并不打算進(jìn)行干預(yù)。

油價(jià)急升5%，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制油價(jià)漲幅。油價(jià)周四跳漲約5%，連漲第二日。布倫特原油收漲2.71美元或4.8%。美國(guó)原油收升2.22美元或4.5%。之前沙特及其海灣盟國(guó)對(duì)也門發(fā)動(dòng)空襲，引發(fā)市場(chǎng)擔(dān)憂戰(zhàn)火可能蔓延至中東其他地區(qū)，從而干擾全球原油供應(yīng)。

也門局勢(shì)的發(fā)展可能導(dǎo)致中東地區(qū)的原油供應(yīng)受到嚴(yán)重干擾。目前針對(duì)也門胡塞反政府武裝的軍事行動(dòng)并未影響主要海灣產(chǎn)油國(guó)的石油生產(chǎn)設(shè)施。但對(duì)沖突可能蔓延的擔(dān)憂引發(fā)市場(chǎng)憂慮中東地區(qū)的石油運(yùn)輸。

巴克萊分析師Michael Cohen稱，隨著沙特在地區(qū)政策方面越來(lái)越活躍，沖突可能使利比亞、敘利亞和伊拉克的緊張局勢(shì)加劇。

金價(jià)連升七個(gè)交易日，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制金價(jià)漲幅。金價(jià)連升，為2012年8月來(lái)最長(zhǎng)升勢(shì)?，F(xiàn)貨金價(jià)在觸及三周半高位后縮減漲幅，此前中東緊張局勢(shì)升級(jí)刺激投資人轉(zhuǎn)投黃金和德債等較低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，股市受創(chuàng)。

現(xiàn)貨金升0.6%，報(bào)1，195.25美元，稍早觸及日高1，219.40美元。現(xiàn)貨銀價(jià)升近3%，至逾五周高位，之后從高位回落。

新德里交易顧問(wèn)企業(yè)英西格尼亞的首席市場(chǎng)分析師Chintan Karnani表示，“我認(rèn)為交易員們其實(shí)是在尋找做空黃金和白銀的機(jī)會(huì)，交易員并沒(méi)有被說(shuō)服黃金和白銀價(jià)格的漲勢(shì)能夠持續(xù)?！?/div>

投資人仍擔(dān)心金市前景，全球最大黃金支持上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 持金量持續(xù)流出，周三減少0.2%，至743.21噸。

實(shí)貨需求也在放緩，受金價(jià)上漲拖累。顯示實(shí)貨需求的中國(guó)黃金溢價(jià)降至約2-3美元，上周為6-7美元。中國(guó)為全球第二大黃金消費(fèi)國(guó)。

歐元兌美元回落跌破1.09，受累于德拉基鴿派言論和良好美數(shù)據(jù)。歐元兌美元走軟，主要因?yàn)?，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基發(fā)表偏鴿派言論，且美國(guó)日內(nèi)公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體向好。同時(shí)，在連續(xù)多日延續(xù)反彈漲勢(shì)之后，歐元兌美元上漲動(dòng)能減緩，投資者結(jié)束此前建立的多頭頭寸也助推了價(jià)格的回落。

BK資產(chǎn)管理公司的董事經(jīng)理Kathy Lien在周三晚些時(shí)候的一份客戶報(bào)告中寫(xiě)道，空頭回補(bǔ)應(yīng)該是歐元匯率近期上揚(yáng)的“主要催化劑”，部分投資者在聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議之后選擇結(jié)束美元多頭，他們認(rèn)定“在美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或者美聯(lián)儲(chǔ)讓市場(chǎng)有新的理由買入美元之前，一度強(qiáng)勢(shì)的美元將會(huì)有幾周時(shí)間的整理”。

下周將有至關(guān)重要的美國(guó)3月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，此外還有制造業(yè)指數(shù)出爐。Kathy Lien指出，聯(lián)儲(chǔ)的4月決策會(huì)議“將是美元弱勢(shì)走勢(shì)的一個(gè)主要可能催化。但是從現(xiàn)在開(kāi)始到?jīng)Q策聲明發(fā)布，我們不認(rèn)為歐元兌美元匯率會(huì)有太大幅度的下跌”。

紐約時(shí)段，歐洲央行行長(zhǎng)德拉基發(fā)表了偏鴿派的言論，德拉基的講話打壓歐元回落。德拉基指出，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇依然疲軟。QE對(duì)匯率的影響很“明顯”，油價(jià)、貨幣政策和改革支持經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。歐洲央行的政策為各國(guó)改革創(chuàng)造條件，每一個(gè)成員國(guó)都應(yīng)該盡到自己本分以幫助歐元區(qū)復(fù)蘇。

對(duì)于QE的實(shí)施，德拉基表示，歐洲央行將持續(xù)購(gòu)債，直到2016年9月，目前沒(méi)有債券短缺的跡象，相信歐洲央行3月能買600億歐元的債券。歐洲央行正在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買歐洲投資銀行發(fā)行的債券，主權(quán)債券并非無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。

日內(nèi)公布的歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不錯(cuò)，這在歐洲時(shí)段曾支撐歐元走高。具體數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)4月GfK消費(fèi)者信心指數(shù)10，預(yù)期9.8，前值9.7；法國(guó)第四季度GDP終值年率增長(zhǎng)0.2%，預(yù)期增長(zhǎng)0.2%，初值增長(zhǎng)0.2%。

值得一提的是，近來(lái)德國(guó)公布了眾多良好的數(shù)據(jù)，而德國(guó)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)小組日內(nèi)也上調(diào)了德國(guó)2015年GDP預(yù)期至增長(zhǎng)1.8%，此前料增1.0%。該小組指出，上調(diào)德國(guó)GDP增速預(yù)期受到原油價(jià)格下跌、實(shí)際收入和消費(fèi)開(kāi)支擴(kuò)大的支撐，歐元走軟也利好出口。

北京時(shí)間6:56美元指數(shù)報(bào)97.35/37，歐元兌美元報(bào)1.0876/78，現(xiàn)貨黃金報(bào)1204.33美元/盎司

責(zé)任編輯：丁美美

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