美元是否仍然是影響金價的最重要因素?至少從2015年迄今的表現(xiàn)來看,情況并非如此。不過經(jīng)濟學(xué)家認為,隨著歐洲政治不確定性逐漸減弱,今年稍晚黃金仍將主要看美元“臉色”。 目前市場情緒對金價的影響超過了美元因素。過去三年每個季度的金價走勢均與美元相反,這一趨勢在2015年被打破。 盡管美元在美聯(lián)儲(FED)加息前景中“節(jié)節(jié)攀升”,投資者依然買入黃金,作為歐洲政治動蕩中的避險操作。黃金與美元的逆相關(guān)程度在去年12月達到峰值,目前則是過去10年平均水平的一半。 希臘違約進而引發(fā)歐盟局勢動蕩的風(fēng)險,加劇了對黃金的避險需求,也導(dǎo)致黃金市場波動性攀升。 盡管在希臘簽署延長救助計劃的協(xié)議前后,金價于本月回吐部分漲幅,而且美聯(lián)儲作出了加息暗示,但與此同時,黃金交易型開放式指數(shù)基金(ETF)的黃金持倉量還是從1月中旬觸及的五年低點增至10月來最高。 Noah Capital Markets (Pty) Ltd礦業(yè)分析師Rene Hochreiter周二說道:“目前驅(qū)動黃金走勢的是恐懼心理——歐元區(qū)不確定性上升的時候,金價就上漲,不確定性下滑之時,金價也下跌。去年金價與美元和量化寬松(QE)前景的關(guān)系要密切得多,現(xiàn)在這些不再是主導(dǎo)因素?!?/b> 希臘退歐傳聞一度“甚囂塵上”,金價波動性也隨之上升。據(jù)彭博整理的數(shù)據(jù)顯示,一項金價100日歷史波動率指標目前報18.1,接近一年最高水平。去年9月該指標為11.6,為2005年來最低水平。 法國外貿(mào)銀行(Natixis)分析師Bernard Dahdah表示,一旦今年晚些時候美聯(lián)儲加息,美元對金價的影響將會增強。 Dahdah說道:“我們預(yù)計美聯(lián)儲將在6月加息,當我們接近這一時刻時,美元應(yīng)該會上漲,金價將走軟?!?/b> 高盛集團(Goldman Sachs)1月25日時預(yù)期,金價到2016年底將跌至1,000美元,美元預(yù)計將上漲,通脹或?qū)⒈3州^低水平。荷蘭銀行(ABN AMRO)則預(yù)計屆時金價將跌至800美元。 彭博匯總的分析師預(yù)估顯示,美元將在未來至少三個季度內(nèi)上漲。
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