基本面上，上海電解銅現(xiàn)貨報貼水20元/噸至升水30元/噸，平水銅成交價格41500元/噸-41780元/噸，升水銅成交價格41520元/噸-41800元/噸。滬期銅延續(xù)反彈，當月合約出現(xiàn)正基差狀態(tài)，市場看漲心態(tài)增加，冶煉廠貨源減少，投機商心態(tài)各異，春節(jié)前已初顯半休假狀態(tài)，現(xiàn)銅供應有所減少，出現(xiàn)小幅升水報價，第一節(jié)交易時段一度交投活躍，部分中間商入市收貨，平水銅濕法銅受青睞，與好銅幾無價差，不過在進入第二交易時段后，銅價高位回落，市場交投隨之受抑，下游在昨日低價接貨后，銅價重返41000元/噸上方，接貨量下降，成交活躍度減弱，供需雙方呈現(xiàn)拉鋸狀態(tài)。

美國商務部公布的報告顯示，美國12月工廠訂單環(huán)比大降3.4%，不及預期的環(huán)比降2.4%，11月數(shù)值下修為環(huán)比降1.7%。美國12月耐用品訂單修正值環(huán)比下降3.3%。工廠訂單數(shù)據(jù)表明美國制造業(yè)活動放緩。因服務業(yè)擴張速度放緩，匯豐中國綜合PMI降至51.0，創(chuàng)八個月新低。一年期利率互換成本上周上漲16個基點，創(chuàng)下兩個月來最大單周漲幅。這顯示出隨著上季度中國資本外流創(chuàng)下記錄，市場預計央行不會在近期降息。去年四季度，中國資本和金融項目逆差達到912億美元，創(chuàng)下歷史記錄。

庫存方面，2月3日LME全球銅庫存增加225噸，至250，250噸，注銷倉單占比9.2%。亞洲銅庫存中，新加坡減少75噸至8，375噸，其余均保持不變外盤升貼水方面，2月3日LME現(xiàn)貨銅對三個月期銅升水29美元/噸，較2日升水25美元/噸小漲。

滬銅沖高回落，前半段走勢強勁，一度大幅飆升，但后半段則大幅回落，回吐了大部分漲幅，盤口開始變得不穩(wěn)定。從小時線來看，滬銅整體仍處于上升趨勢之中，但寶盈趨勢信號已經(jīng)開始發(fā)出白色信號，短期有調(diào)整跡象，操作上建議前期多單仍可持有，但倉重者切記減倉。操作建議：銅價今日收出帶長上影的十字星，顯示多頭繼續(xù)上行乏力，短線有回調(diào)風險。