受到隔夜原油繼續(xù)反彈提振，周三早盤商品期貨多數(shù)上漲，化工品繼續(xù)大漲，塑料、PP、PTA觸漲停，黃金與美元同步下跌。

周二，美油暴漲7%、希臘局勢(shì)緩和，歐美股市走高，標(biāo)普大漲1.4%，希臘股市暴漲11%。避險(xiǎn)資產(chǎn)下挫，美德國(guó)債收益率上漲。油價(jià)連續(xù)第四日上漲，布油自五年多低點(diǎn)累計(jì)上漲28%。石腦油昨日上漲近8%，PX上漲71美元至748美元，隔夜PTA上漲站穩(wěn)在4760的上方。從產(chǎn)業(yè)來(lái)看目前PTA開(kāi)工率維持在73%，聚酯負(fù)荷在76%附近，織機(jī)織造開(kāi)工率回落至55%，PTA處于累計(jì)庫(kù)存階段，上游PX工廠在暗地里降負(fù)荷，聚酯環(huán)節(jié)的需求相對(duì)剛性。PX-PTA-聚酯-織造環(huán)節(jié)利潤(rùn)分配相對(duì)比較合理，目前產(chǎn)業(yè)無(wú)較大的矛盾。前段時(shí)間油價(jià)走勢(shì)與PTA走勢(shì)有些背離，我們也傾向認(rèn)為后期原油下跌帶來(lái)的利空對(duì)于PTA而言會(huì)邊際效用遞減，外加上下有調(diào)研的情況來(lái)看，在一個(gè)低庫(kù)存、低價(jià)格、較好利潤(rùn)的聚酯環(huán)節(jié)，有較強(qiáng)的補(bǔ)庫(kù)需求。銀河期貨觀點(diǎn)，目前的PTA市場(chǎng)成本端決定價(jià)格的重心，供需決定利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，目前成本端企穩(wěn)回升，供需新的利空要素。對(duì)于結(jié)構(gòu)性的投資者而言可以加多單，止損設(shè)置與石腦油掛鉤，操作來(lái)講長(zhǎng)短單結(jié)合來(lái)操作，短線資金可日內(nèi)加多單。

隔夜美糖窄幅震蕩走高，ICE原糖03合約全天上漲1.9%。國(guó)內(nèi)上月產(chǎn)銷數(shù)據(jù)陸續(xù)出爐，產(chǎn)量同比縮減，但銷量同比去年增加20余萬(wàn)噸，近期廣西提前收榨傳聞再起，減產(chǎn)超預(yù)期不斷被炒作，但開(kāi)榨延遲，產(chǎn)量同比縮減也算在合理區(qū)間內(nèi)。一德期貨觀點(diǎn)，短期大幅追多需謹(jǐn)慎，操作上1505合約關(guān)注5000關(guān)鍵支撐走勢(shì)。

鐵礦石1505周二夜盤震蕩反彈，早盤收481，增倉(cāng)6.6萬(wàn)余手。資金流向：空頭部分資金集中增倉(cāng)、延續(xù)壓盤、持倉(cāng)集中度提升，多頭挺價(jià)資金大增、量能較大、做多積極性較強(qiáng)，多空分歧加大；短期盤面震蕩反彈，或有上探承壓震蕩波動(dòng)，關(guān)注480附近資金增量流向，防范大幅波動(dòng)。方正中期認(rèn)為，當(dāng)前部分鋼廠提前進(jìn)入檢修期，減產(chǎn)力度加強(qiáng)，礦石需求下降，且2季度新增產(chǎn)能將投放，未來(lái)新環(huán)保法將壓制需求，利空較多，中長(zhǎng)期仍為下行趨勢(shì)。現(xiàn)在港口庫(kù)存持穩(wěn)，春節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)及低價(jià)格下的高成本礦山產(chǎn)能擠出預(yù)期，導(dǎo)致期貨資金拋壓略降，資金短期挺價(jià)反彈，若高位關(guān)口壓力區(qū)承壓則回補(bǔ)空單。