50~60美元成市場心理價位

　　“目前油市利空消息主導市場。從供應面來看，歐佩克與非歐佩克國家均沒有減產的跡象，各主產國多維持高產、甚至有計劃增產；而從需求面來看，除了美國經(jīng)濟尚可外，其他全球范圍內經(jīng)濟形勢均不理想，能源需求及需求前景不佳，由此引發(fā)的供過于求的利空因素強勢壓制市場。此外，還受到美元指數(shù)走強與各能源機構看空等利空消息的影響，因此油價整體表現(xiàn)疲軟?！敝杏钯Y訊原油分析師桑瀟對《中國經(jīng)營報(博客,微博)》記者分析稱。

　　對于2015年的國際油價走勢，目前市場預測分歧較大。但各機構最新發(fā)布的對2015年布蘭特油價的平均預測在65美元/桶左右，這比2014年年均油價約低30% ，多數(shù)機構預期油價在年內將呈現(xiàn)前低后高的態(tài)勢。

　　來自石油分析師預測，今年上半年平均油價在55美元/桶左右，三季度上升到每桶60~65美元，四季度可反彈至80美元/桶。預計年內油價走勢呈“前低后高”的理由是，邊際成本過高的油田停產和投資下降導致的供給反應，以及低油價刺激導致的需求上升都將逐步強化。

　　“沙特國王去世后權力的更迭對于油市存在諸多不確定性，而且目前油價跌至近6年的低位水平后，預計短期國際油價維持震蕩運行的可能較大。而鑒于此，本輪成品油價格下調落實后，新一輪計價期成品油調整趨勢暫不明朗，存在擱淺的可能?！鄙t表示。

　　多數(shù)受訪人士對國際油價后市卻持不樂觀態(tài)度。

　　瑞穗證券亞洲公司董事總經(jīng)理、首席經(jīng)濟學家沈建光接受記者采訪時稱：“當前油價不斷下跌，2014年12月布倫特原油價格進一步下跌21.2%，相比于11月15%的降幅進一步擴大?？紤]到 OPEC已經(jīng)表態(tài)未來幾個月石油不會減產，預計油價下跌趨勢還遠未結束。”

　　值得注意，考慮歐元區(qū)QE的實施以及國際石油巨頭削減石油投資等因素影響，國際油價一度在1月22日出現(xiàn)大漲。紐約商品交易所原油3期貨合約價格上漲1.31美元，收于47.78美元/桶，漲幅為2.82%。而倫敦布倫特原油3月期貨價格上漲1.04美元，收于49.03美元/桶，漲幅為2.17%。

　　“目前油價處于一個較低的水平，繼續(xù)下行阻力較大，國際油價出現(xiàn)震蕩也屬正常現(xiàn)象，短期的上漲也不能說是反彈?！鄙t對記者表示。

　　此外，他還表示，像地緣沖突等不確定性因素也可能會引起油價上漲，但這種情況尚在意料之內。

　　低油價短期利好釋放政策空間

　　國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，2014年全年GDP 同比增長7.4%，其中四季度GDP 同比增長7.3%，略超市場預期。有券商分析師稱，油價下跌帶來貿易條件改善以及消費減稅效應是增長超預期的主因。

　　來自美國能源信息署(EIA)發(fā)布的報告顯示，2013年9月美國日均石油消費與國內產量差額為624萬桶/天，同期中國的差額為630萬桶/天，中國取代美國成為全球最大的石油凈進口國。

　　從供給因素主導的油價下跌中獲益，油價下跌直接降低化工企業(yè)生產成本。

　　沈建光向記者介紹，油價下跌有利于降低能源企業(yè)購進成本，增加貿易順差；降低運輸成本，促進非食品價格的下滑、降低通脹水平。同時，對企業(yè)利潤和居民消費都帶來一定好處。

　　“如果2015年油價保持在45～50美元/桶的低位，我們預計國內企業(yè)盈利（以收入法GDP下的營業(yè)盈余衡量）將得到5個百分點的提振。”瑞銀特約首席經(jīng)濟學家汪濤在發(fā)給記者的分析中說。

　　“世界銀行預計油價下跌10%對中國GDP的影響在0.1%～0.2%之間，我們整體上認可這樣的判斷，油價下降50%，可以增加中國GDP增長0.5 到1%之間?！鄙蚪ü膺M一步補充稱。

　　“去年中國進口原油超過3億噸，按照這個數(shù)量和目前的價格，2015年進口原油比跌價前能少花超過7000億元，再加上其他商品價格的下跌，節(jié)省的開支將顯著超過GDP的1個百分點?！彼螄啾硎?。

　　在他看來，由此算來，貿易條件改善帶來的社會福利遠遠大于GDP增長率下降引起的損失，而經(jīng)濟增長率低一些還有利于改善環(huán)境和減少勞累。但這樣的低油價“紅利”能持續(xù)多久？

　　汪濤認同近期油價下跌將會利好中國經(jīng)濟，但油價下跌對2015年實際GDP的提振作用可能有限。

　　“自我們在2014年11月初發(fā)布2015年GDP預測以來，國際油價已下跌40%左右、國內油價下跌20%左右。我們估計本輪油價下跌可以提振中國GDP增長0.2~0.3個百分點。”汪濤解釋稱。

　　中國人民銀行研究局首席經(jīng)濟學家馬駿也表示：“假設年均油價的基準預測下降10%，我們估計年均CPI漲幅會比基準情景下降0.2～0.3個百分點，年均實際GDP增速比基準情景可獲微弱提升（約0.1個百分點），貿易順差與GDP的比例會擴大0.2個百分點左右?！?/div>