近期石化不再挺價(jià),階段性備貨也進(jìn)入尾聲,再加上外圍貨源的沖擊,PP期價(jià)將重新轉(zhuǎn)入弱勢(shì)。 供應(yīng)增速持續(xù)提升 PP供應(yīng)增長的主要?jiǎng)恿碜郧捌诋a(chǎn)能的釋放和后續(xù)新產(chǎn)能的投產(chǎn),如山東神達(dá)、寧夏寶豐、蒲城新能、河北海偉、魯深發(fā)、神華寧煤等,再加上2015年一季度將有寧夏神華50萬噸、廣州石化30萬噸、揚(yáng)子江石化40萬噸、浙江興興能源40萬噸、長江天然氣化工65萬噸PP裝置陸續(xù)投產(chǎn),供應(yīng)增長持續(xù)加速。 1月檢修裝置再次增多,兩大石化庫存量已降至76萬噸,不過,這已在此輪反彈中得到體現(xiàn)。荊門石化12萬噸、四川石化45萬噸PP裝置將陸續(xù)重啟,2015年集中檢修要到二季度,中期PP貨源仍充裕。 此外,受高利潤驅(qū)使,11套煤化工裝置基本上維持高負(fù)荷運(yùn)行,僅大唐多倫檢修、延長中煤雙線PP切換生產(chǎn),整體煤化工供應(yīng)也維持高水平。 國外廉價(jià)產(chǎn)品沖擊國內(nèi)市場(chǎng) 近期外盤PP價(jià)格再次加速下跌,CFR遠(yuǎn)東和FOB中東價(jià)格分別跌至968美元/噸和956美元/噸,刺激國內(nèi)進(jìn)口利潤大幅回升,目前基本接近去年12月的高點(diǎn)。根據(jù)PP進(jìn)口利潤與進(jìn)口量的關(guān)系,可以認(rèn)為,進(jìn)口利潤回升會(huì)刺激1、2月進(jìn)口放量,且隨著春節(jié)的臨近,2月的進(jìn)口貨源提前入港的可能性較大。 進(jìn)口持續(xù)虧損,導(dǎo)致2014年國內(nèi)均聚PP對(duì)外依存度下降至25%,但隨著進(jìn)口利潤的回升,對(duì)外依存度也將擴(kuò)大,國外貨源對(duì)國內(nèi)市場(chǎng)的沖擊將增強(qiáng)。 1501合約完成交割,部分貨源流入現(xiàn)貨市場(chǎng) 1月21日,1501合約完成交割,交割量達(dá)到4753手,相當(dāng)于現(xiàn)貨2.4萬噸,且主要集中在江浙一帶。1501合約的交割結(jié)算價(jià)為8552元/噸,升水當(dāng)日PP交割庫最低現(xiàn)貨價(jià)格96元/噸。交割完成后,交易所倉單就注銷掉了2197張,這部分貨源已從交易所倉庫流入到現(xiàn)貨市場(chǎng)中,預(yù)計(jì)后市仍有倉單陸續(xù)注銷。 丙烯單體漲勢(shì)趨緩 近期丙烯供應(yīng)偏緊,一方面丙烯煉廠庫存維持低位,另一方面我國最大的丙烯進(jìn)口來源——韓國的丙烯裝置檢修增多,導(dǎo)致進(jìn)口量下降,如韓國蔚山兩套PDH裝置合計(jì)產(chǎn)能450萬噸1月開始檢修一個(gè)月。不過,韓國的這兩套裝置將在2月重啟,且國內(nèi)揚(yáng)子江石化60萬噸、煙臺(tái)萬華75萬噸、福建美得石化66萬噸和江蘇長江天然氣化工65萬噸PDH裝置計(jì)劃在2015年一季度陸續(xù)投產(chǎn),屆時(shí),丙烯供應(yīng)將再次恢復(fù)。目前來看,丙烯單體的漲勢(shì)已經(jīng)趨緩。
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