利好國內煤企“長協(xié)”定價權

秦皇島海運煤炭交易市場研究發(fā)展部孟海稱，與電廠簽長協(xié)時間已經臨近，進口量減少將使“煤電博弈”中動力煤定價權更偏向于國內煤炭供應商

最新海關總署的數(shù)據(jù)顯示， 9月份我國實現(xiàn)煤炭進口總量2116萬噸，較8月份增加230萬噸，增長12.2%，與去年同期相比，減少457萬噸，下滑17.8%，據(jù)統(tǒng)計，今年前9個月的總進口量為22292萬噸，同比去年下降了6.64%，進口量已經連續(xù)七個月同比下滑。

然而，9月份煤炭進口數(shù)據(jù)環(huán)比出現(xiàn)上漲多少令業(yè)界感到意外，因為此前坊間曾傳出有關部門要求9月-12月煤炭進口量減少4000萬噸的消息；之后，財政部又發(fā)通知稱，自2014年10月15日起，取消無煙煤、煉焦煤、煉焦煤以外的其他煙煤、其他煤、煤球等燃料的零進口暫定稅率，分別恢復實施3%、3%、6%、5%、5%的最惠國稅率。

秦皇島海運煤炭交易市場研究發(fā)展部孟海接受《證券日報》記者采訪時稱，9月份進口煤數(shù)量雖然環(huán)比8月份有所上漲，但總體上仍在延續(xù)進口量同比下滑的趨勢；進口煤零關稅的取消影響最大的是澳洲煤，澳洲煤主要是高卡煤，與電廠簽訂長協(xié)時間已經臨近，高卡澳洲煤進口量的減少將使“煤電博弈”中動力煤定價權更偏向國內煤炭供應商，對國內煤企將是一個比較大的利好。

零關稅取消 澳洲煤將深受影響

另有分析認為，預計關稅政策調整會讓更多高熱值的煤從印尼出口到中國，填補澳大利亞高熱值煤炭的減少留下的缺口。

煤炭行業(yè)專家李廷分析稱，按照進口商品協(xié)定稅率，我國來自于東盟十國、智利、新西蘭、秘魯?shù)葒拿禾窟M口的協(xié)定稅率為零，按照稅率從低原則，恢復煤炭進口最惠國稅率之后，來自以上國家的進口煤炭仍然執(zhí)行零稅率。目前我國動力煤(煤炭進口總量中除去煉焦煤和褐煤進口量)進口來源中，有超過1/3的進口量來自于以上國家。以今年1月-7月份為例，動力煤進口總量為10538萬噸，其中來自印尼和越南的進口量就達到3591萬噸，占比達到34.1%。由于這部分進口煤仍然實行零關稅，其進口成本暫時不會發(fā)生變化，其相對于來自其他出口國的煤炭將獲得一定的競爭力。最終，在市場機制的作用下，這些地區(qū)的煤炭采購需求將會有所增加，價格則可能出現(xiàn)小幅上漲。

李廷分析稱，來自于澳大利亞、俄羅斯等其他國家的進口煤將實施最惠國稅率，其5500大卡動力煤進口成本暫時將增加25元左右。但是，進口成本上漲后，對這些國家的煤炭采購需求可能將有所減少，其煤價可能再度小幅下滑。

另有分析人士也認為，我國恢復煤炭進口最惠國稅率，受影響最為深重的就是澳大利亞煤礦企業(yè)。有數(shù)據(jù)顯示，僅今年6月份，我國就從澳大利亞進口了價值55億澳元(約合人民幣296.85億元)用于鋼鐵行業(yè)的煉焦煤，約占澳大利亞煤炭出口總值的四分之一；向澳大利亞進口價值35億澳元(約合人民幣188.90億元)用于發(fā)電站的熱能煤，約占澳大利亞煤炭出口總值的五分之一。

因此，有報道稱，澳大利亞煤炭企業(yè)施壓澳大利亞政府與中國政府進行協(xié)商會談，并希望這一會談可以為澳大利亞煤礦企業(yè)爭取到煤炭進口關稅的減免待遇。

但孟海認為，澳大利亞與中國的談判，估計很難讓中國的關稅政策松動，可以預見的是，因為去年煤炭進口量的基數(shù)比較大，未來三個月進口量預計同比仍將有所下滑。

對國內煤企是利好但影響有限

煤炭進口零關稅政策取消，為了應對潛在的政策風險，部分進口煤貿易商也開始觀望，暫緩了煤炭進口。有報道稱，10月15日煤炭進口關稅開始征收以來，已有部分煤炭貿易商毀約。

孟海認為，臨近年底，與電廠簽訂中長期協(xié)議時間已經臨近，高卡煤進口的減少將使“煤電博弈”中的高卡動力煤定價權偏向國內煤炭供應商，有利于煤炭價格企穩(wěn)回升；但漲價空間應該比較有限，因為從根本上說，煤炭價格是有市場供求來決定的，而下游需求仍談不上樂觀。

此前，中煤遠大咨詢中心分析師張志斌接受《證券日報》記者采訪時也表示，煤炭進口量的減少對國內煤炭價格的回暖很難形成有力支撐，因為進口量大幅減少的前提是國內煤炭價格非常低，進口煤沒有價格優(yōu)勢，進口貿易商無利可圖；但如果這個前提不存在了，煤炭進口量還會迅速回升。

從神華、中煤兩大煤炭巨頭今年9月份的產銷數(shù)據(jù)看，市場需求形勢仍然不容樂觀。9月份，神華商品煤產量2490萬噸,同比減少4.6%；煤炭銷量3790萬噸，同比下跌26%。中煤集團9月商品煤產量為926萬噸，同比下降5.4%；商品煤銷量為1359萬噸，同比增長3%。

孟海分析稱，在經歷了此前三個季度的暴跌后，神華中煤此時帶頭漲價，不僅有第四季度下游用煤需求增加的原因，還有一個關鍵因素，那就是現(xiàn)在離2015年簽訂煤炭供銷中長期協(xié)議合同的時間不遠了，煤炭企業(yè)試圖通過漲價來獲取談判資本。