瑞士信貸(Credit Suisse)周二(8月19日)在固定收益研究報(bào)告中稱，未來(lái)金價(jià)可能無(wú)法重返1300美元上方，因地緣政治緊張局勢(shì)已經(jīng)不足以再吸引更多的避險(xiǎn)買(mǎi)盤(pán)，此外亞洲市場(chǎng)的實(shí)物金需求也表現(xiàn)欠佳，意味著短期金價(jià)已經(jīng)喪失上行動(dòng)能。

　　上周世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)曾公布數(shù)據(jù)稱，全球黃金供應(yīng)并沒(méi)有萎縮跡象，2014年二季度黃金供應(yīng)增長(zhǎng)年率料在10%，并且可能在未來(lái)4-6個(gè)季度維持這樣的增速。

　　瑞士信貸指出，目前無(wú)論是黃金投資還是珠寶首飾需求都較為疲軟。而從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，通脹印度需求要到每年8月的最后一周才會(huì)回歸。另一方面，黃金ETF持倉(cāng)流動(dòng)也沒(méi)有出現(xiàn)太大改善。

　　針對(duì)本周的一些重大財(cái)經(jīng)時(shí)間，如杰克森霍爾年度會(huì)議以及美聯(lián)儲(chǔ)7月FOMC會(huì)議紀(jì)要。瑞士信貸對(duì)此表示，市場(chǎng)或許會(huì)認(rèn)為杰克森霍爾年會(huì)是一個(gè)制造波動(dòng)的機(jī)會(huì)，但不幸的是，根據(jù)過(guò)去歷史數(shù)據(jù)以及市場(chǎng)吸收耶倫鴿派風(fēng)格的結(jié)果來(lái)看，杰克森霍爾年會(huì)對(duì)金價(jià)的影響不會(huì)太大。

　　下圖是2008-2013年杰克森霍爾年會(huì)期間金價(jià)的表現(xiàn)，其中左半部分代表會(huì)議前后一周金價(jià)的變化，有半部分代表會(huì)議前后一周黃金一個(gè)月平價(jià)期權(quán)波動(dòng)性(1-month at-the-money gold volatility)變化。

　　瑞士信貸強(qiáng)調(diào)，從上圖可以觀察到，杰克森霍爾年會(huì)前后一周金價(jià)上漲的概率大于下跌。然而，根據(jù)最近六年的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)本次會(huì)議前后金價(jià)的波動(dòng)范圍不會(huì)超過(guò)2%，意味著幾乎沒(méi)什么影響。

　　北京時(shí)間8月22日22:00，耶倫將在杰克森霍爾年會(huì)上發(fā)表講話。根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)8月14日在華盛頓發(fā)表的聲明，耶倫的講話題為“勞動(dòng)力市場(chǎng)”，但她不會(huì)回答聽(tīng)眾提問(wèn)。北京時(shí)間8月23日凌晨02:30，歐洲央行(ECB)行長(zhǎng)德拉基(Mario Draghi)也將發(fā)表講話。