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“歐債危機(jī)”逐被淡忘 黃金避險作用減弱

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2014-08-19 08:42:26 來源:華聯(lián)期貨
今年以來,黃金市場主要受地緣政治因素影響而大幅波動。進(jìn)入8月,上期所黃金主力1412合約圍繞260元/克一線窄幅波動,等待新的刺激因素打破短暫的平衡。

  地緣政治因素成為當(dāng)前的主要炒作題材

  作為規(guī)避風(fēng)險、抵御通脹的有力工具,黃金通常在以下兩種情況下會受到市場青睞:一是世界主要經(jīng)濟(jì)體,尤其是美國和中國的經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大不確定性風(fēng)險時,如利率飆升、貨幣泛濫、通脹嚴(yán)重之時;二是世界主要大國之間的政治對抗導(dǎo)致局勢緊張,以及熱點(diǎn)地區(qū)爆發(fā)軍事沖突,或者是資源供給受到影響時。

  2014年1—7月,世界經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)增長,沒有出現(xiàn)大的突發(fā)事件,經(jīng)濟(jì)因素對黃金價格的影響力不如去年,地緣政治因素已經(jīng)上升為影響黃金價格的首要因素。烏克蘭混亂局勢引發(fā)的俄美對抗、伊拉克ISIS宗教極端組織卷土重來,以及美國介入南海主權(quán)爭端,等等,一次又一次地助漲黃金期價,但這些事件產(chǎn)生的市場風(fēng)險大多屬于短期性的,黃金價格漲得快跌得也猛。這種地緣政治因素對黃金價格的影響顯然要比經(jīng)濟(jì)因素的影響短暫,市場投機(jī)氛圍濃厚。預(yù)計8月,烏克蘭局勢變化和中東亂局仍然是黃金市場炒作的兩大熱點(diǎn)題材,但最終黃金價格的漲跌大趨勢還是要由經(jīng)濟(jì)因素決定。

  經(jīng)濟(jì)因素并不支持黃金價格上漲

  從長期來看,全球經(jīng)濟(jì)狀況的好壞程度對黃金價格的影響更甚于地緣政治因素。進(jìn)入2014年,盡管美聯(lián)儲QE政策逐漸退出,但作為世界經(jīng)濟(jì)的兩大主要引擎,中美經(jīng)濟(jì)一直保持著平穩(wěn)向好態(tài)勢。

  近期一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,美國2014財年前10個月,財政赤字總額創(chuàng)2008財年以來同期新低,較2013財年減少2010億美元,同比大幅收縮24%。7月的非農(nóng)就業(yè)報告顯示,美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)已連續(xù)6個月超過20萬,這是1997年以來首次出現(xiàn)。美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)向好,市場對于美聯(lián)儲下半年加息的預(yù)期重燃,這給下半年黃金價格的下跌埋下“隱患”。

  最新公布的中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)同樣令人謹(jǐn)慎樂觀。隨著一系列微刺激政策出臺,二季度中國經(jīng)濟(jì)同比增長7.5%,增速比一季度提高0.1個百分點(diǎn)。上半年,居民消費(fèi)價格指數(shù)同比上漲2.3%,漲幅與一季度持平,通脹形勢平穩(wěn)。8月,中國制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為51.0%,比上月上升0.7個百分點(diǎn),創(chuàng)年內(nèi)新高。這是PMI指數(shù)連續(xù)第二個月出現(xiàn)回升,顯示經(jīng)濟(jì)整體回暖,經(jīng)營環(huán)境逐步向好,企業(yè)對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展信心進(jìn)一步增強(qiáng)。

  此外,“歐債危機(jī)”也逐漸被市場淡忘。

  黃金避險作用大大減弱

  目前,全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇使得黃金避險作用大大減弱,資金將向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流動,加之“中國大媽”出手開始謹(jǐn)慎,因此,下半年除了地緣政治因素偶爾會給黃金吃點(diǎn)“興奮劑”外,其他因素或難以刺激黃金,黃金價格將以跌多漲少方式運(yùn)行,Au1412合約有再度下探250元/克的可能。
責(zé)任編輯:葉曉丹

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