滬鋁7月28日早盤震蕩整理，主力911合約早盤以14,850元/噸開盤，上午收至14,700元/噸，上漲60元/噸；現(xiàn)貨908合約收于14,745元/噸，上漲195元/噸.

 

后市來(lái)看，近期國(guó)內(nèi)外鋁價(jià)均上漲過(guò)快，且消費(fèi)淡季來(lái)臨，預(yù)計(jì)短期內(nèi)有回調(diào)要求。

 

倫敦金屬交易所(LME)基金屬27日收盤全線上漲，受到全球金屬需求改善的樂(lè)觀跡象推動(dòng)，三個(gè)月期鋁升至11月以來(lái)的最高位1,874.50美元，自2月以來(lái)上漲超過(guò)40%。美國(guó)商務(wù)部27日稱，美國(guó)6月份新屋銷售量月比增加11%，是八年以來(lái)的最大增幅。此外，德國(guó)8月消費(fèi)者信心指數(shù)第三個(gè)月上漲，韓國(guó)7月消費(fèi)者信心指數(shù)觸及七年高點(diǎn)。

 

宏觀方面，中美兩國(guó)在最近的申明中都強(qiáng)調(diào)維持上半年寬松貨幣政策不變，而市場(chǎng)通脹預(yù)期因此得到加強(qiáng)，這正是推動(dòng)本輪金屬暴漲的最主要因素。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克近期在國(guó)會(huì)證詞中稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍相當(dāng)疲弱，收緊貨幣政策的時(shí)機(jī)還不成熟，盡管經(jīng)濟(jì)及金融市場(chǎng)狀況近期有所起色，但聯(lián)邦基金利率仍將可能在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)繼續(xù)維持在接近零的水平。而中國(guó)政府近日明確申明支持適度寬松貨幣政策不變。

 

 在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存在很大的不確定性的情形下，全球?qū)捤傻呢泿怒h(huán)境在下半年仍將得以維持，通脹預(yù)期將繼續(xù)攀升。通脹預(yù)期使得交易員對(duì)世界經(jīng)濟(jì)可能不會(huì)長(zhǎng)期陷入蕭條的樂(lè)觀情緒正在上升，這也推動(dòng)銅鋁價(jià)自7月8日以來(lái)上漲了近20%。而中國(guó)利好的消費(fèi)數(shù)據(jù)也給市場(chǎng)提供了良好基礎(chǔ)。

 

通常而言，夏季是金屬傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，但國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)和汽車行業(yè)的快速增長(zhǎng)打破了這一傳統(tǒng)，消費(fèi)變得淡季不淡。統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)1至6月商品房累計(jì)銷售面積較2008年同期增長(zhǎng)了31.7%，在商品房“去庫(kù)存化”過(guò)程中，國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資也逐漸加快，1至6月房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)完成投資累計(jì)增長(zhǎng)9.9%；同時(shí)，國(guó)內(nèi)6月汽車產(chǎn)量達(dá)到了歷史新高120.41萬(wàn)輛，較2008年同期增長(zhǎng)了38.84%。從下游加工企業(yè)產(chǎn)量來(lái)看，6月銅材環(huán)比增長(zhǎng)了4.54%，6月鋁材產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)14.6%，同比增長(zhǎng)了16.14%，增速較4至5月份加快。

 

基本面上，據(jù)國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)7月28日消息，國(guó)際鋁業(yè)協(xié)會(huì)(IAI)27日公布的數(shù)據(jù)顯示，全球6月鋁庫(kù)存較上月減少192,000噸，至232.7萬(wàn)噸。IAI數(shù)據(jù)顯示，5月鋁庫(kù)存修正后為251.9萬(wàn)噸。全球6月鋁庫(kù)存較2008年6月庫(kù)存水準(zhǔn)低499,000噸，當(dāng)時(shí)為282.6萬(wàn)噸。

 

綜合來(lái)看，國(guó)內(nèi)股市繼續(xù)拉漲，給金屬以強(qiáng)勁支撐，推動(dòng)銅、鋁、鋅等基本金屬全面突破前期高點(diǎn)，這種情況在7月淡季超出了預(yù)期，雖然商家已經(jīng)不敢貿(mào)然追高進(jìn)貨，主要以消化庫(kù)存為主，但是預(yù)計(jì)期貨市場(chǎng)在大量資金介入下，金屬期價(jià)還將繼續(xù)維持震蕩走勢(shì)。