上周LME基本金屬再度發(fā)力，其中三月期銅周內(nèi)漲幅接近4%，暫時(shí)站穩(wěn)在5500美元關(guān)鍵區(qū)間上方，技術(shù)上，漲幅有打開至5800美元的可能；三月期鋁受油價(jià)影響漲勢最強(qiáng)，周內(nèi)大漲接近6%，價(jià)格暫時(shí)突破了1800美元；倫鋅表現(xiàn)被動(dòng)，1700美元上下震蕩。本周，重要實(shí)體指標(biāo)主要集中在周五公布，前半周市場焦點(diǎn)將主要關(guān)注美元指數(shù)以及基本金屬庫存變動(dòng)情況。雖然基本金屬在目前位置有回調(diào)整理的需要，但中長期向上震蕩的趨勢，在經(jīng)濟(jì)慢慢回復(fù)、美元長期貶值、流動(dòng)性寬松帶來的通貨膨脹憂慮下難以改變，這也大部分市場參與者所認(rèn)同的。

具體看，周內(nèi)重磅指標(biāo)，包括美國第二季度實(shí)際GDP初值、個(gè)人消費(fèi)支出、美國7月芝加哥采購經(jīng)理人指數(shù)，以及周三最早公布的美國6月耐用品訂單。二季度GDP數(shù)據(jù)關(guān)注度極大，對(duì)美元指數(shù)、原油、道指會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈影響。美元指數(shù)，上周主要在78.2-78.3我們認(rèn)為的關(guān)鍵技術(shù)位上方震蕩。假若指標(biāo)繼續(xù)轉(zhuǎn)暖、美元跌破關(guān)鍵位置、油價(jià)繼續(xù)走升，基本金屬，特別是銅價(jià)將打開上行空間。

銅：雖然外盤銅價(jià)在5500美元上方震蕩，但上周滬銅主力在前期兩高點(diǎn)形成的阻力線位置4.4萬屢次調(diào)整，現(xiàn)貨跟漲意愿暫時(shí)也不是很強(qiáng)。上海市場在關(guān)鍵阻力位置的人氣難以判斷，多空主力膠著顯著，內(nèi)外盤價(jià)格互為指引。在二季度美國GDP數(shù)據(jù)出爐前，滬銅表現(xiàn)指引倫銅，上半周可能會(huì)在當(dāng)前位置形成短暫的調(diào)整。技術(shù)上，我們認(rèn)為，上方阻力是明顯的，而即使調(diào)整，幅度暫時(shí)也看不到很深，滬銅主力。

4.2萬有一定支撐。

鋁：滬鋁周五極強(qiáng)，強(qiáng)勢沖破1.4萬。貿(mào)易鋁升水在全球范圍內(nèi)的走升，以及需求的慢慢啟動(dòng)，帶動(dòng)外盤鋁價(jià)上漲。滬鋁來看，沖高過快，上方阻力漸顯。滬鋁正在形成新的震蕩平臺(tái)，震蕩區(qū)間看來較筆者此前看法還要偏高些，關(guān)注鋁價(jià)能否在1.43萬上下形成像前期那樣的震蕩平臺(tái)。國外鋁價(jià)漲勢雖強(qiáng)，但上方1850美元壓力較重，同樣需要調(diào)整。

鋅：鋅品種依然是最被動(dòng)的，滬鋅主力1.45萬水平壓力較重，鋅能否率先回到去年10月價(jià)格暴跌時(shí)水平引人關(guān)注？假若在金屬利好氛圍帶動(dòng)下鋅價(jià)突破，上漲空間雖不好判斷，但下方支撐是更為穩(wěn)固的，中長期價(jià)格依然向好。操作上，若金屬回調(diào)，重點(diǎn)關(guān)注鋅品種買入機(jī)會(huì)。

單純技術(shù)上的考慮，金屬市場正朝向去年10月份暴跌之前水平挺進(jìn)。