國內(nèi)A股出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，但銅市場上人氣卻并未受到太大影響。隨著資金持續(xù)流入，滬銅持倉量一路飆升，并創(chuàng)下5年來的新高。分析人士認(rèn)為，量能指標(biāo)暗示市場分歧巨大，接下來或有一波大行情出現(xiàn)。

昨日國內(nèi)上證指數(shù)下跌1.64％，受此影響，國內(nèi)期貨市場也一改此前普漲的格局，大多數(shù)品種出現(xiàn)回調(diào)走勢。其中滬銅期貨主力11月合約微跌40元，收?qǐng)?bào)43170元/噸，全日行情波動(dòng)并不劇烈，但不斷放大的成交和持倉量，卻顯示多空爭奪異常激勵(lì)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，昨日滬銅期貨整體成交112.8萬手，是本月第6個(gè)成交破100萬的交易日，同時(shí)持倉量單日增加了3萬手，升至51.1萬手，為2003年11月6日以來的最高持倉紀(jì)錄。

“銅價(jià)周一突破箱體上漲，昨日量能指標(biāo)急劇放大，價(jià)格卻沒有予以跟進(jìn)。說明市場存在很大的分歧，可能正在醞釀一波大的行情?！蔽宓V實(shí)達(dá)期貨劉德填表示。

他表示，當(dāng)前這種持倉創(chuàng)天量的情況，暗藏了轉(zhuǎn)勢的玄機(jī)。前一輪銅市場主要炒作經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但實(shí)際上，銅消費(fèi)反彈的速度并沒有價(jià)格上漲那么快，而且現(xiàn)在又是傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，價(jià)格暴漲必然面臨很大的風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)從技術(shù)上分析，昨日市場出現(xiàn)放量跡象，不排除頂部放量的可能，并由此形成雙頂。預(yù)計(jì)價(jià)格調(diào)整第一目標(biāo)位至60日均線38000元，第二步甚至看到35000元。

中信建投期貨楊軍對(duì)于價(jià)格走向則相對(duì)謹(jǐn)慎。不過他認(rèn)為，銅價(jià)是否向上突破成功還有待進(jìn)一步確認(rèn)。因?yàn)榻阢~市場持倉量增加，但對(duì)應(yīng)國外銅庫存也在持續(xù)增加，倫銅現(xiàn)貨升水再度轉(zhuǎn)為貼水。如果這種趨勢持續(xù)，可能會(huì)制約短期銅價(jià)的上行空間。

據(jù)了解，目前市場分歧主要集中在期、現(xiàn)貨參與者的預(yù)期不同。銅行業(yè)人士對(duì)當(dāng)前銅價(jià)上漲普遍持懷疑態(tài)度，謹(jǐn)慎者場外觀望，激進(jìn)者則入市拋空，而持多頭思維的機(jī)構(gòu)或投資者，認(rèn)為銅供需情況相對(duì)穩(wěn)定，在通脹或資產(chǎn)價(jià)格泡沫的情況下，銅價(jià)上漲不會(huì)導(dǎo)致大規(guī)模供應(yīng)增加，因此最有可能是未來兩年商品市場的龍頭。

上期所公布交易信息顯示，昨日，多頭主力東證期貨和中鋼期貨共計(jì)增持多單7600余手，使兩家席位多頭總部位達(dá)到了2.5萬手。空頭方面，金瑞期貨和中糧期貨總空單昨日增加1200余手，達(dá)到2.4萬手。

值得一提的是，在2003年11月6日，滬銅期貨持倉量也曾達(dá)到過51.1萬手的歷史天量，在經(jīng)歷隨后的持倉量急劇減少和市場短期調(diào)整后，銅價(jià)即開始了一輪波瀾壯闊的牛市。