上周五LME鋁再度成功站上1700點(diǎn)，盤中創(chuàng)出今年來(lái)的新高，最后收于1707.5點(diǎn)上漲15.5點(diǎn),受此影響今日滬鋁跳空突破前期平臺(tái),強(qiáng)勁上行,其中主力AL0910合約以13710跳空高開,盤中最高點(diǎn)13985,最低點(diǎn)13710,成交了78298手,持倉(cāng)增加了2788手至70194手,終盤報(bào)收于13945點(diǎn),較上一個(gè)交易日結(jié)算價(jià)上漲了335點(diǎn).由于經(jīng)濟(jì)預(yù)期向好及國(guó)內(nèi)需求預(yù)期較好,預(yù)計(jì)滬鋁強(qiáng)勁上行后仍有一定的空間.

首先,上周，中國(guó)公布二季度GDP增長(zhǎng)7.9%，好于預(yù)期。這表明中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇狀態(tài)良好，保八或超八將成為可能。上半年國(guó)內(nèi)汽車?yán)塾?jì)產(chǎn)銷達(dá)到610萬(wàn)輛，增速均超過(guò)15%；與此同時(shí)，我國(guó)完成房地產(chǎn)開發(fā)投資14505億元，同比增長(zhǎng)9.9%，銷售面積3.4億平方米，同比增長(zhǎng)32%。汽車行業(yè)長(zhǎng)期看好，以及房產(chǎn)的重新回升，都反映了我國(guó)城市化進(jìn)程新一輪的開始。據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月末我國(guó)外匯儲(chǔ)備已達(dá)2.1萬(wàn)億美元，其中二季度增加額為1778億美元。另外,中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示6月份的汽車銷量再創(chuàng)新高，全月銷量達(dá)到了114.21萬(wàn)輛，并且市場(chǎng)上出現(xiàn)了供不應(yīng)求的現(xiàn)象。汽車銷量的增加和政策刺激自然有密不可分的聯(lián)系，但在排除政策影響之后，我們?nèi)耘f可以發(fā)現(xiàn)投資者對(duì)國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的預(yù)期逐漸增強(qiáng)，而消費(fèi)者的購(gòu)買能力也超出了市場(chǎng)預(yù)期。汽車銷量的上升將推高產(chǎn)量上升，而汽車產(chǎn)量的上升將帶動(dòng)汽車用鋁的增加。下游鋁消費(fèi)的旺盛將對(duì)鋁價(jià)構(gòu)成支撐乃至形成上漲動(dòng)力。

其次, 由于中國(guó)之外的原鋁生產(chǎn)企業(yè)繼續(xù)實(shí)施減產(chǎn)等措施，導(dǎo)致短期歐美等地貨源偏緊；而處于抵押狀態(tài)的倫鋁庫(kù)存不僅不能解決這一矛盾，反而對(duì)多頭推高鋁價(jià)成為提供了幫助。但在筆者看來(lái)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雖好，但從某些利好數(shù)據(jù)要具體影響到鋁消費(fèi)，這一傳導(dǎo)過(guò)程需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間；而從全球經(jīng)濟(jì)角度來(lái)看，對(duì)世界作用貢獻(xiàn)最大的當(dāng)屬中國(guó)。因此，本周鋁價(jià)乃至基本金屬的大漲，中國(guó)因素的推動(dòng)作用甚至要超過(guò)美國(guó)。中國(guó)的原鋁進(jìn)口在6月份依然很高，給中國(guó)市場(chǎng)帶來(lái)沉重壓力的同時(shí)卻大大減輕了歐美地區(qū)庫(kù)存的壓力；只要鋁錠有了銷路，那么讓鋁價(jià)飛騰的重要基礎(chǔ)就已具備。但事實(shí)上，隨著中國(guó)原鋁產(chǎn)量的不斷恢復(fù)，供應(yīng)短缺的情況不會(huì)出現(xiàn)在中國(guó)，這也決定了拉抬鋁價(jià)行為更多的會(huì)出現(xiàn)在國(guó)際鋁價(jià)上面。

還有,有跡象表明北美鋁市場(chǎng)最差的時(shí)刻已經(jīng)過(guò)去，6月鋁半成品新增訂單指數(shù)環(huán)比上升，同比下滑速度繼續(xù)放緩。1-5月美國(guó)鋁進(jìn)口跳漲51%至91萬(wàn)噸；另外，美國(guó)汽車產(chǎn)量亦出現(xiàn)快速回升。據(jù)悉，日本6月底鋁庫(kù)存量環(huán)比下滑15%至20.7萬(wàn)噸，創(chuàng)自去年7月份以來(lái)新低。因而未來(lái)補(bǔ)庫(kù)和內(nèi)需的回升將提升鋁的消費(fèi)。目前日本鋁的供貨商已將現(xiàn)貨鋁的升水提高到68-75美元/噸。