國外LME期銅昨日低開于7090美元/噸，國內(nèi)樓市產(chǎn)生憂慮仍蔓延市場，銅價報收7061美元/噸，日跌幅0.55%。LME庫存方面，昨日銅庫存減少3325噸，至279150噸，總體仍維持回落趨勢。

國內(nèi)滬銅主力合約上昨日晚間平開于49520元/噸，盤中銅價觸底反彈，午間報收49660元/噸，日跌幅0.26%。滬銅今日持倉略增，空頭趨勢的延續(xù)仍吸引部分空頭頭寸。今日長江現(xiàn)貨報價49250-49500元/噸，平水銅貼水350元/噸，升水銅貼水200元/噸。持貨商月末持續(xù)換現(xiàn)，現(xiàn)銅維持大幅貼水狀態(tài)，中間商等待更大貼水入市接貨，下游逢低少量入市，供應(yīng)壓力難以緩解，需求短期跟不上，交投依然清淡。

從盤面上看，滬銅短信觸底反彈，在前期低點附近有所糾結(jié)，短期或在前低一帶蓄勢盤整?；久嫔?，銅進(jìn)口1月大幅增加，創(chuàng)歷史新高，進(jìn)口大增主要受融資推動，保稅庫與交易所庫存的明顯上升表明實際需求未出現(xiàn)大幅上升，庫存上升壓制價格。值得注意的是，昨日LME現(xiàn)貨升水再次上升，達(dá)到近期新高，為69.5美元/噸，顯示外圍市場偏緊，外緊內(nèi)松格局或使價格下行較為反復(fù)。操作建議暫可維持空頭持有。

以上觀點僅供參考，不作為市場參與者入市交易依據(jù)。期貨有風(fēng)險，投資須謹(jǐn)慎。

東亞期貨  研究部