最近一個(gè)月，貴金屬呈振蕩下行的走勢(shì)，空頭強(qiáng)勢(shì)，多頭頑強(qiáng)。下跌的途中，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格在1220美元/盎司附近獲得了一定程度的支撐。近期黃金空頭屢次試探該位置，但并未成功。1220美元/盎司附近的區(qū)間或有較大可能成為多空激戰(zhàn)的戰(zhàn)場(chǎng)。

目前，黃金市場(chǎng)的空頭氛圍比較濃厚。10月28日以來(lái)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金日k線呈現(xiàn)階梯狀下行態(tài)勢(shì)。美元走強(qiáng)、美股高企、美國(guó)國(guó)債收益率曲線上揚(yáng)、黃金交易所交易基金（ETF）持續(xù)減倉(cāng)，都在強(qiáng)化黃金的空頭力量。歐洲方面，整體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇疲軟，11月下調(diào)利率至歷史低點(diǎn)，這也對(duì)黃金價(jià)格造成了嚴(yán)重的打壓。美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松政策終難逃縮減的命運(yùn)，這更成為了黃金空頭的“終極武器”。

中長(zhǎng)期來(lái)看，空頭擊穿國(guó)際現(xiàn)貨黃金6月28日創(chuàng)下的前期低點(diǎn)只是時(shí)間問題。短線來(lái)看，黃金多頭依然在負(fù)隅頑抗，形成了死守之勢(shì)。

本月6日，美國(guó)勞工部公布的美國(guó)11月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)好于預(yù)期，顯示聯(lián)邦政府停擺的消極影響非常有限，失業(yè)率更是大幅下降至5年低位，并提前1個(gè)月完成了美聯(lián)儲(chǔ)的既定目標(biāo)——2013年年底降至7%附近。就業(yè)數(shù)據(jù)的強(qiáng)勁本應(yīng)該大幅拉升美元，刺激美國(guó)國(guó)債收益率走高，打壓金價(jià)，但是事實(shí)卻并非如此，貴金屬的跌勢(shì)持續(xù)時(shí)間極短，試圖測(cè)試支撐位置，失敗后快速反彈。

近期，利空貴金屬的消息發(fā)布之后，的確會(huì)引發(fā)行情的跳水，但反彈或者盤整的行情都緊隨其后，空頭市場(chǎng)大多曇花一現(xiàn)，很難形成連續(xù)、強(qiáng)勢(shì)的跌勢(shì)。

黃金空頭屢次試圖沖擊1200美元/盎司位置，但終告失敗，大量多頭進(jìn)場(chǎng)，提振黃金價(jià)格快速上揚(yáng)，盡管隨后在獲利平倉(cāng)單的打壓下再度回落，但多方在眾多利空因素下依然頑強(qiáng)攻守的舉動(dòng)顯示了低位買盤的積極性。即使目前中長(zhǎng)期空頭的趨勢(shì)還比較明顯，但多頭并沒有繳械投降，還在伺機(jī)而動(dòng)。

投資者需要密切關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)17、18日的議息會(huì)議，會(huì)上美聯(lián)儲(chǔ)將發(fā)表關(guān)于貨幣政策的言論。美聯(lián)儲(chǔ)自今年5月首次提出可能縮減購(gòu)債計(jì)劃以來(lái)，貴金屬投資者的心一直隨之起伏?，F(xiàn)在市場(chǎng)中的主力似乎已經(jīng)撇開了眾多干擾因素，將目光鎖定政策本身，只有美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議的政策信息才能給短期的貴金屬市場(chǎng)走勢(shì)以方向。在此之前，多空雙方可能在1220美元/盎司附近膠著混戰(zhàn)，等待消息。