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鋼鐵行業(yè)艱難弱復(fù)蘇

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時(shí)間:2013-10-25 08:57:04 來源:證券時(shí)報(bào)網(wǎng) 作者:沈?qū)?/span>
產(chǎn)能過剩、鐵礦石定價(jià)權(quán)缺失是長(zhǎng)期困擾中國(guó)鋼鐵行業(yè)兩大難題,夾縫中的中國(guó)鋼廠日子越過越難。眼下,淘汰落后產(chǎn)能箭在弦上,中國(guó)版鐵礦石期貨上市帶來新契機(jī),行業(yè)乍現(xiàn)復(fù)蘇曙光。

近日,證券時(shí)報(bào)記者隨同大商所考察團(tuán)對(duì)華東部分鋼廠及礦山進(jìn)行了走訪,調(diào)研過程中發(fā)現(xiàn),鋼鐵行業(yè)盈利狀況較去年有所好轉(zhuǎn),下游需求階段回暖,但在產(chǎn)能過剩的大背景下,行業(yè)依舊艱難。在多數(shù)鋼廠眼中,目前鐵礦石定價(jià)機(jī)制有失公允,鐵礦石期貨的上市有望為鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈帶來積極變化。

鋼廠利潤(rùn)率不足1%

從大面積虧損到勉強(qiáng)微利,中國(guó)鋼鐵行業(yè)正在掙扎中艱難復(fù)蘇。

“我們公司目前具備年產(chǎn)400萬噸產(chǎn)能,主要產(chǎn)品是螺紋和建材。今年1~9月份,鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)持續(xù)下行,公司實(shí)現(xiàn)銷售收入64億元,利潤(rùn)5490萬元,算是在困難時(shí)期取得了相對(duì)較好的成績(jī)?!卑不臻L(zhǎng)江鋼鐵股份有限公司董事長(zhǎng)李建設(shè)介紹說。

馬鞍山的安徽長(zhǎng)江鋼鐵股份有限公司,前身是創(chuàng)辦于90年代初的當(dāng)涂縣龍山橋鋼鐵總廠,通過改制于2000年7月成立馬鞍山市長(zhǎng)江鋼廠。2008年12月,變更為安徽長(zhǎng)江鋼鐵股份有限公司,2011年4月27日,公司與馬鋼股份公司聯(lián)合重組,成為馬鋼集團(tuán)一員。

銷售收入64億元,利潤(rùn)5490萬元,利潤(rùn)率尚不足1%,矮子里面拔將軍,放在行業(yè)內(nèi)橫向比較這樣的業(yè)績(jī)已經(jīng)算得上搶眼。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,今年上半年,會(huì)員鋼鐵企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售收入17998億元,同比增長(zhǎng)0.94%;實(shí)現(xiàn)利稅397.9億元,同比增長(zhǎng)1.49%;盈虧相抵后實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)22.67億元,平均銷售利潤(rùn)率只有0.13%,在全國(guó)工業(yè)行業(yè)中最低。

總體來看,鋼鐵行業(yè)的盈利狀況已經(jīng)有所好轉(zhuǎn),相較去年的幾乎全行業(yè)虧損,微利已屬不易。記者在馬鋼、南鋼等大型鋼廠內(nèi)了解到的情況亦大致相同,每噸鋼材的毛利也就在50~100元。

鋼廠的銷售情況也支持行業(yè)弱復(fù)蘇的判斷,結(jié)合鋼材市場(chǎng)低庫(kù)存的現(xiàn)狀,下游需求應(yīng)該還算不錯(cuò)。據(jù)南鋼股份銷售部負(fù)責(zé)人介紹,盡管鋼價(jià)低迷,但目前大多數(shù)鋼廠鋼材銷售都比較順暢。

產(chǎn)能過剩仍是行業(yè)的老大難問題,業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)煉鋼產(chǎn)能已經(jīng)超過10億噸。每當(dāng)市場(chǎng)稍有利潤(rùn)空間,龐大的產(chǎn)能便會(huì)轉(zhuǎn)化為真實(shí)產(chǎn)量給市場(chǎng)帶來壓力。

據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì),1~9月份我國(guó)粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為5.8738億噸和7.9545億噸,同比分別增長(zhǎng)8%和11.7%。其中9月份粗鋼和鋼材產(chǎn)量分別為6542萬噸和9355萬噸,同比分別增長(zhǎng)11%和15.5%;粗鋼和鋼材日均產(chǎn)量分別為218.1萬噸和311.8萬噸,環(huán)比分別增長(zhǎng)2%和5.1%。

日前,國(guó)務(wù)院印發(fā)《關(guān)于化解產(chǎn)能嚴(yán)重過剩矛盾的指導(dǎo)意見》,對(duì)未來5年化解鋼鐵行業(yè)嚴(yán)重產(chǎn)能過剩提出新的目標(biāo)和要求。亟待瘦身,這已是不少鋼鐵行業(yè)人士的共識(shí)。馬鋼股份一位負(fù)責(zé)人認(rèn)為,長(zhǎng)遠(yuǎn)來看,相關(guān)政策的出臺(tái)對(duì)于鋼鐵行業(yè)將形成利好,當(dāng)然還取決于地方政府的最終執(zhí)行情況。

被質(zhì)疑的普氏指數(shù)

除了產(chǎn)能過剩問題,鐵礦石采購(gòu)缺乏話語(yǔ)權(quán)也是國(guó)內(nèi)鋼廠長(zhǎng)久以來的一塊心病。原有長(zhǎng)協(xié)價(jià)機(jī)制崩潰后,目前海外礦山在與中國(guó)鋼企的鐵礦石定價(jià)中更多參考普氏指數(shù)(Platts),不少業(yè)內(nèi)人士都對(duì)這樣的定價(jià)模式提出了質(zhì)疑。

“對(duì)鋼廠來說,利潤(rùn)就是礦石成本與鋼材價(jià)格之間的剪刀差?,F(xiàn)在的情況是海外礦山通過普氏指數(shù)壟斷了鐵礦石價(jià)格,普氏指數(shù)并不能很好反映國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)的變化。鋼價(jià)漲,普氏指數(shù)漲更多;鋼價(jià)跌,普氏指數(shù)卻跌不動(dòng),有時(shí)候甚至還出現(xiàn)背離?!币晃讳搹S人士稱。

另一鋼廠相關(guān)負(fù)責(zé)人也反映,今年在鋼鐵業(yè)持續(xù)去庫(kù)存及粗鋼產(chǎn)量連續(xù)走高的情況下,鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)僅僅維持在盈虧平衡線附近,整個(gè)行業(yè)仍處于艱難的生存環(huán)境中?!捌渲泻苤匾脑騺碜杂谠隙擞绕涫钦间撹F生產(chǎn)成本60%的鐵礦石價(jià)格居高不下,在我們看來,鐵礦石市場(chǎng)缺乏一個(gè)公正、透明、合理、完善的定價(jià)體系。”

國(guó)內(nèi)鋼企的鐵礦石主要靠進(jìn)口,記者走訪的幾家鋼廠也都如此。以南鋼為例,該公司主流礦來自三大礦山,另外也用一些次主流礦和性價(jià)比好的低品位礦。進(jìn)口礦占比在75%~80%,進(jìn)口礦又分長(zhǎng)協(xié)礦和碼頭現(xiàn)貨礦,長(zhǎng)協(xié)礦中的力拓、必和必拓和南非礦計(jì)算方式不同,主要是在普氏指數(shù)的基礎(chǔ)上選擇不同的計(jì)算方法。

中天鋼鐵的鐵礦石進(jìn)口占比更高,集團(tuán)2012年鐵礦石進(jìn)口量1500萬噸,其中長(zhǎng)協(xié)礦800萬噸。長(zhǎng)協(xié)礦采購(gòu)方面,集團(tuán)以澳洲、巴西兩地為供應(yīng)源,定價(jià)基準(zhǔn)為普式指數(shù),以一年期和季度的長(zhǎng)協(xié)礦合同為主。企業(yè)的庫(kù)存周期維持在1個(gè)月左右,相比北方1個(gè)星期到10天的周期長(zhǎng),主要是受南方的季節(jié)性特征以及運(yùn)輸長(zhǎng)度的影響。

“中國(guó)鋼企最大的悲哀是,大象踩著螞蟻的舞步在跳舞?!鄙虾d撝倚畔⒖萍加邢薰究偨?jīng)理吳文章為現(xiàn)有鐵礦石定價(jià)機(jī)制做了個(gè)生動(dòng)比喻。在他看來,以5%的樣本決定95%市場(chǎng)的定價(jià)模式的確不合理。

據(jù)了解,前幾年,國(guó)內(nèi)鋼廠往往和礦山簽訂5至10年的長(zhǎng)期合同,規(guī)定采購(gòu)量,價(jià)格則一年一談,淡水河谷、力拓和必和必拓三大巨頭壟斷了市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。近年來,隨著市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)加劇,長(zhǎng)協(xié)合同期限開始縮短,力拓、必和必拓等大型礦山逐漸使用季度定價(jià)、月度定價(jià)和現(xiàn)貨定價(jià),普氏指數(shù)成為大礦山常用的定價(jià)方式,而普氏指數(shù)在公開、透明、客觀方面的缺失一直困擾著我國(guó)鋼鐵行業(yè)。

鐵礦石期貨帶來新模式

10月18日,中國(guó)版鐵礦石期貨在大商所掛盤上市,結(jié)合此前已上市的鋼材、焦炭、焦煤以及動(dòng)力煤,商品期貨市場(chǎng)上的黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈正式打通。對(duì)于鐵礦石期貨,包括鋼廠、鐵礦石貿(mào)易商等現(xiàn)貨企業(yè)大多持積極態(tài)度,在業(yè)內(nèi)專家看來,該品種不僅有望提升中國(guó)話語(yǔ)權(quán),還將對(duì)國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式帶來深刻影響。

“大商所上市鐵礦石期貨的意義在于讓中國(guó)聲音"無聲變有聲,小聲變大聲"。雖然短時(shí)間內(nèi),憑借鐵礦石期貨一個(gè)品種難以徹底改變國(guó)外市場(chǎng)的價(jià)格壟斷格局,但這一品種卻為中國(guó)話語(yǔ)權(quán)的起步奠定了基礎(chǔ),同時(shí)也為企業(yè)提供了套保的工具甚至是跨市場(chǎng)套利機(jī)會(huì)?!蹦箱摴煞荻聲?huì)秘書徐林表示。

據(jù)透露,鐵礦石期貨上市前,南鋼已經(jīng)制定了詳細(xì)的方案,未來會(huì)積極參與,尤其是實(shí)物交割環(huán)節(jié)?!皩?duì)于生產(chǎn)企業(yè)而言,成本控制、風(fēng)險(xiǎn)控制是我們首要考慮的問題,而不是對(duì)于超額利潤(rùn)的追求。”南鋼股份總經(jīng)理黃一新說。

實(shí)際上,南鋼股份此前就已開始運(yùn)用期貨工具來控制日常經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。比如在螺紋鋼期貨上的期現(xiàn)套利策略,即買鋼坯、空螺紋策略,通過套利操作鎖定利潤(rùn)。

金融化大潮已經(jīng)不可逆轉(zhuǎn),更多鋼廠選擇的是積極應(yīng)對(duì)。中天鋼鐵國(guó)際貿(mào)易有限公司總經(jīng)理陸陽(yáng)認(rèn)為,大商所鐵礦石期貨可能會(huì)增加國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的話語(yǔ)權(quán),而相對(duì)目前行業(yè)內(nèi)參與較多的新交所掉期交易,大商所鐵礦石期貨未來規(guī)模應(yīng)該會(huì)更大,成熟度也會(huì)更高。

當(dāng)然,不同的企業(yè)做法也有差異。陸陽(yáng)同時(shí)指出,中天鋼鐵集團(tuán)更為關(guān)注鐵礦石期貨的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,由于傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)模式的轉(zhuǎn)變需要一個(gè)循序漸進(jìn)的過程,集團(tuán)在參與鐵礦石期貨的初期進(jìn)入交割階段的意向并不強(qiáng),更多會(huì)通過在對(duì)應(yīng)月份的期貨合約上開平倉(cāng)的方式來對(duì)沖企業(yè)所面臨的原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

渤海期貨分析師姜東序表示,鐵礦石期貨上市將對(duì)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈帶來變革。從鋼鐵業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈來講,鐵礦石是鋼鐵生產(chǎn)的核心原料,具有重要戰(zhàn)略意義,注定要對(duì)鐵礦石定價(jià)、銷售帶來深遠(yuǎn)影響。對(duì)于鋼廠而言,有了鎖定長(zhǎng)端成本的高效工具,鐵礦石采購(gòu)效率將進(jìn)一步提高,而商品期貨在黑色金屬產(chǎn)業(yè)鏈打通,也有望改變鋼廠原有經(jīng)營(yíng)模式,吸引更多產(chǎn)業(yè)客戶參與期貨市場(chǎng)。
責(zé)任編輯:劉健偉

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