美聯(lián)儲9月開始縮減購債規(guī)模仍是大概率事件,而非農(nóng)數(shù)據(jù)偏差可能影響縮減規(guī)模 退出預(yù)期會越來越強,并將成為高懸在黃金市場上的“達摩克利斯之劍”。一旦美聯(lián)儲開始縮減QE規(guī)模,戰(zhàn)爭又沒有打響,那么黃金這一波反彈將結(jié)束,或重回1000—1200美元/盎司的支撐位。 地緣政治因素緩和 黃金反彈受阻 國際黃金8月“芝麻開花節(jié)節(jié)高”,而9月漲勢趨緩并出現(xiàn)回調(diào)。周一紐約黃金期貨大跌22.7美元/盎司,周二國內(nèi)滬金下跌1.18%,收于272.9元/克。市場人士普遍認為,這跟敘利亞危機緩和有直接關(guān)系,但是基于需求回升,黃金市場依然存在支撐。 敘利亞局勢出現(xiàn)轉(zhuǎn)機,黃金避險需求下降 日前,俄羅斯外長表示,希望敘利亞領(lǐng)導(dǎo)人考慮將化學武器存放地置于國際監(jiān)督之下,以避免美國對敘利亞采取軍事行動。分析人士指出,如果敘利亞接納俄羅斯建議,那么戰(zhàn)爭發(fā)生的可能性將大大減小。 中信建投期貨分析師朱遂科認為,從局勢上看,發(fā)生戰(zhàn)爭的可能性比較小,地緣政治因素緩和引發(fā)避險需求暫時下降,造成黃金出現(xiàn)回調(diào)。9月11日晚,美國參議院將就軍事打擊敘利亞議案進行投票,結(jié)果值得關(guān)注。 “從以往的伊拉克戰(zhàn)爭、利比亞戰(zhàn)爭來看,由政治因素引發(fā)的避險需求持續(xù)時間很短暫?!睎|航期貨張雷表示。 需求進入旺季,對黃金價格形成支撐 香港政府統(tǒng)計處數(shù)據(jù)顯示,中國內(nèi)地7月從香港進口的黃金數(shù)量由6月的112噸上升至129噸,較去年同期大幅上升。有機構(gòu)認為,8月金價上揚會導(dǎo)致香港黃金出口數(shù)量減少,甚至黃金需求的全盛時期可能結(jié)束。同時,印度政府也開始限制黃金進口?!敖酉聛硎屈S金消費旺季,如果需求旺季不旺,將對黃金十分不利。”朱遂科說。 然而,在影響行情方面,實物黃金需求從來不是第一位的,只有ETF等機構(gòu)的需求能決定黃金走勢。數(shù)據(jù)顯示,全球最大的黃金ETF基金SPDR的持倉量不斷減少,但最近基本停止削減持倉。 美國退出量化寬松,成時下關(guān)注焦點 上周美國非農(nóng)數(shù)據(jù)不佳,讓市場懷疑美聯(lián)儲退出量化寬松意愿可能減弱。在興業(yè)期貨龍玲看來,非農(nóng)數(shù)據(jù)盡管略低于預(yù)期,但并沒有差到令美聯(lián)儲中止退出量化寬松計劃,“9月議息會議后開始縮減購債規(guī)模仍是大概率事件,而非農(nóng)數(shù)據(jù)則可能影響縮減規(guī)?!?。 張雷提到,美國國債收益率目前已經(jīng)上升到年內(nèi)高位,目前的長債收益率已經(jīng)反映了美國市場機構(gòu)投資者對于美聯(lián)儲退出量化寬松的預(yù)期。除非9月退出規(guī)模非常大,遠超100億美元的預(yù)期,否則,黃金市場受到的沖擊不會太大。只要退出規(guī)模符合預(yù)期,市場會繼續(xù)觀望10月財政斷崖的處理方式,避險需求不會馬上消散。 朱遂科則認為,從當前市場表現(xiàn)來看,在美國經(jīng)濟復(fù)蘇減緩的背景下,美聯(lián)儲QE縮減規(guī)模將有限,而何時徹底退出QE這一問題仍將押后?!巴顺鲱A(yù)期會越來越強,并將成為高懸在黃金市場上的‘達摩克利斯之劍’。一旦美聯(lián)儲開始縮減QE規(guī)模,戰(zhàn)爭又沒有打響,那么黃金這一波反彈將結(jié)束,或重回1000—1200美元/盎司的支撐位?!?/div>
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