2013年7月5日，上海期貨交易所黃金白銀連續(xù)交易正式上線運(yùn)行。上線當(dāng)日正是美國6月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布的時間，當(dāng)天市場波動較大，有的期貨公司出現(xiàn)了少量強(qiáng)行平倉事件，但是由于前期準(zhǔn)備比較充足，市場整體運(yùn)行平穩(wěn)。中融匯信期貨有限公司副總經(jīng)理王忠寶全程參與了該項(xiàng)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備和運(yùn)行，今天讓我們聽聽他對連續(xù)交易的看法。

和訊期貨：2013年7月5日，上海期貨交易所黃金白銀連續(xù)交易正式上線運(yùn)行，市場反應(yīng)情況怎么樣，未來趨勢怎么樣？今天我們非常榮幸地采訪到中融匯信期貨有限公司副總經(jīng)理王忠寶先生。王總你好！

王忠寶：你好，和訊的網(wǎng)友大家好！

和訊期貨：我們了解到連續(xù)交易上線運(yùn)行以來整體成交情況還不錯，這個跟您之前預(yù)期的情況是否一致，能否給我們稍微介紹一下。

王忠寶：在7月5日正式開始前，我們和交易所和市場都做了大量的溝通，尤其是在市場上做了很多的調(diào)研。在這個調(diào)研過程當(dāng)中，我能感受到客戶對連續(xù)交易還是抱有很大期望值的。在周五也就是7月5日連續(xù)交易的第一天，由于正好是處于非農(nóng)數(shù)據(jù)公布的日期，在這個關(guān)鍵點(diǎn)上，在國際的盤面影響下，國內(nèi)的連續(xù)交易價格的波動我們也都看到了，整個交易還是非?；钴S的。從兩個方面來說：一個就是國內(nèi)的市場客戶本身對這個連續(xù)交易抱有比較大的期望值，另外一個就是因?yàn)閲H盤面的價格波動影響比較大，對國內(nèi)的價格也產(chǎn)生了比較大的影響，這兩個因素綜合在一起，整個連續(xù)交易的成交量就放大了，這兩個因素是比較重要的，我個人認(rèn)為從整個夜盤的關(guān)注來看，因?yàn)槲覅⑴c了整個連續(xù)交易的過程，從這個過程來看這兩個因素是比較大的，這是其一。其二，在連續(xù)交易的準(zhǔn)備過程當(dāng)中，無論是交易手還是期貨公司，在準(zhǔn)備過程當(dāng)中他們都是花了很多的時間來安排，來做宣傳。我們公司的網(wǎng)站上也在這方面做了大量的工作，做了宣傳，還專門布置了一個宣傳欄，同時也和客戶做了大量的溝通。通過這些工作，包括媒體的介紹，通過期貨公司的整個對市場的推介和了解，連續(xù)交易第一天從我個人的角度來說，從市場反響的角度來說，在連續(xù)交易的第一天，實(shí)際上能夠走出或者說在這樣一個比較大的成交量，對我們來說是有一定的預(yù)期的，這個和交易所，和媒體，和期貨公司本身的這些工作是分不開的。

和訊期貨：我們也注意到，在禮拜五晚上還有禮拜一晚上，整個交易情況是9點(diǎn)鐘到10點(diǎn)鐘這個時間段市場比較活躍，接下來那幾個小時就會傾向于清淡一點(diǎn)，您覺得這是由于什么原因?qū)е碌模磥磉@種情況會不會持續(xù)下去？

王忠寶：首先我們探討第一個問題，確實(shí)在7月5日第一個交易日以及星期一的交易日我們看到了這個現(xiàn)象，相對來說因?yàn)橹芪宓膬r格，也就是7月5日這一天，它的價格因?yàn)槭袌鲇绊懙囊蛩乇容^多，尤其是非農(nóng)數(shù)據(jù)，在前半段價格的波動相對來說大一些，后半段我們也看到了，整個交易波動比較小。我認(rèn)為是這樣，之所以前半段的價格波動會比較大，首先它是需要消化一個非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響，大家對這個分歧也好，或者說影響因素也好，造成了這樣一個價格波動。下半段的情況相對來說是處于鋸齒型的，因?yàn)槲铱戳藘r格的走向。這個走向一個很重要的因素，在前半段它把整個影響因素消化掉以后，然后在下半段的市場相對來說就會進(jìn)入一個比較平穩(wěn)的狀態(tài)，這個我認(rèn)為是可以理解的。還有一種可能，當(dāng)市場因素被消化以后，市場的交易力量或者說交易興趣度在逐步減弱，畢竟是第一個交易日，大家都有個適應(yīng)的過程。至于是不是會成為常態(tài)化，我倒并不是這樣看。因?yàn)槲覀円蔡接戇^這個問題，盡管短期內(nèi)可能還是會延續(xù)一下，但是我并不認(rèn)為這會成為一個常態(tài)。這里面也有幾個因素：第一個，既然市場對連續(xù)交易已經(jīng)有一個高度的認(rèn)知，那么整個交易狀態(tài)慢慢就會進(jìn)入一個成熟階段，或者說它的連續(xù)交易也變成一個日常的正常交易的常態(tài)化。另外一個，國際上的影響其實(shí)是時時刻刻在變化的，我們可能在某一個時段，比如說連續(xù)交易上半段市場有些因素消化掉了，但是因?yàn)檎麄€國際基本面也好，突發(fā)因素也好，時時刻刻都會對價格造成一些影響。也就是說隨著整個連續(xù)交易的成熟度，市場的關(guān)注度等等，都能夠形成一個常態(tài)化的情況下，那么對整個連續(xù)交易的過程，它都會處于正常的波動，不管是上半段，我認(rèn)為隨著時間的推移，這個現(xiàn)象慢慢的會有一些改觀。

和訊期貨：我們之前也了解到，中融匯信對連續(xù)交易這一塊業(yè)務(wù)非常的重視，能不能介紹一下這次中融匯信客戶的一些成交和交易情況？

王忠寶：在這之前首先介紹一下公司的準(zhǔn)備情況，因?yàn)槲覀儗B續(xù)交易包括和交易所的溝通，包括和客戶的溝通，連續(xù)交易對期貨公司來說是一個非常重要的工作，在這之前，我們也是做了大量的準(zhǔn)備工作。包括這一次整個人員的調(diào)配，我們完全是通過公司的骨干，包括風(fēng)控，包括交易，完全是由骨干來組成的連續(xù)交易業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)。在交易過程當(dāng)中，我們也和客戶有了大量的溝通和知識的推介，所以說我們公司第一天的交易狀況應(yīng)該說是比較通暢的。這里邊我想說的是兩個問題：第一個，我們的整個交易量相對來說還是對期貨整個市場來說是有一定貢獻(xiàn)的，應(yīng)該說客戶的交易狀況，包括我們的交易通道等等各方面，應(yīng)該還都是比較通暢的，我們的客戶反響也是比較好的，無論是在盤中交易還是盤后我們的溝通，客戶的反響都是比較好。對于我們整個工作來說，公司的運(yùn)作體系來說，實(shí)際上我想介紹一點(diǎn)，我們實(shí)際還是碰到了一次風(fēng)險事故的，是客戶的風(fēng)險，因?yàn)槭侨毡P的交易有比較大的持倉，在夜盤因?yàn)閮r格的波動導(dǎo)致了客戶的風(fēng)險。因?yàn)槲覀兪窃谇捌谧隽舜罅康墓ぷ?，而且我們的業(yè)務(wù)人員本身又是骨干，在這方面工作上，經(jīng)驗(yàn)上，處理上，都是有一定的經(jīng)驗(yàn)。在處理過程當(dāng)中，我們按照一個正常的程序和客戶做了一個溝通，客戶對我們來說也是相當(dāng)配合。在客戶的保證金不足的處理過程當(dāng)中，彼此之間是非常完善的。在這里我想說的是一點(diǎn)，我之所以把這個風(fēng)險事故跟大家做一個溝通，無論是在日盤交易還是在連續(xù)交易過程當(dāng)中，我們的市場實(shí)際上它的價格波動也好，它的時間段也好，和國際上的整個匹配度是越來越高了。也就是說作為投資者來說，日盤和連續(xù)交易同等重要。

和訊期貨：新業(yè)務(wù)上線一般對公司的運(yùn)營、技術(shù)這些都是一個考驗(yàn)，這方面王總能不能給我們稍微介紹一下。

王忠寶：剛剛介紹的是公司業(yè)務(wù)方面，在技術(shù)上事實(shí)上是我們頭等大事，對公司的連續(xù)交易正常運(yùn)作來說是一個非常非常重要的事項(xiàng)。在這里我們同樣在人員的培訓(xùn)方面，在技術(shù)上的準(zhǔn)備方面是投入了相當(dāng)?shù)娜肆蜁r間。這一次我們的整個交易客戶端對我們來說我們對客戶是全部開放的，所謂的全部開放，因?yàn)橐患夜緦ξ覀儊碚f我們是有幾大客戶端，是對客戶采取不同的使用方式，或者不同的客戶有不同的要求，所以我們的客戶端也是對客戶開放的。這里第一個是為客戶提供比較好的服務(wù)，因?yàn)榭蛻粢灿羞@方面的需求，這是其一。第二個，這種客戶端對客戶開放事實(shí)上對期貨公司來說也是一次考驗(yàn)，我們必須第一個要滿足客戶的需求，第二個要達(dá)到客戶的整個交易過程當(dāng)中在技術(shù)上是有完全保障的，這個是不能有半點(diǎn)差錯的，所以在這之前我們做了大量的培訓(xùn)工作。因?yàn)榧夹g(shù)崗位不是一個綜合性的崗位，它是一個專業(yè)性的崗位，從另外一個角度來說，某一個員工可能對我們是很專業(yè)的，某一個員工可能對客戶端是非常專業(yè)的，但是如何來解決這個問題，我們在這之前做了大量的培訓(xùn)工作，不斷的進(jìn)行模擬，不斷的進(jìn)行演練，同時讓客戶共同參與我們整個技術(shù)上的模擬行情，讓我們在這之前去掌握整個這個技術(shù)一旦碰到事故，一旦碰到應(yīng)急的事件怎么在技術(shù)上做好處理。同時客戶使用不同的技術(shù)軟件，我們也直接告訴這些客戶，在某些事情一旦發(fā)生情況的時候，你必須怎么樣來處理，在技術(shù)上會提供一些什么樣的保障。所以從整個第一天、第二天來說，一個客戶端是可以的，另外一個客戶端要保障整個技術(shù)的通暢和正常的運(yùn)作。另外在人員安排上，我們在兩個不同的地區(qū)，張江地區(qū)和公司總部這一塊，安排了專業(yè)的技術(shù)人員對系統(tǒng)做維護(hù)。同時我們也提供了應(yīng)急的電話，一個是內(nèi)部員工使用，一個是對外開放的，我們告知客戶在整個系統(tǒng)一旦面臨著不確定因素的情況下怎么樣來處理，把它作為一個制度化來對待的。所以整個后臺也好，技術(shù)方面也好，還是保障了公司整體在連續(xù)交易方面的通暢性。

和訊期貨：連續(xù)交易可以看作中國期貨市場跟國際市場接軌的一個重要步驟，上期所的理事長楊邁軍在連續(xù)交易上線的發(fā)布會上也表示，等這種模式成熟以后有可能會向其他的品種進(jìn)行推廣。您能不能據(jù)此暢想一下未來中國期貨市場的情況。

王忠寶：首先第一點(diǎn)，從連續(xù)交易這兩天的交易過程來看，實(shí)際上我們是有深刻感受的，什么樣的感受呢？黃金和白銀本身就是一個比較大的在國際上是很成熟的品種，這一次夜盤推出和整個國際上的黃金或者白銀的整個交易也好，或者說市場的匹配度也好，有一個很大的提升，有一個很大的提高。以往我們的日盤交易，當(dāng)前一個晚上國際盤面發(fā)生變化以后，國內(nèi)日盤經(jīng)常會出現(xiàn)一個高開或者一個低開，直接受國際上的影響比較大。這一次連續(xù)交易推出以后，我們感受到價格的波動和國際上的整個匹配度就完全相關(guān)了，對于市場整個需求也好，或者是交易需求也好，對連續(xù)交易來說是一個很重要的事情，它的匹配度也有了很大的提高，這是我們通過這兩天連續(xù)交易感受到的。同時我們也看到市場對連續(xù)交易是非常認(rèn)可的，因?yàn)槲覀兛吹浇灰琢渴欠浅？上驳?，也就證明了市場對連續(xù)交易的接受度是非常高的。

對于未來來說，包括楊邁軍理事長提到的，以后可能會放開更多的品種，從期貨市場的角度來說，由于它是一個全球化的市場，整個大宗商品的影響不單單是國內(nèi)一個因素，還有很多來自于外圍因素，比如說國際上的因素，這種價格對市場，對企業(yè)的保值等等，需要有這樣一個機(jī)會去通過市場來把握。如果單純的一個日盤可能對于企業(yè)服務(wù)或者說對市場的服務(wù)來說，當(dāng)中其是有相應(yīng)的缺陷的，如果說能夠通過連續(xù)交易把這個缺陷彌補(bǔ)掉。同時價格的波動和國際上的整個價格波動聯(lián)動性更通暢一些，更有連續(xù)性的話，實(shí)際上對市場的發(fā)展來說是一個正常的或者是更健康一些，這是我對連續(xù)交易的一個判斷。

從未來的角度來說，因?yàn)槲覀兊膰鴥?nèi)期貨市場逐步進(jìn)入健康的發(fā)展過程當(dāng)中，尤其是這兩年，在一個健康的基礎(chǔ)上發(fā)展得更快了，逐步推出連續(xù)交易和國際上接軌實(shí)際上也就說明了我們期貨市場對整個國民經(jīng)濟(jì)也好，對企業(yè)也好，它的服務(wù)能夠提到一個更高的層面上去，同時也說明我們這個市場和國際市場接軌的密切度也好，它的連續(xù)性也好，更能夠有一個更高的緊密度。對我們期貨公司來說，我們是希望內(nèi)容整個市場的發(fā)展和國際上是能有一個關(guān)聯(lián)度，或者說它的匹配度更高一些。通過這兩天的連續(xù)交易，實(shí)際上期貨公司也好，或者是市場也好，對未來還是有非常高的期望值的。

和訊期貨：以上是我們今天節(jié)目的所有內(nèi)容，非常感謝王總跟我們分享關(guān)于連續(xù)交易的精彩內(nèi)容，也謝謝各位網(wǎng)友關(guān)注。關(guān)于連續(xù)交易未來發(fā)展情況如何，和訊期貨會持續(xù)保持關(guān)注，請各位網(wǎng)友關(guān)注，謝謝！